новых разрывов на графике. Хотя большие "прорехи" могут также появляться и на графиках продолжения тех же контрактов, тем не менее, рынок обычно начинает торговлю на, либо возле важных точек, являющих исключительную роль для определенных контрактов. Например таких, как точка 50% цены или постоянного диапазона. Главные основания и уровни сопротивления, которые могут и не быть представлены на продолжающихся контрактах, способны проявиться при построении в контрактах, объединенных на графике, согласно концепции Ганна. Когда используется построение контракта на один и тот же месяц, но разных лет, на графике могут быть легко выявлены исторические вершины и основания. Также становится более легким делом определить цикличность в торговых колебаниях, что обычно является исключительным только для определенных периодов. Этого нельзя сказать при использовании альтернативного способа размещения контрактов следом друг за другом в порядке торговли по ним,

В этом вопросе я немного отличаюсь от Ганна, особенно если дело касается стиля в построении графиков. Мое исследование показывает, что этот вид построения долгосрочных графиков для наблюдения за рынком лучше, но это совсем необязательно для краткосрочной торговли. Так происходит потому, что большинство трейдеров будут пристально наблюдать за ценовой активностью того контракта, который сейчас торгуется с наибольшей интенсивностью. Более того, в эпоху торговой активности Ганна, данные были скудными, и самое большее время, в течение которого торговался контракт, было от трех до шести месяцев. Сегодня трейдер может создать Ганн- Формат график более чем на два года вперед для большинства контрактов еще до начала активной торговой деятельности по ним. Ценная информация может быть потеряна, если эти данные соединены со сведениями из предыдущего временного периода. Исследования показывают, что, создавая месячные, недельные и дневные графики контракта, начиная с его первого торгового дня, можно приобрести ценную информацию в отношении временной цикличности, а также основной тенденции и главных уровней поддержки и сопротивления. Мое исследование настоятельно советует придерживаться того, чтобы построение графика определенного годового контракта с первого торгового дня должно практиковаться только при наличии данных, по крайней мере, за двенадцать месяцев. К примеру, построение месячного, недельного и дневного графика Ноябрьской Сои-1997 с первого торгового дня в феврале 1995 года, может предоставить более точные и уместные данные с точки зрения и цены и времени, чем объединение графика Ноябрьской Сои - 1997 с графиком Ноябрьской Сои - 1996, которое осуществляется с ноября 1996 года.

Я не призываю отказываться от стиля Ганна объединять месяц контракта с месяцем того же контракта, но другого года. Трейдер должен продолжать делать это для нахождения исторических оснований и вершин, равно как и чтобы выявить основной цикл или сезонные даты. Однако для того, чтобы найти более точную информацию для торговли, настоятельно рекомендуется, чтобы чартист использовал всю информацию о цене и времени, доступную по торгуемому в настоящее время контракту. Дополни-

тельное подтверждение этому заключению может быть найдено при анализе и торговле контрактом по Ноябрьской Сое - 1998, в то время как контракт по Ноябрьской Сое - 1997 более активен.

Если Вам надо было торговать контрактом по Ноябрьской Сое - 1998, зачем же Вам тогда знать, как вел себя контракт по Ноябрьской Сое-1997? Это оттого, что вся информация, нужная Вам, уже содержится в графике по Ноябрьской Сое - 1998. Ганн не ошибался, рекомендуя вращение того же самого контракта, так как в его время года контрактов не накладывались друг на друга, как это происходит сейчас, когда компьютеры пришли на помощь трейдерам и аналитикам.

Запомните, продолжая строить долгосрочные графики одного и того же контракта для обнаружения основных вершин, оснований и циклов, используйте в настоящее время действующий контракт от первого дня его торговли до начала открытия вами торговых возможностей.

Метод продолжения не рекомендуется для рынков, которые не имеют "старый урожай" или "новый урожай". Например, как для рынков валюты, фондовых индексов или казначейских облигаций. "Прокрутка" от одного месяца к другому, производимому с фьючерсом на финансовый актив, не оказывает того огромного воздействия на график модели, как это происходит при обороте, например, от старого урожая сои до ее нового урожая. Но это вовсе не призывает вас не строить графики одного и того же контракта, но разных лет, для инструментов финансовой природы. Такой тип построения все еще может использоваться для определения главных вершин и оснований, которые по-своему специфичны. Однако, для торговых целей, особо рекомендуется построение долгосрочных графиков именно текущих и активно торгуемых контрактов.

Другая трудность в построении долгосрочного графика "от контракта к контракту" - это "прокрутка". Эти графики могут быть прокручены на первый уведомительный день, либо последний торговый день, или же где-то между ними. Часто рынки становятся весьма активными во время месяца поставки. Эта активность может привести к высокой волатильности, которая способна вывести рынок сильно вверх или вниз. Образованное таким движением острый шип может сильно исказить графическое изображение.

Несмотря на то, что у Ганна были хорошие намерения, когда он советовал прокрутку контракта с одним и тем же месяцем, условия на рынке уже изменились с тех времен, как он торговал на нем. Его подход не был неправильным, потому что можно было приобрести очень ценную информацию из тех графиков, стиль которых он предложил. Но этот стиль уже не столь актуален на сегодняшних, активно торгующихся, рынках. Ганн вдохновлял трейдеров исследовать и экспериментировать, часто менял свои приемы, чтобы приспособить их к специфичности контракта, а также текущей рыночной активности. Для того чтобы идти в ногу с существующими сегодня условиями, трейдер должен быть гибким в своем анализе. Поэтому чартист особенно заинтересован в использовании всей информации, доступной ему по определенному контракту. Ориентируясь на текущие рыночные условия, трейдер должен строить месячные, недельные и дневные

графики наиболее активно торгуемого контракта с самого первого дня его торговли, наряду с долгосрочными графиками "по Ганну".

Требования по Построению Графиков Цены и Времени

Построение графиков цены и времени также требует того, чтобы аналитик наносил на график все дни периода торговли фьючерсом (Рис. 3.4). Исходя из этого, не должно оставаться места для праздников и выходных. Так как каждый день имеет определенную ценность, то пустое место дней, когда не было торговли, может исказить будущую величину угла (Рис. 3.5). К примеру, если сегодня 5 января, то угол Ганна, размещенный от основания за несколько дней до Дня Благодарения, на графике с неправильно оставленными пустыми местами, поменяет величину во время праздников. Например, таких как День Благодарения, Рождество или Новый Год. Если значение ячейки составляет 2 цента в день, то в этом случае угол будет смещен на 6 центов 5 января. При таком смещении, трейдер может неосторожно купить на 6 центах, что окажется чрезмерно высокой ценой. Основное правило, которому надо следовать здесь - это строить график рынка на дне, открытом для торговли, и перескакивать дни, когда биржа закрыта, и торговля не ведется. В самой ранней стадии контракта, может быть только одна цена: открытие, максимальная, минимальная или закрытия. В эти дни просто помечайте закрытие в каждый требуемый для надлежащего анализа день.

Временные Периоды

Во времена Ганна многие рынки торговали по шесть дней в неделю, а в сегодняшние дни рынки открыты на протяжении только пяти дней в неделю. Вдобавок, в течение последних нескольких лет многие рынки добавили торги, проводимые накануне вечером, к прежним, только дневным, сессиям. В связи с этим, настоятельно рекомендуется чартистам не путать данные целого дня с данными только лишь дневной сессии. Строя график дневной сессии вместе с вечерней торговлей, цены, нанесенные по прежде использовавшемуся принципу, а в особенности: открытие, минимум, максимум и закрытие, способны привести к неправильно построенным ценовым границам, точкам процентной коррекции, графикам колебаний и углов Ганна. Если усердный чартист создает график целого дня, а также и график только лишь дневной сессии, то он должен обозначить разницу между этими двумя графиками. Хотя диапазон дневной сессии может быть тем же, что и интервал торговли целого дня, очень важно не спутать эти два временных периода.

Приемы Построения Внутридневных Графиков

Внутридневной график создает ту же сходную проблему, как и в случае с временными периодами. Чартист может обозначить внутридневной гра-