Применение Теории Ганна в системах торговли

От научного редактора

Нет такого трейдера, который ни разу не слыхал о теории Ганна. Нет такого аналитика, который бы хоть раз в жизни не работал с инструментами Ганна. Труднее отыскать пакет технического анализа, в котором отсутствуют "Лучи Ганна" и их модификации, нежели перечислить те программы, где они есть. И неудивительно. Удивительно другое: до сих пор инструменты Ганна - это, пожалуй, самые загадочные и неизученные инструменты технического анализа.

Их простота поражает. Она же и обескураживает. Я наблюдал бесчисленное количество раз успешные построения и качественный анализ, основанные на инструментах Ганна. Почти что ни в одном случае ни один человек, даже тот, кто сам делал построения, не верил в истинность прогноза. И не было ни единого раза, когда бы предсказание не исполнилось, каким бы невероятным оно ни казалось вначале. Один из самых поразительных случаев отмечен в год, последовавший за сильным бычьим рынком на российских акциях.

В конце 1997 - начале 1998 года один мой знакомый, математик по образованию, получил задание от одной российской инвестиционной компании провести исследования на предмет выявления инструментов технического анализа, работающих наилучшим образом на фондовом рынке. В результате длительного изучения вопроса он пришел к выводу, что лучше всего "работают" "Лучи Ганна", построенные определенным образом. Для этого ему даже потребовалось вывести специальный алгоритм исчисления финансовых рядов. Его долгосрочный прогноз на основании полученных данных показал, что рынок упадет и будет находиться очень низко. В названные им ценовые уровни основных российских акций никто не поверил. Во всяком случае, заказчик -руководитель инвестиционной компании - долго смеялся, чему я и сам был свидетелем. Когда прогноз в точности исполнился, смеяться было некому: недоверчивой фирмы к этому времени уже не существовало.

К сожалению, проблема использования методов Ганна заключается в том, что мало "прочесть", надо еще и "построить". На первый взгляд -нонсенс. Ведь вначале "строят" графику, а потом "читают" ее. Но разобраться в том, как будет развиваться цена, в границах построений Ганна - вещь более легкая, чем наложение различной графики. Вот в чем фокус. Вот где - ключ к разгадке построений Ганна, основанных на достаточно четких концепциях. Но чтобы вполне оценить его методы необходимо знать, что в действительности представляет собой его теория.

Эта книга приоткрывает завесу тайны для российского читателя, ранее знакомого с теорией Ганна лишь понаслышке. А это, согласитесь, не самый лучший способ изучать серьезные теории. В том, что его взгляды легли в основу многих известных течений науки технического анализа, вы немедленно убедитесь, как только начнете читать эту книгу. Здесь вы

найдете зачатки свинговой техники, позднее развитой в теории фрактальной торговли, а также первые попытки выявления основной структуры рынка. Характерно, что уже на заре технического анализа эта проблема решалась Ганном не с помощью упрощенных подходов, а через триединство взаимодействий, где цена, время и модель образуют хитросплетение великой интриги рынка.

Относительно творчества Ганна, а в особенности - о его успехах на поприще рыночной торговли, ходит множество легенд. Начиная с того, что он стал супер-миллионером в результате торговых операций с помощью своих методов, до утверждения, что он умер нищим. Из этой книги вы узнаете, что документы свидетельствуют о, по меньшей мере, двух миллионах долларов, "работавших" на его торговом счету практически постоянно. Кому-то эта сумма может показаться незначительной. Однако, позвольте вам напомнить, что в тот момент на дворе стоял 1955 год.

Я не буду производить сложные вычисления и приводить выкладки относительно размеров инфляции, доходности рынка, а также покупательной способности этой суммы в означенный год и пытаться затем спроецировать все это в настоящее время. Я просто напомню вам, что в 1960 году Индекс Доу-Джонса стоил 600. Сейчас, в середине лета 2000 года, он находится в районе 10500. Не нужно быть экономическим гением и выпускником Гарварда, чтобы сообразить, что два миллиона долларов в 1955 году сейчас "весят" никак не меньше, чем 35 миллионов долларов. Я думаю, что это хорошая сумма, про которую никто не посмеет сказать, что она "слабовата". Любой трейдер вправе гордиться тем, что он ее "сделал" на рынке товарных фьючерсов. - Если, конечно, он ее действительно "сделал", начав, скажем, с одной или двух тысяч (в с егодняшнихд еньгах).

Все это кажется вам красивой выдумкой? Значит, вам незнакомы теоретические построения Ганна, а также тот практический инструментарий, который создан на их основе. Самое удивительное, что все это - "работает"! Невероятно, но - факт! И здесь я вынужден повториться. Для того, чтобы это стало работать в ваших руках, надо точно понимать, во-первых, на каких принципах основаны построения Ганна, во-вторых, как они выполняются. Основные положения его теории и методы построений изложены в этой книге.

Работая над изданием этой книги на русском языке, мы свято верили и продолжаем верить в то, что сумеем помочь вам, трейдеры и аналитики финансовых рынков. Мы искренне надеемся, что эта во всех отношениях полезная книга поможет вам открыть для себя и освоить еще один из методов технического анализа, основанный на построениях Ганна и его понимании рынка. На самом деле, теоретические построения Ганна - это оригинальная философская система, породившая достаточно простые и доступные способы оценки рынка, которые на удивление эффективно работали, работают, и - будем надеяться - продолжат работать в будущем".

Михаил Чекулаев. научный редактор

1 Кто был В. Д. Ганн?

Конечно, В.Д.Ганн не был самым первым техническим аналитиком рынка, но, безусловно, он оказался более успешным. Создавая и публикуя новый подход к анализу рынка, Ганн не раз претендовал на побитие мирового рекорда не только в применении действия финансового рычага, но и по точности его использования, так как развил торговые стратегии, привлекательные для спекулянтов, а также мог предвещать движения рынка вплоть до определения точных ценовых уровней.

Вильям Делберт Ганн родился на хлопковом ранчо 6 июня 1878 г. в Луфкин, штат Техас. Он проявлял хорошие способности в математике уже в ранние годы. Окончив среднюю школу, Ганн начал торговать в 1902 году, когда ему было 24 года. Как он сам признавался, его ранняя торговля основывалась на "надежде, страхе и жадности", которые, как им позже было осознано, совершено не могут быть совместимы с успешной торговой стратегией.

После потери значительной суммы денег, Ганн начал замечать, что рынок движется согласно математическим законам и по определенным временным циклам. В частности, он интересовался связью между ценой и временем и ссылался к этому взаимоотношению как к "квадрату" цены и времени. Он старательно начал изучать это взаимодействие. Даже путешествуя по Англии, Индии и Египту, он продолжал непрерывно изучать математические теории и исторические цены.

В развитии своих теорий, Ганн, несомненно, был одним из наиболее трудолюбивых технических аналитиков. Он делал графики, показывающие дневные, недельные, месячные и годовые цены огромного числа акций и товаров. Он был страстным исследователем, упорно создающим графики цен столетней давности. В то время, когда большинство аналитиков рынка придерживались строго фундаментальных взглядов, революционные теории Ганна основывались на естественных математических законах, временных циклах и его непоколебимом убеждении в том, что деятельность рынка в прошлом предопределяет будущую ситуацию.

Ганн переехал в Нью-Йорк Сити в 1908 году. Он открыл брокерские конторы на Бродвее 18, и начал испытывать свои теории и приемы на реальном рынке. В течение года всем другим уже стало совершенно понятно, что успех Ганна зависел не только от его удачливости. В 1909 году, статья в Тикер Дайджест1 поясняла, что "... господин Ганн развил полностью новую идею относительно принципов, управляющих движениями фондовой биржи2." В этой статье Ганн утверждал, что большинство трей-

ориг: "The Ticker Digest"

2 Из статьи Дайджест по Тикерам и Инвестированию (ориг: "The TicKer and Investment Digest"), опубликованной в декабре 1909 года, переизданной в работе Ганна Курс по Товарным Рынкам (ориг: Commodities Course). Lambert-Gann Publishing Co., Inc., Pomeroy, Вашингтон, стр. 178.