назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [ 8 ] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62]


8

Избыточная маржа = 27 ООО долл. - 16 200 долл. = 10 800 долл. = 45% стоимости вновь приобретаемых акций.

Стоимость вновь приобретаемых акций = 10 800 долл./0,45= 24 000 долл. (берется в долг вся сумма - 24 000 долл.).

Вновь приобретается акций = 24 000 долл./60 долл. = 400 шт.

Новое состояние маржинального счета: Сумма = 1000 х 60 долл. = 60 000 долл. Собственные средства = 27 000 долл. Дебетовый остаток = 33 000 долл.

Маржа (в %) = (60 000 долл. - 33 000 долл.)/б0 000 000 долл. х 100 = 45%.

7. а) 80 долл. х 100 х 0,4 = 3200 долл.;

б) маржа (в о/о) - <8° *™ * 1QQ>+32QQ ДОЛЛ - 1.

65 долл. х 100

Маржа (в %) = 72,31%.

8. а) прибыль по "покрытой"

(длинной") позиции = (45 долл. - 30 долл.) х 500 = 7500 долл. Прибыль (убыток)

по продаже "без покрытия" = (42 долл. - 45 долл.) х 500 = (1500 долл.) Чистая прибыль = 6000 долл.;

б) прибыль по "длинной" позиции = (38 долл. - 30 долл.) х 500 = 4000 долл. Прибыль (убыток)

по продаже "без покрытия" = (42 долл. - 38 долл.) х 500 = 2000 долл. Чистая прибыль = 6000 долл.;

в) прибыль по "длинной" позиции = (42 долл. - 30 долл.) х 500 = 6000 долл.;

г) продажа "без покрытия" "против сейфа" защищает прибыль независимо от курса акции. Другое преимущество этой операции - отсрочка декларации дохода на более поздний срок.



Глава 3

ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ И КОНСУЛЬТАЦИИ

ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ

РЕЗЮМЕ

Данная глава содержит важные сведения описательного характера. Рассматриваются четыре основные темы: источники и использование информации об инвестициях; рыночные средние индикаторы и индексы; роль консультантов по инвестированию; применение персонального компьютера (PQ для инвестиций.

Благополучные инвесторы должны понимать принципы функционирования экономики, рынка, специфических инвестиционных инструментов и оценивать влияние иных факторов, которые могут воздействовать на их операции. В долгосрочном аспекте информированные инвесторы действуют успешнее неосведомленных. Текущая экономическая и прочая информация доступна в финансовых новостях. Деловая периодика и специальные подписки также содержат необходимую информацию. Информация об отраслях и компаниях может быть получена из отраслевых публикаций и годовых отчетов или форм 10-К. Подписные издания агентств "Стэндард энд пурз", "Му-диз инвестор сёрвисиз" и "Вэлью Лайн инвестмент сервей" также содержат информацию об отраслях и компаниях. Брокерские фирмы располагают получаемой по подписке, а также собственной информацией, которая доступна их клиентуре. Информацию о курсах и объемах торговли можно почерпнуть в брокерских фирмах или из финансовых новостей. "Уолл-стрит джорнэл" публикует наиболее полную и оперативную информацию о котировках ценных бумаг.

Общерыночная динамика отражается средними индикаторами и индексами фондового рынка. Чаще всего используется промышленная средняя Доу Джонса (DJIA). К числу других популярных индексов и средних индикаторов относятся индексы "Стэндард энд пурз 500", Нью-Йоркской и Американской фондовых бирж, индекс автоматизированной системы котировок национальной рыночной системы. Все они отличаются друг от друга, но, как правило, изменяются в одном направлении. Имеются также средние индикаторы и индексы для облигаций, а также индекс портфеля мелкого инвестора.

Спектр услуг инвестиционного консультирования широк: от анализа общеэкономической и рыночной информации до исследований по отдельным отраслям или компаниям. Столь же широк разброс стоимости этих услуг - от бесплатных до нескольких сотен долларов в год. Консультантами по инвестированию выступают фондовые брокеры, банковские работники, информационные агентства, индивидуальные консультанты и консультационные фирмы. Консультанты часто работают совместно со специалистами по финансовому планированию. Инвестиционные клубы дают индивидуальным инвесторам возможности приобрести инвестиционный опыт и получить совет.



Персональные компьютеры все шире используются инвесторами в принятии решений. Техническое и программное обеспечение, услуги информационных служб и баз данных могут стоить около 1000 долл. в год, но это сулит значительные выгоды. Для инвесторов с крупными портфелями выгода от более удачных и оперативных инвестиционных решений, а также экономия на оплате инвестиционного консультанта могут намного превысить затраты на персональный компьютер.

КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ГЛАВЫ

I. Для принятия инвестиционных решений необходима информация.

A. Получение информации дает инвесторам определенные преимущества и сопряжено с затратами.

1. Одно из преимуществ информации состоит в том, что она обеспечивает основу для оценки ожидаемого уровня риска и соответствующей ему доходности вложений.

2. Информация также помогает инвестору избежать принятия решений, основываясь на неправильной интерпретации фактов.

3. Некоторые виды информации обходятся очень дешево, поскольку поступают из газет, журналов и брокерских фирм или из библиотек.

4. Другие виды информации, получаемой по подписке в различных информационных службах, обходятся дороже.

5. Затраты на информацию окупаются, когда ожидаемый выигрыш превышает затраты на информацию.

Б. Инвестиционная информация может быть отнесена к одной из пяти категорий.

1. Информация об экономических и других текущих событиях представляет сведения о тенденциях в экономике, политике и социальной сфере.

2. Информация об отраслях или компаниях связана с положением дел в рамках конкретных хозяйственных образований и наиболее ценна при вложениях в акции, облигации и опционы.

3. Информация о других финансовых инструментах содержит данные о ценных бумагах, не являющихся акциями, облигациями и опционами, а также о вложениях в реальные активы.

4. Ценовая информация дает текущие котировки различных финансовых инструментов и сведения об объемах торговли.

5. Информация о стратегиях индивидуальных вложений имеет преимущественно образовательный или консультационный характер и содержит рекомендации для выбора инвестиционной стратегии.

B. Доступных источников информации столько, что их невозможно перечислить. В данной главе, как и в других главах книги, упоминаются лишь наиболее широко известные из них.

1. Информация о текущих событиях в экономической и других сферах жизни распространяется финансовой прессой, деловыми периодическими изданиями и специальными информационными службами: а) "Уолл-стрит джорнэл" - ежедневная газета, выходящая многомиллионным тиражом, - самый популярный источник финансовой информации. Второй по значимости источник финансовых известий - "Бэрронз", также издаваемый агентством "Доу Джонс".

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [ 8 ] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62]