странной валюты или ценных бумаг по заданному курсу в оговоренный срок.
Д. Другие популярные инвестиционные инструменты - паи взаимных фондов, недвижимость, инструменты, защищающие от налогов, а также золото и иные материальные активы.
1. Взаимные фонды - компании, вкладывающие капитал в диверсифицированный портфель ценных бумаг:
а) эти компании продают паи инвесторам, которые тем самым приобретают долю в портфеле ценных бумаг.
2. Объекты вложений в недвижимость - это дома в частном секторе (owner-occupied homes), неосвоенные земельные участки, а также приносящее доход недвижимое имущество (incomeproperty):
а) известно благоприятное воздействие инфляции на вложения в недвижимость;
б) подобные вложения защищены различными налоговыми льготами.
3. Вложения с целью минимизации налогов - те инвестиции, которые предпринимаются для того, чтобы воспользоваться существующим налоговым законодательством для извлечения более высоких доходов инвесторами, для которых предусмотрены высокие ставки подоходного налога. Муниципальные облигации представляют собой пример вложения с целью минимизации налогов.
4. Инвестиции в реальные активы- вложения в осязаемые материальные объекты, кроме недвижимости:
а) включают инвестиции в золото, бриллианты и другие драгоценные металлы;
б) отдельные их виды позволяют инвестору наряду с возможным доходом получить духовное наслаждение.
IV. Текст книги разделен на шесть частей, необходимых для обеспечения знаний, которые требуются инвестору для постановки и выполнения личных целей. Часть I. Инвестиционная среда. Часть II. Инвестиции в обыкновенные акции. Часть III. Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом. Часть IV. Инструменты спекулятивных инвестиций.
Часть V Альтернативные общедоступные инвестиционные инструменты. Часть VI. Инвестиционное управление.
Истинны или ложны следующие высказывания?
И. Л. 1. Ценная бумага - это инструмент, который отвечает задаче инвестора сохранить или увеличить стоимость его капитала.
И. Л. 2. Приобретение офисного здания - пример инвестиций в реальные активы.
И. Л. 3. Инвестиции в долевые ценные бумаги представляют собой справедливый вид инвестиций, уровень доходности которого может быть оценен с точки зрения критериев общественного благосостояния.
И. Л. 4. Долговые ценные бумаги представляют средства, выданные в качестве займа в обмен на получение процентного дохода и обязательство вернуть основную сумму долга.
И. Л. 5. Высокорискованные инвестиции - вложения, не предусматривающие текущих доходов.
И. Л. 6. Компании являются нетто-поставщиками капитала в финансовом процессе.
И. Л. 7. Частные лица являются нетто-потребителями капитала в финансовом процессе.
И. Л. 8. Примеры необходимых предпосылок инвестирования - основные жизненные потребности, страхование и обеспечение отдыха.
И. Л. 9. Выбор подходящих финансовых инструментов включает анализ
налогов и рисков наряду с показателями доходности.
И. Л. 10. Инвестиционный портфель представляет собой набор материальных вложений, обычно ювелирных украшений и произведений живописи.
И. Л. 11. Диверсифицированный портфель позволяет инвестору получать
более высокий доход и (или) подвергаться меньшему риску, чем недиверсифицированный.
И. Л. 12. После завершения формирования портфеля лучше всего не трогать его несколько лет.
И. Л. 13. В настоящее время можно приобретать страховые полисы в бакалейном магазине.
И. Л. 14. Глобализация финансовых рынков привела к снижению международной конкуренции.
И. Л. 15. Краткосрочные инвестиции малополезны информированному
инвестору.
И. Л. 16. Привилегированные и обыкновенные акции - два названия одного и того же типа ценных бумаг.
И. Л. 17. Три типа наиболее популярных опционов - "права", опционы
"пут" и паи взаимных фондов.
ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
1. Л. Это определение инвестиции, которое может относиться не только к вложе-
ниям в ценные бумаги, но и к инвестициям в реальные активы.
2. И. Инвестиции в реальные активы представляют собой либо реальные вложения,
например в здание, либо вложения в материальное личное имущество, к примеру золото, антиквариат, произведения искусства.
3. Л. Долевые ценные бумаги представляют титул собственности, относящийся к
бизнесу или имуществу, и не связаны с социальной оценкой.
4. И. Это определение долговой ценной бумаги.
5. Л. Высокий риск означает значительную вероятность отклонения будущих дохо-
дов от ожидаемых.
6. Л. Компании - это нетто-потребители финансовых средств.
7. Л Частные лица - это нетто-поставщики финансовых средств.
8. Л. Обеспечение отдыха не является предварительным условием инвестирования.
9. И. Доходы после выплаты налогов важны, и их нужно оценивать с точки зрения
сопряженного с ними риска.
10. Л. Инвестиционный портфель - это набор принадлежащих частному лицу ак-
тивов (ценных бумаг и/или имущества).
11. И. Это действительно преимущество хорошо диверсифицированного портфеля.
12. Л. Инвестор должен часто измерять и оценивать финансовые показатели порт-
феля.
13. И. Слияния в рамках отрасли привели к совмещению различных видов деятель-
ности.
14. Л. Глобализация открыла рынки по всему миру и инвесторы находятся в поиске
оптимальных цен и ставок доходности.
15. Л. Они обеспечивают резерв ликвидности и, кроме того, позволяют инвестору
сглаживать противоречивые тенденции в управлении портфелем.
16. Л. Доход по обыкновенным акциям в отличие от привилегированных не фикси-
рован. Обыкновенные акции более рискованны, чем привилегированные.
17. Л. Паи взаимных фондов не относятся к опционам. Популярные виды опционов
- опционы и варранты.