назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [ 14 ] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62]


14

И. Л. 6. Страхованию на определенный срок свойствен низкий уровень

премии по сравнению с другими видами страхования жизни и не присущи сберегательные функции.

И. Л. 7. Недавнее нововведение - универсальное страхование жизни - не

только обеспечивает более высокую норму доходности на стоимость наличными, устанавливаемую полисом, но и предлагает больше информации об издержках, чем пожизненное страхование.

И. Л. 8. Самый сложный вид прогноза - предсказание смены стадии

экономического цикла.

И. Л. 9. Поскольку инвесторы платят налоги по различным ставкам, а

разные инвестиционные инструменты существуют в различном налоговом режиме, для инвесторов лучше всего выбирать инвестиционные инструменты с учетом доходов до уплаты налогов.

И. Л. 10. При определении размера налогооблагаемого дохода портфельный доход и пассивные убытки могут взаимно погашаться.

И. Л. 11. Краткосрочные активы ликвидны и поэтому представляют собой

хорошие инструменты для сбережения, но не для инвестиций.

И. Л. 12. Вклады в ценные бумаги взаимных фондов денежного рынка застрахованы агентством федерального правительства США.

И. Л. 13. Пенсионный доход обычно формируется исключительно за счет

социального обеспечения.

И. Л. 14. Финансируемые работодателем пенсионные планы не должны

предусматривать взносов, чтобы все взносы и доходы были выведены из-под налогообложения.

И. Л. 15. Использовать схему Кеога могут только те лица, текущий доход

которых полностью формируется за счет ведения собственного бизнеса.

И. Л. 16. Частным лицам одновременно разрешается пользоваться пенсионным планом, финансируемым работодателем, планом Кеога и индивидуальным пенсионным счетом.

ЗАДАЧИ

Если ставка налога на первые 17 500 долл. дохода составляет 15%, между 17 501 и 29 ООО долл. - 28, а свыше 29 ООО долл. - 25%, какова будет средняя ставка налога с облагаемого дохода в 40 000 долл.?

Какова доходность к погашению (в годовом исчислении) 180-дневного казначейского векселя номиналом 10 000 долл., который был приобретен за 9400 долл.?

3. Какова ставка процента в годовом выражении по 90-дневному казначейскому векселю, приобретенному в момент выпуска по 9800 долл.?



4. Дэвид Фрэнкен анализирует свои потребности после выхода на пенсию через 35 лет. На основе тщательного рассмотрения своего образа жизни, потребностей и инфляционных ожиданий он ощущает, что, помимо социального обеспечения и финансируемых работодателем пенсионных схем, ему необходимо будет получать из других источников ежегодно 25 ООО долл. Он ожидает зарабатывать 7% по инвестициям как до, так и после выхода на пенсию. Поскольку мистер Фрэнкен не знает, сколько проживет, предпочитая надежность, он строит портфель, который будет вечно приносить 25 ООО долл. в год:

а) какая сумма будет необходима для вложения в момент выхода на пенсию?

б) какую сумму необходимо будет вносить на конец каждого года до выхода на пенсию?

в) как изменятся ответы на вопросы "а" и "б", если подождать еще 5 лет, не делая сбережений?

г) как изменятся ответы на вопросы "а" и "б", если мистер Фрэнкен проработает на 5 лет дольше, чем планировалось?

ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ

1. Л. По мере изменения обстоятельств или появления новой информации кратко-

срочные и долгосрочные цели должны пересматриваться.

2. Л. Цели, связанные с выходом на пенсию, вероятно, являются самыми важными.

3. Л. Акции представляют собой хорошее вложение, когда экономика находится на

подъеме.

4. И. Однако реальные активы могут быть более рискованными, чем ценные бумаги.

5. Л. Страхование - необходимая статья расходов, но существуют различные виды

полисов и разные компании.

6. И. Об этом говорится в разделе о страховании.

7. И. Об этом говорится в разделе о страховании жизни.

8. И. Никто не знает, когда в будущем будут достигнуты пик экономического подъ-

ема или низшая точка спада.

9. Л. Как раз по причинам, указанным в вопросе, необходимо рассматривать инве-

стиционные планы и цели с точки зрения доходов, полученных после уплаты налогов; то же самое справедливо и для инвестиционных инструментов.

10. Л. Эти категории доходов были специально разделены, для того чтобы не сме-

шивать доход и убытки.

11. Л. Обычно их рассматривают как временное высоколиквидное вложение до по-

явления лучших инвестиционных вариантов либо как инструмент для получения текущих доходов с низким уровнем риска.

12. Л. Взаимные фонды денежного рынка вкладывают средства в ценные бумаги,

часть из которых обеспечивается различными страховщиками или гарантами, но портфель в целом в отличие от других депозитных счетов не застрахован.



13. Л. Социальное страхование покрывает часть пенсионного обеспечения, но для

большинства людей необходимы другие источники пенсионного дохода.

14. Л. Финансируемые работодателем планы могут предусматривать и не предусма-

тривать взносов.

15. Л. Лица, получающие доход от собственного бизнеса, имеют право использовать

план Кеога независимо от наличия доходов из других источников.

16. И. Закон о налоговой реформе от 1986 г. ограничивает размер депозитов, защи-

щающих от налогообложения.

РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ

1. Налоги, уплачиваемые по каждой из трех ставок:

17 500 долл. х 0,15 = 2625 долл. (29 ООО долл. - 17 500 долл.) х 0,28 = 3220 долл. (40 000 долл. - 29 000 долл.) х 0,25 = 2750 долл.

Общий размер уплаченного налога составляет 8595 долл. „ 8595 долл.

Средняя ставка налога =--= 0,215, или 21,5%.

г 40 000 долл.

Процент Курс погашения - Курс покупки

2 в годовом = --х -----=

выражении Ч>окдо Курс покупки

погашения

= (360/180) х [(10 000 долл. - 9400 долл.)/9400 долл.] = = 2 х 0,0638 х 100 = 12,77%.

3 Ставка процента = (360/90) х Г(ю 000 долл> 9800 ДОлл.)/9800 долл.] = в годовом выражении

= 4 х 0,0204 х 100 = 8,16%.

4. Замечание. Для решения этой задачи необходим навык работы с приведенными стоимостями. Требуемая информация содержится в главе 5:

а) размер сбережений определяется путем деления 25 000 долл. на ожидаемую норму доходности - 7%.

25 000 долл./0,07 = 357 143 долл. - необходимая сумма;

б) необходимо сберегать ежегодно:

357 143 долл./фактор наращения аннуитета (35 лет, 7%) = = 357 143 долл./138,237 = 2583,56 долл.;

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [ 14 ] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62]