VWAP

Большинство самых крупных клиентов фирм-маркет-мейке-ров - это богатые пенсионные фонды, хедж-фонды или крупные торговые дома. Взимаемые с них комиссионные составляют часть доходов и прибылей этих фирм. Кроме того, реальные трейдеры получают свои деньги с прибыли, которую они создают при совершении операций на средства этих клиентов. Таким образом, стремление делать клиента счастливым - это то, что удерживает Bear Sterns на Park Avenue, а «порше» - в гараже трейдера. Чтобы этого добиться, трейдеры должны показать своим клиентам исполнение, которое будет лучше, чем у конкурентов, т. е. обеспечить наилучшие цены.

Большинство институциональных трейдеров видят необходимость в том, «чтобы побить VWAP» (произносится как «вии-уоп») на больших заказах клиентов. VWAP - это средняя цена, по которой в течение дня была продана большая часть акций. Трейдеры не хотят звонить своим клиентам в конце дня и объяснять, почему их заказ на покупку акций ABCD был выполнен по средней цене 49,75, в то время как VWAP по ABCD был 48,625. Стремление «побить VWAP» -одна из причин повышенных флуктуации цены акций. Трейдеры, которые должны «побить VWAP», часто будут разгонять или убивать акции в конце дня, чтобы хорошо выглядеть в глазах клиентов.

Собранность, концентрация внимания и дисциплина

Вышеупомянутые ситуации - всего лишь некоторые из бесконечного множества, с которыми постоянно сталкивается трейдер. Очевидно, лучшим способом получения денег является умение распознать, кто есть покупатель или продавец

по каждому виду акций, и использовать информацию для осознания возникающих торговых возможностей. Каждую секунду каждого торгового дня возникают новые возможности, события и катализаторы, таящие отличный потенциал генерирования прибыли. Трейдинг как способ заработка на жизнь - это нелегкая профессия, но она может щедро вознаградить.

Наилучший способ для оттачивания своих навыков - концентрировать, сосредоточивать и дисциплинировать усилия в производительном порядке. Эти качества позволят вам разглядеть и даже понять подлинный смысл движения, сформированного маркет-мейкерами, и идеологию, которой они руководствуются при достижении ими вышеупомянутых целей. Понимание того, как и почему маркет-мейкеры зарабатывают свою прибыль, позволит получать прибыль и вам. Скользить по волнам маркет-мейкеров лучше, чем тонуть в них.

Глава 6

Правда о техническом анализе и случайных рынках

Синдром «счастливой» монеты. Вы хотите найти «счастливую» монету, т. е. такую, которая обычно падает вверх орлом, а не решкой. Процедуру селекции вы начинаете с пятидесяти монет. Вы подбрасываете их и затем убираете все те, которые выпали решкой. Затем вы снова подбрасываете оставшиеся монеты и опять убираете выпавшие решкой. Вы повторяете этот процесс до тех пор, пока у вас не остается одна или две монеты, которые всегда выпадают орлом. Все свидетельствует о том, что именно эти монеты предпочитают падать вверх орлом. Они никогда еще не падали вверх решкой, почему же в будущем они должны упасть иначе? Это надежные монеты!

Уильям Гэллахер. «Победитель получает все»

Технический анализ и трейдинг

Техническому анализу посвящено бесчисленное множество книг. По нашему мнению, самым важным является следующее: правда состоит в том, что как трейдеры, так и специалисты по техническому анализу не совершенны. Никто из них не понимает, почему технический анализ работает. Просто хорошие трейдеры заставят его работать, а плохие нет. Используя технический анализ, хорошие трейдеры будут зарабатывать больше денег, а плохие - больше терять.