назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [ 30 ] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85]


30

более широко известный именно под этим названием, осуществляется путем продажи и покупки фьючерсов, а также посредством операций, называемых программной торговлей, где одним нажатием кнопки программа электронным путем отправляет через DOT заказы на покупку или продажу точного числа акций, эквивалентного размеру фьючерсных контрактов, что позволяет фиксировать прибыль.

Другие индикаторы - курс доллара,

индекс CRB, нефть, золото

и фьючерсы на облигации

Казначейства США

с 30-летним сроком погашения

Любой краткосрочный технический подход к оценке направления движения, или тренда, рынка должен вращаться вокруг фьючерсов по S&P. Однако фьючерсы S&P иногда бывают чрезвычайно нестабильны. Поэтому необходимо учитывать другие индикаторы, чтобы избежать воздействия случайных флуктуации. Один из них - определение факторов, которые влияют на фьючерсы S & Р. Так, часто рынок зависит от колебания курса доллара, индекса CRB (индекса цен на товары) или цен на нефть и золото. Когда цены на товары поднимаются, экономисты начинают опасаться, что инфляция остановит экономический рост и снизит корпоративные прибыли. Рост ставки процентов вызывает перелив денег с рынка акций на рынки долговых обязательств, поскольку инвесторы стремятся получать более высокие и надежные доходы. Иногда в качестве альтернативы инвесторы также рассматривают рынки металлов, так как цены на металлы в прошлом иногда повышались в результате «стремления к безопасности». Когда инвесторы боятся того, что эмитенты долговых обязательств не выполнят свои обязательства, связанные с погашением облигаций, они начинают изучать возможности покупки металлов (обычно устойчивые вложения). Однако в течение длительного времени фьючерсы S & Р движутся вслед за фьючерсами на облигации



Казначейства США с 30-летним сроком погашения. Фьючерсы на облигации - хороший индикатор направлений изменения процентных ставок. Если цены на облигации растут, доходность (процентные ставки) по бондам падает; когда доходность облигаций падает, деньги начинают перетекать с рынка низкодоходных бондов, депозитарных расписок и банковских накопительных депозитов на рынок акций, что вызывает рост цен на акции. Кроме того, снизившиеся процентные ставки дают компаниям возможность брать более дешевые кредиты и расширять свою деятельность, а потребителям - тоже за счет подешевевших кредитов - увеличивать потребление. Обе поведенческие реакции стимулируют рост экономики. Но хотя чаще всего фьючерсы S & Р, а за ними и цены на акции изменяются согласно с движением цен на рынке облигаций, иногда цены на этих рынках изменяются в противоположных направлениях. Такое явление можно объяснить тем, что в быстро расширяющейся экономике многие коммерческие предприятия и потребители конкурируют за ограниченные средства, тем самым повышая ставки процента. Тем не менее экономика развивается благодаря спросу на товары. Повышение же спроса приводит к более высоким доходам, которые в свою очередь питают фондовый рынок.

Дополнительные пути оценки силы рынка - соотношение компаний, «идущих вверх» и «идущих вниз», и лидеры рынка

Наряду с фьючерсами S & Р существуют другие индикаторы, которые помогут вам определить вероятность резкого роста или падения цен. Мы обычно принимаем во внимание соотношение компаний, «идущих вверх», к компаниям, «идущим вниз», и показатели лидеров рынка. Соотношение «идущих вверх» к «идущим вниз» показывает соотношение акций, цена на которые выросла (по сравнению с ценой закрытия предыдущего дня), к каждой акции, цена на которую по сравнению с закрытием предыдущего дня упала. Если число акций, цены на

4 203



которые снизились, превосходит число акций, цены на которые выросли, есть повод насторожиться и внимательно присматриваться к любым попыткам движения рынка вверх. Мы также считаем хорошим индикатором общей силы любого тренда силу и направление движения цен на акции лидеров рынка, например IBM, Т(АТ & Т), MSFT (Microsoft) и INTC (Intel). Если лидеры не демонстрируют устойчивого роста, то вряд ли можно ожидать и сильного роста рынка.

Есть много способов оценки направления движения рынка, но, как уже сказано выше, при ведении краткосрочной торговли наиболее эффективный подход - использование фьючерсов S & Р 500. Трейдерам следует знать, что индекс фьючерсов учитывает ограниченное число небиржевых акций и что в S & Р 500 в значительной степени представлены компании с большой капитализацией. Существуют фьючерсы и по другим индексам, например Russell и NASDAQ 100. Но из-за высокой и большой ликвидности фьючерсов S & Р именно они отражают состояние рынка раньше всех других индикаторов.

Технический анализ

Технический анализ - это изучение движения цен. Специалисты по техническому анализу пытаются выявить сценарии движения цен, которые, как они полагают, вероятнее всего, повторятся. С этой целью они исследуют данные за прошлые периоды, обращая внимание главным образом на цены и в значительно меньшей степени - на объемы и другие факторы. Другие факторы (например, ожидания рынка, движение денег в рынок и из него, рыночные циклы, сезонные колебания) могут быть как более, так и менее очевидными - наподобие, скажем, астрологических прогнозов или предположения, что победитель Суперкубка в состоянии определять движение рынка. Современные теории финансов и инвестиций пренебрегают техническим анализом. Адепты этих теорий утверждают, что цены случайны, а рынки эффективны.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [ 30 ] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85]