назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [ 82 ] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90]


82

квидностью обращающихся финансовых инструментов. Ситуация, когда покупается или продается очень мало акций. Неликвидный.

Three-Phase DDM - трехфазовая модель дисконтирования дивиденда. Версия модели дисконтирования дивидендов, в которой используются различные ожидаемые ставки дивиденда, соответствующие фазам развития компании (фаза роста, фаза переходного периода или фаза высокого уровня развития).

Tick - тик. Минимальное изменение цены на ценную бумагу как в большую, так и в меньшую сторону. Взаимосвязанный термин - point.

Ticker Таре - лента тикера. Бегущая строка на экране компьютера, в которой отображаются символы ценных бумаг и данные о последних ценах и объемах торгов.

TSE 100 (Toronto Stock Exchange 100 Index) - индекс Фондовой биржи Торонто. Канадский аналог промышленного индекса Доу-Джонса.

Total Return - суммарная доходность. При

оценке эффективности инвестиций - действительная ставка дохода, реализованная за определенный оцениваемый период. При анализе инвестиций с фиксированным доходом - потенциальная доходность, рассчитываемая на основе всех трех источников дохода (купонных выплат, процентов на проценты и любого прироста капитала или убытков) за выбранный инвестиционный период.

Trade - сделка. Устная договоренность или электронная операция между продавцом и покупателем ценной бумаги. Как только сделка заключена, она считается окончательной. Расчеты по сделке производятся в течение следующих 1 - 5 рабочих дней.

Tick-Test Rules - Правила тик-теста. Ограничения, введенные Комиссией по ценным бумагам и биржам США на осуществление короткой продажи для предотвращения дестабилизации цен на акции в случае падения их рыночной котировки. В соответствии с Правилами, короткая продажа может быть осуществлена:

1) когда цена продажи конкретной акции выше, чем цена на эту же акцию в последней сделке с ней (сделка по цене «плюс тик»);

2) если в последней сделке по конкретной акции не произошло никаких изменений в ее цене; тогда цена акции по предыдущей сделке должна быть выше цены этой же акции в сделке, которая предшествовала предыдущей сделке (сделка по цене «ноль плюс тик»).

Time Premium - временная (срочная) премия.

Также называется «временной (срочной) стоимостью». Сумма, на которую цена опциона превышает его внутреннюю стоимость. Иными словами, стоимость опциона, отличная от его текущей цены исполнения и отражающая степень контроля держателя опциона над ситуацией, степень риска базисного актива опциона и безрисковую доходность.

Trade Date - дата заключения сделки. В процентном свопе - день, когда стороны заключают соглашение о свопе. Дата совершения сделки. Расчеты по таким сделкам обычно производятся в течение 1 - 5 рабочих дней после даты заключения сделки. Что касается акций, то расчеты по сделкам с ними осуществляются через 3 рабочих дня после заключения сделки. Для ценных бумаг - день совершения сделки с ценными бумагами или фьючерсами на товарно-сырьевую продукцию. Расчет производится обычно через пять рабочих дней, однако этот срок может меняться в зависимости от характера операции и метода поставки.

Traders - трейдеры. Лица, открывающие позиции по ценным бумагам или производным финансовым инструментам с целью получения прибыли. Трейдеры могут «делать рынок», продавая и покупая определенные ценные бумаги в больших объемах. В этом случае они получают прибыль от спрэда между ценами покупателя и продавца. Трейдеры могут также открывать собственные позиции для получения прибыли в результате движения цен.

Я Фондовый рынок. Куре для на1

REUTERS



Trading Costs - торговые издержки. Издержки по купле-продаже ценных бумаг и долговых обязательств. Торговые издержки включают в себя комиссионные, «слиппэдж» (стоимость ошибки в оценке издержек) и разницу между ценами спроса и предложения. См. также transaction costs.

Uncovered Call - непокрытый опцион «колл». Короткая позиция по опциону «колл», в которой пакет базисных активов продавцу не принадлежит. Также называют «голым» опционом «колл». Является более рискованным для продавца, нежели покрытый опцион, по условиям которого обеспечивающие акции принадлежат продавцу опциона. Если покупатель исполняет опцион досрочно, продавец вынужден покупать акции по рыночной цене.

Uncovered Put - непокрытый опцион «пут».

Короткая позиция по опциону «пут», в которой у продавца опциона нет соответствующей короткой позиции в акциях, или он не депонировал на наличном счете акции, денежные средства или их эквиваленты в объеме, равном стоимости исполнения опциона. Также называется «голым» опционом «пут». Продавец опциона обязуется купить акции по определенной цене, если покупатель решает его исполнить. В случае непокрытого опциона риск продавца ограничен стоимостью акций (с учетом полученной премии).

Underlying - базисный, лежащий в основе.

То, что стороны обменивают по условиям де-ривативного (производного) контракта.

Underlying Security - ценная бумага, лежащая в основе (базисный актив). Опционы: ценная бумага, подлежащая покупке или продаже при исполнении опционного контракта. Например, акции IBM лежат в основе опционов IBM. Депозитарные расписки: класс, серия и количество иностранных акций, представляемых депозитарной распиской.

REUTERS # ШШ:<М ф

Underperform - рост ниже среднего. Ситуация, когда ожидаемый или реальный рост стоимости ценной бумаги ниже роста рынка в целом.

Underwriter - андеррайтер. Сторона, гарантирующая эмитенту получение дохода от продажи ценных бумаг и фактически приобретающая эти ценные бумаги. Иными словами, организация, обычно инвестиционный банк, покупающая новый выпуск ценных бумаг у эмитента и затем перепродающая его инвесторам.

Underwriting Fee - комиссия за размещение ценных бумаг. Часть валовой прибыли гарантов, компенсирующая риск андеррайтеров брокерским компаниям, которые гарантируют публичную эмиссию.

Unit - партия (ценных бумаг, реализуемых по единой цене). Более одного класса ценных бумаг, продающихся на бирже совместно, например одна обыкновенная акция и три варранта на подписку.

Unit Investment Trust - паевой инвестиционный фонд. Денежные средства, инвестированные в портфель, состав которого не изменяется в течение всего времени существования фонда. Акции паевого фонда представляют собой досрочно погашаемые сертификаты фонда и продаются с премией по отношению к чистой стоимости активов.

Unsystematic Risk - несистематический риск.

Также называют диверсифицируемым или остаточным риском. Риск, уникальный для каждой компании, например риск забастовки, неблагоприятного исхода судебного процесса или природной катастрофы, который может быть устранен посредством диверсификации. Взаимосвязанный термин - systematic risk.

Upstairs Market - «наверху» (внебиржевой рынок). Сеть торговых рабочих мест для крупнейших брокерских компаний и институциональных инвесторов, которые связываются друг с другом через электронные системы и

рынок, Курс для начинающих



телефонные каналы для заключения крупных сделок и ведения «программных» торгов.

Up Tick - «плюс тик» (повышательный тик).

Применительно к акциям в целом - ситуация, когда последняя цена сделки выше предыдущей.

Utility Function - функция полезности. Математическое выражение, распределяющее значения для всех возможных вариантов. В портфельной теории функция полезности выражает предпочтения экономических структур в отношении осознаваемого риска и ожидаемого дохода.

Value Manager - «дисконтный менеджер».

Менеджер, стремящийся покупать только те акции, цена которых дисконтирована по сравнению с текущей стоимостью, и продавать их по текущей стоимости или выше. Часто дисконтированная акция - это акция с низким соотношением цена/балансовая стоимость в противоположность акциям роста.

Volatility - волатильность, неустойчивость (конъюнктуры). Показатель риска, основанный на стандартном отклонении доходности актива. Переменная величина в формулах для оценки опционов, характеризующая неустойчивость доходности базисного актива начиная с текущего момента и до истечения срока опциона. Существуют индексы волатильности, изменяющиеся, например, от 1 до 9. Более высокий рейтинг указывает на больший риск:

Стандартное отклонение Рейтинг

До 7,99 1

8,00-10,99 2

11,00-13,99 3

14,00-16,99 4

17,00-19,99 5

20,00-22,99 6

23,00-25,99 7

26,00-28,99 8

29,00 и выше 9

Volume - объем. Число акций, которые переходят из рук в руки между покупателями и продавцами в течение дня.

Voting Rights - право голоса. Право голосовать по вопросам, которые выносятся на голосование акционеров. Например, право голоса при выборе директоров компании.

Waiting Period - период ожидания. Период времени, в течение которого Комиссия по ценным бумагам и биржам рассматривает регистрационную заявку компании на новый выпуск ценных бумаг. В течение этого периода компания может распространять предварительный проспект эмиссии.

Wall Street - Уолл-стрит. Общее название компаний, занимающихся покупкой, продажей ценных бумаг и предоставляющих гарантии их размещения.

Wall Street Analyst - аналитик с Уолл-стрит.

Взаимосвязанный термин - sell-side analyst.

Warrant - варрант. Ценная бумага, дающая ее владельцу право на покупку пропорционального количества акций на определенную будущую дату по определенной цене, обычно более высокой по сравнению с текущей рыночной ценой. Варрант торгуется как ценная бумага, цена которой отражает стоимость лежащих в ее основе ценных бумаг. Варранты выпускаются корпорациями и часто используются в качестве «подсластителя», прилагаемого к другому классу ценных бумаг для повышения его ликвидности. Варранты имеют много общего с опционами «колл», однако их отличительной чертой являются более длительные временные интервалы - иногда годы. Кроме того, варранты выпускаются компаниями, тогда как торгуемые на бирже опционы «колл» компаниями не эмитируются.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [ 82 ] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90]