Подведем итог. Индексные фьючерсы характеризуются следующими ключевыми особенностями:

• Индексный фьючерс представляет собой биржевую форвардную сделку со стандартным размером контракта и фиксированными датами исполнения.

• Расчеты по индексным фьючерсам осуществляются денежными средствами по расчетной цене (EDSP).

• Участники рынка покупают фьючерсы, или открывают длинную позицию, для защиты от роста фондовых индексов.

• Участники рынка продают фьючерсы, или открывают короткую позицию, для защиты от снижения фондовых индексов.

• Расчетная палата играет роль посредника между покупателями и продавцами фьючерсных контрактов, котировка которых осуществляется ежедневно.

NIKKEI STOCK INDEX AVERAGE FUTURESCHE/NK J Contract details. Trading Hours for CHE Nikkei Stock Index Average futures

CHAIN RIC OPTIONS RIC UNIT OF TRADING CONTRACT HONTHS KINIHUH PRICE LIMIT POSITION LIN1TS

TERHINATIOH OF TRADING

DELIVERY

<0HNK:>

NK (see <RULESl>-7 on how to construct an Option)

USD5 tines the Nikkei Stock Average

Har(H) Jun(H) Sep(U) Dec(Z)

5 points or $25 per contract

5000 contracts net long or net short in all

contracts conbined

The 1st business day preceding the day of deternination of the final settlenent price Cash settlenent to the final settlenent price, deternined by a special open quote of the Nikkei Stock Average rounded to the neareet t/to of an

KIKKEI 225 INDEX CONTRACT DETAILS

Contract Details. Trading Hours etc for the NIKKEI 225 INDEX FUTURE.

CHAIN RIC OPTIONS RIC UNDERLYING INOEX CONTRACT SI2E DELIVERY HONTHS DAILY PRICE LIHIT LAST TRADING OAY

LAST SETTLENENT DAY -

OSE/JNI

SETTLENENT HETH00

<0«JNI :>

<0HJNI«.0S>

<N225> NIKKEI 225

JPV 1000 tines NIKKEI 225

5 Quarterly nonth cycle

Around 31 of the previous days last price

The business day before the second Friday of each

contract nonth

The fourth business day following the last day of each contract nonth Cash settled

SIHEX Nikkei 225 Futures Contract Details Contract Details. Trading Hours etc for the Nikkei 225 Futures.

IRfll

CHAIN RIC. . . <0HSSI: >,<0B1 SSI: > . <0H2SSI: > OPTIONS <SS1SUH> OR SSKNTHXYR>* F3

SPOT 1 FUTURES................<0«SSI1:> OR <SHXN1>

UNIT OF TRA0ING...............INDEX POINTS

DELIVERY HONTHS...............5 QUARTERLY H0NTH CYCLE

, -AST TRADING OAY..............THE DAY BEFORE 2ND FRIDAY OF CONTRACT MONTH

Futl KINIHUH FLUCTUATION...........5.0 POINTS OF NIKKEI 225 INDEX = YEN 2500

t 1AXIHUH FLUCTUATION...........WHEN THE PRICE H0VES 7.51 IN EITHER DIRECTION FR0H

PREVIOUS DAYS SETTLE. TRADING WITHIN THE PRICE LIHIT DF 7.51 IS ALLOWED FOR THE NEXT 15 HINITUES HFTERWHICH THE PRICE LIHIT IS EXPANDED TO 12.51. IF PRICE HOVES 12.51 FR0H PREVIOUS SETTLE. TRADING WITHIN 12.51 PRICE LIHIT IS ALLOWED FOR THE NEXT 15 HIN AFTERWHICH THERE IS N0 H0RE LINIT THAT DAY, NO LIMITS 0URING LAST 30 HIN OF AHV DAY. NO LIHITS ON LAST TRADING DAY.

QUOTATION SIZE................YEN 500 X NIKKEI 225 STOCK AVERAGE FUTURES PRICE

TRADING HOURS.................07:55-10:15 11:15-14:25 1500-1900(ATS) (SST)

23:55-02:15 03:1506:25 0700-1100 (GHT)

Futures/Options Guide<FUTURES> SPORE Futures<SG/FUTEX1> SIHEX Guide<SIH/FUTEXl> Lost? Selective Access . <USER/HELP> Reuter Phone Support. <PH0NE/HELP>

Приведенные на этой странице экраны Reuters позволяют сравнить цены по фьючерсам на Nikkei 225 и спецификации контрактов Осакской фондовой биржи и SIMEX.

DUNK:

1th Last

те 1т 6605. о

JUNO Al6660.0 SEPB A16705.0 JECB A16705.0

ION/

-90.0 -70.0

NIKKEI STK AVG USD Bid Ask

660.0 705.0 705.0

Size Open 1 High Low Tine

/ TI67B0.0 16780.0 6640.0 15:54

/ T16665.0 16665.0 6660.0 15.10 / 6705.0 14:05

/ 6705.0 14:05

kMJNI:

4th Last Net.Ch

№RB t 16680C -150

JUNB 1 6610и -140

SEPB «

DECS »

KAR9 «

16660 16600

16680

Nis.Cl 16B30 16750 17150 16B60

Open

16750 16700

High 16B90 16B40

Lou 16640 16610

Volune Tine 14613 06:10 190 06

REUTERS

ФОНДОВЫЙ рынок. Hype для начинаю,

Экраны Reuters на этой странице отображают информацию по индексам долгового и фондового рынков для развивающихся стран Латинской Америки. Международная финансовая корпорация (IFC) как филиал Всемирного банка осуществляет кредитование и акционерное финансирование проектов в развивающихся странах (экран слева). Справа представлены прогнозы на международные фондовые индексы.

INDICES

COUNTRY OR REGION All Latin Anerica., 411 Latin Anerica. . 411 Latin Anerica.. Ill Latin Ппех ica.. nil Latin finerica. Ml Latin Anerica. «I Latin finerica. *I 1 Latin Anerica . Argentina.. Argentina... . Argentina - . . Irazil (Sao P-).

(Page 1 of 3)INDICES

INDICE NANE NARKET PAGE/ftiC

.Baring Securities...............Equity..........<BEHI>

.International Finance Corp.......Equity.........<IFCINDEX>

J.P, Morgan (Brady Bonds).......Debt..........<EHBI>

.J.P, Horgan (Eurobonds)..........Debt...........<LHBK>

.Lehnan Brothers..................Debt.(Monthly). .<LEH/EMERA>

.Lehnan Brothers.................Debt, (Weekly) . . .<LEH/EMq

Morgan Stanley Energing Hkts. ...Equity........ < I TX>

SaJonon Bros. (Brady Bonds).....Debt...... <BR

Merval.......................Equity <HERV>

Bur cap...................tquity.......<.BURC>

General................Equity..... < IGB>

Boveapa.. Equity < BVSP>

International Finance Corporation Energing Markets Indices

Total Return Index.

INTESTABLE Indices.

Local Currency...<IFC/IPRL>-H

U S. Oollare.....<IFC/IPRB>-F

VEN..............<IFC/IPRV>-SA

Indices; Local Currency..,<IFC/SPRL>-M

U.S. Dollars.....<IFC/GPRD>-F

VEN............<IFC/GPRV>SA

<0iIFCIPL> <0BIFCIPD> <0*IFCIPV>

<0ttIFC№L> <0*IFC№D> <0*IFCGPV>

<IFC/ITRL>-M <IFC/ITRD>F <IFC/ITRV>-SA

<0BIFCITL> <0S1FCITD> <0BIFCITV>

IFC Index Constituents (Please see <FAQ/IFZ> for an inportant

<1FC/GTRL>-M <OBIFCBTL> <IFC/GTRD>-F <0BIFC6TD: <IFC/GTRV>-SA (OBirCGTV,

<IFCSTOCK: it about the IFClOO Indicea)

Bo Chung (202) 473 0761

Tyleley Phillips (212) 8591809

Please see <FAQ/IFC> for all "Frequently Asked Questions" about the Indices

2:05 16DEC9? WORLD STOCK INDEX FORECASTS 1ЖЭ0507 EQUITVP0LL22

SUMMflRV OF FINDINGS

Index <EQUITVP0LL1>

LONDON. Dec 12 - Following is a sunnary of the average predicted percentage increases/decreases in each bourse index by end-1098 and end 1999 conpared with the closing level on Decenber 12.

12:OB 16BEC97 WORLD STOCK INDEX FORECASTS

SUKHARV OF FINDINGS Index <EQUITVP0ll 1> Continued fron <EQUITVP0LL22>

EQUITVP0LL23 i

Фондовые фьючерсы

Биржи некоторых скандинавских стран, например Шведский электронный рынок деривативов - ОМ Stockholm, - а также связанная с ним в реальном времени London Securities and Derivatives Exchange (OMLX) предлагают фьючерсные контракты как на индексы, так и на акции ряда ведущих шведских компаний, в частности Nokia, Scania и Volvo. Фью-

черсные контракты на некоторые датские акции предлагает Копенгагенская фондовая биржа. При расчетах по фондовым фьючерсам происходит физическая поставка акций - стандартный размер большинства контрактов равен 100 акциям.

Показанные здесь экраны Reuters отображают информацию по контрактам Копенгагенской и Стокгольмской бирж.

COPENHAGEN STOCK EXCHANGE - REUTERS SPEED GUIDE CPH/FUTEX1

To access infornation double click in the <> brackets.

COPENHAGEN STOCK EXCHANGE: THE FUTOP CLEARING CENTRE:

Магеев : 6 - Nikola] Plads Address : 5 - Nytorv

P.O. Box 1040 BK-1007 Copenhagen K. Oennark [el No : «-33 933366

LISTED C0NTRACTS====«=«==«=«=»-=«=-

J-nonth CIBOR....................<0»RDK:

KTG Realkredit Ktg 61 2026.......<0»RKE:

JSL Danish Govt 8X 2001........<0»DK01T:

DSL Danish Govt 8X 2003........<0»DK03T:

)SL Danish Govt 71 2007........<0»OK07T:

CFX Index Futures................<0»KFX:

Janisco Futures.................<0»DENC:

fovo Futures.....................<0»NVD:

reledannark Futures..............<0»TLD:

P.O. Box 2017 MC-1012 Copenhagen K, Dennark Tel No 45-33 933311

lain Futures Index<FUTURES> Country Index<D£NHARK> Danish Futures<DK/FUTEXl> Lost? Selective Access?.,<USER/HELP> Reuters Phone Support. <PH0NE/HELP>

ST0CKH0LKS OPTIONS KARKNAD FK AB C0NPANV/SHARE OPTIONS

NETCOM SVSTENS B... <0»NC0H«.o>

NOKIA A.(SEK).......<0»N0KI«.o>

NOKIA A.(FIN).......<0ШЮКАи.о>

NORDBANKEN HLDG.....<0»NBHD«.o>

NORDSTROH THULIN B. <0»NDRS«.o> PHARMACIA I UPJOHN. <0«PHU«.o>

SANDVIK A..........

SANDVIK В.......... <0HSVIK«.o>

SCA В.............. <0eSCAS«.o>

SCANIA В............<0»SCV«.o>

SE BANKEN A........ <0KSEBS«.o>

SHB A.............. <0»SHBS«.o>

5KANDIA ........... <0HSKDS».o>

SKF В.............. <0HSKFR».o>

SKANSKA В.......... <0»SKKS><. 0>

SPARBANKEN A....... <0»SPAR».o>

SSAB A............. <0eSSAB«.o>

STORA A............ <0»ST0R«.o>

STORA В............

SWEDISH NATCH...... <0HSWHA« o>

SVOKRAFT С.........

TRELLEBORG В....... <0HTLBS».o>

VOLVO В............ <0»vOLv».o>

INDEX SEE <0M/HENU LENOINGS <NC0№l.o> <N0KIal.o>

CON)

FORWARDS <0«NC0N: <0»N0KI: <0ttN0KA:> <0»NBHD:>

<0»NDRS:> <KDRSbl.o> <0»PHU:>

<SVIKal.o>

> <SVIKt>I.o>

> <SCASbl.o>

<0»SVIK:

<oasCAS:

<0HSCV:>

<oasEBS:

<0KSHBS: <0ttSKDS: <0HSKFR:

<oasKKS:

<0»SPAR: <0»SSAB: <0KST0R:

<0»SWHA:>

<0»TLBS: <0»V0LV:

<SEBSal.o>

<SHBSal.o>

<SKDS1.0>

<SKFRbl.o>

<SKKSbl.o>

<SPARal.o>

<SSABal.o>

<ST0Ral,o>

<ST0Rbl.o>

<SKHA1:0>

<SVOScI.o>

<TLBSblo>

<V0LVbl.o>

0H/NENW UNDERLVING SHARE <NC0Hb.ST> <N0KIa.ST> <N0KSa.HE> <NBH.ST> <NTb.ST> <PHU.ST> <SANDa.ST> <SANDb.ST> <SCAb.ST> <SCVb.ST> <SEBa.ST> <SHBa.ST> <S0IA.ST> <SKFb.ST> <SKAb.ST> <SPARa.ST> <SSABa.ST> <STDRa.ST> <ST0Rb.ST> <SWKA.ST> <SVDc.ST> <TRELb.ST> <V0LVb.ST>

DUvOLV: VOLVO Ь FUTURES

Hth Last Net.Ch Bid Ask

NARB 219.25 225.25

NAVB T224.50 216.00 222.00 JULB

JAN9 230.00 JANO

SON/ SEK Settle Open High

Volune Op.Int Tine 110

224.00 224.50 224.00 20 11.47

REUTERS #

1нэющих