Существуют два основных подхода к распределению активов:
• Инвестиционный подход «сверху вниз»
(top down policy)
При таком подходе сначала выбирают перспективный с точки зрения инвестиций регион или отрасль на основе анализа макроэкономических тенденций в экономике. Например, принимаются решения о хеджировании валютного риска иностранных инвестиций и о глобальном вложении средств в облигации, акции и денежные инструменты.
• Инвестиционный подход «снизу вверх»
(bottom up policy)
Этот подход предполагает анализ на микроэкономическом уровне. Иными словами, первоначально выявляют конкретные привлекательные инвестиционные возможности в отдельных регионах или отраслях. Основное внимание уделяется выбору перспективных акций и вложению средств в активы, которые показывают наибольший рост.
Фондовые индексы
• Фондовый индекс является измерителем дохода, который может быть получен держателем конкретного набора акций.
• В невзвешенном или взвешенном по цеие
индексе акции, на основе которых он определяется, фактически имеют равный вес.
• Индексы, взвешенные по рыночной стоимости, учитывают влияние выпустивших акции организаций, поскольку в качестве базы для взвешивания выбрана рыночная капитализация.
• Существуют два основных метода расчета среднего значения для индексов - арифметический и геометрический.
• Индекс суммарного годового дохода на капитал позволяет учитывать размер дивидендов, выплачиваемых по акциям, которые участвуют в определении индекса, и их реинвестирование.
Ниже показаны экраны Reuters с новостями по взаимным фондам.
EQUITV NEWS - REUTERS SPEED GUIDE
Го acess news/quotes double-click on [] or
INvESTHENT/HUTUAL FUHDS NEWS===«===== (111 nevs on Investnent/Mutual runds . .
..............................[FUND]
lnvestnent Fund Industry Views.........
.........................[FUND-VIEW]
IIS Asset Allocation Survey. . [US/ASSET] Asia ftsBet Allocation Survey.[JP/ASSET] Ж ftsset Allocation Surevy...[GB/ASSET] European Asset Allocation...[EUR/ASSET]
EQUITV/NENS7I For nore guidance see <USER/HELP>
23:01 21 Jul 19:54 21 Jul 19:46 21 J!* 18:34 21 Jul 18:13 2IJUI 17:47 21 Jul 16:04 21 Jul 15:47 21 Jul 15:39 21 Jul 21 Jul 21 Jul 21 Jul
14:42 ~ 14:34 2Г 14:29 21 13:29 21 Jul 13:24 21 Jul 11:27 21 Jul 0:44 21 Jul
mtribt
RTRS-UK firms pension contributions rat* to 3.6 Hit itg RTRS-US fund managers raise cash, shorten duratlon-MCM RTRS-Peru leader announces S1.3 bin state pension fund RTRS-FOCUS - New TeietoTM CTBR-N>ADRe get cold shoulder RTRS-TALKING POINT/lntemet fund managers cautious RTRS-Swiss seize diamond necklace at centre of Bhutto probe RTRS Social security move to stocks dangerous-Greenspan RTRS-SocGen fund takes stake In Romania water firm RTRS-NFI 3<NFIWcs.WA>manager Trinity to manage NFI 7 RTRS-lntervoice<INTV.O>says Vlnicfc fund buys stake RTRSRobeco Group ti RTRS-NFI IKNFIWkal RTRS-TABLE-Czech fl RTRS I ur ope an invest ISlJ °™=-LIFFrs William «™ 1?™
RTRSSEARCHALEffi: RTRS-
Equity Data <EaUITV> Equity News <EQUITV/NEWS1 Lost? Selective Access...<USER/HELP> Reuters
RTRS-FUNO VIEW- Funds await evidence Japan reforms real RTRS-FUNO VIEW - Funds face more pressure to dose RTRS FUND VIEW-Yen weakness renews Asia currency threat RTRS-FUND VIEW - Asia woes seen continuing iFu«"rrfrJ12:25 ,7Jun FUWD WEW-Templeton Japan sny. scouts around Asia J 412:08 l7Jun FUND VIEW-Tempteton looks to rnise India exposure
13:06 IfJun FUND VIEW-Poseibie KL gaming tax hike nags-Kenanga } 1:16 11 Jun RTRS-FUND VIEW worst over for British investment trusts 20:39 IDJun RTRS-FUNO VIEW - Few U.S. investors left to flee Asia 09:05 10 Jun RTRS-FUND viEW-Malaysfa must "Walk the tajtf -Rothschild 20:03 09 Jun RTRS-FUNO VIEW - MninStay turns to outnide advisers □ 1:23 07Jun RTRS-FUNO VIEW-Asias top stock picks: Blue-chip, boring 06:17 04 Jun RTRS-FUNO VIEW-Equity geme shine through Asia wreckage 16:35 02 Jun RTRS-FUNO VIEW - Strategist wary on Asia, looks to EMU Previous Page <EQUIT 01:45 3IMay RTRS-FUNO VIEW-Ania suffers loss of Japanese credit Dhnnc Чпгчпгм-f ("DHflNF /1 10:07 27 May RTRS-FUND VIEW-S.Lanka market movements Mage on India кпипе ouppui l . . . D7;)5 26 Мву RTRS-FUNO VIEW - Seoul shudders as economy adjusts
07:01 26 May RTRS-FUNDVlEW-FurtdswaryoFMitfaysis-BoozAllen
Приведенные ниже экраны Reuters помогают понять смысл фондовых индексов и как они могут использоваться. Нетто-изменение среднего курса представляет собой разницу между расчетной средней ценой закрытия и текущей расчетной средней ценой по всем сделкам на LSE. Нетто-изменение - разница между официальной ценой закрытия предыдущего дня и ценой последней автоматически совершенной сделки из книги заказов.
DJI Т7902.27 -3.98 209/
.FTS1 FTSE 100 I
Jp ВО Down 1В
GBP=X 1 .6225
hbf hl
alld
561 *2 B422 540 1146
ASSD 1892 AVZ 523
BSCT
CBRV
5283.1
Unchanged I ЗВг GUS
5824
HfiS
4492* HFX 502 HSBfi
1B6\ 646
BARC BBSS BfiTS
1801 494г 1721
921«
CUfiC
922x 90Вг 517
LfiOB
LAND
LGEN
ППГ 57B
DfiV ЪЧ4
ВС I
blno
boot
ЗЗЗг
42о£
689 153 987 923
OXNS
GACC
GflRO
« LLOV LSMR LVA MKS NAM NGG
586г 521 \
969 1190 36934x NPR
799* GLXO
39734* 1316 1554
NU NWB
+59.0
782*2*
846*2
7B42
1468
988г
876 28534h 1004г
5B5* 79Вг 2Б5г 214*4
603м 2212
319 6292*
412 1072*
GBPDEM=X 2,9687 209/
at 10:59H5296.4 SEfiQ Vol 275.On at ORfi 253*4 SFW PO 713 PRU 804 PSON 807 PWG 815*г RBOS 815
rcol 989*2 reed 624
RSfi
741*2 34 434 237*4x 651 969
SHEL SLP SHIN SPW STAN SVT TEG TOMK TSCO TW
10:59 REUTER L5222.9
10:58 352*4 42534><
49B 85бг 540*2
631*2
1012 6B7 317*2 51734 901*г
III VR !>?1
RTR SB
688 657*2
SBRY 506*2 SCTN 749
SEBE
1993 1192
unws
wlms
739 852г 44634 343 51B 904*2 331\ 2236
Индекс DJ + направление изменения
Число акций,
котировки
которых
повысились/
понизились/не
изменились в
течение дня /
Индекс FTSE 100 + направление изменения
Средний курс по акциям FTSE 100
Цены покупки «слот» - каждые 10 минут
Высшие/низшие значения дня
GBP=X 1.62Э5 /GBPOEM-Х 2.9676 /11:02 209/ /REUTER
5280.8 +56.7 at 11:02Н 5296.4 L5222.9 Unchanged 4 SEAQ Vol 278.7n at 11:01
+6*2*
+6» +12
*9*2
"1*2
+15 0 +5 ♦4*4 +6 -1 4.1 at
"75
DJI LSE/
FTS3 FTSE I DO X tylUp 79 Down 19
Нетто-изменение среднего курса по акциям FTSE 100
Средний курс и нетто-изменение среднего курса
0ВР=Х 1 .6235 209/
+55.6 at 11:1
GBPDEI+-X 2.9676
11 :05 REUTER
DBF 56! "г
flL a-iii
flLLD 5391 AHL 1H6 PlSSD IBB3, AVZ 522 BA IBOI BAA 493 BARC 1719 BUSS 921 BATS 590V BAY 594 BCI 332s, BG 3022 BGV 420t BLND 6B9 BLT 153J, BOC 9B7
121 BSCT 5621
♦21 BSV 4491
•36 ВТ 502
♦34 BTR 1B64
+10 CBRY 646
+32 CCH 473,
-21 CNA 921
♦13 CUAC 908
162 CW 517
♦51 OGE
102« I
-Si ЕИ1
♦11 ETP
♦I Gflfl
♦12 GflCC 119D
42 GflRO 3694
♦?i GEC 39B
BOOT 9221 + 151 GKN 1316
BP 799 +20t« GLXO 1554
Вг» ORfi 253 15 PO 713 PRU B04 26 PSON BO? Вг PWG B15l 3 RBOS BI52 RCOL 9B62 Is, REED 624 61 RIO
RNK 344я,
237< 651
NU 411 NWB 1072 NXT 7201
RR RSfl
RTK 969 RTO 29?4 RTR 6BB 54 SB 657 I12« SBRY 5061 ♦6 SCTN 749 Mi. 142
L5222 | | | |
Vol 2B3.1n | | 11:05 |
♦Oi | | 352< | ♦62« |
+ 131 | SHEL | 425*4 | ♦6« |
♦4 | | | |
| SHIN | B572 | ♦2 |
♦10 | | | ♦92 |
| STnH | 630i | |
♦3 | | 1D12 | ♦15 |
♦7l | | 6B6; | |
| TOHK | 3172 | ♦5 |
| TSCO | 5174 | ♦44 |
+zi- | | <)!! | |
| ulvr | 52Di | |
♦222 | uhws | | ♦ 191 |
«9» | | | |
♦t | | 447, | ♦3V |
| WLHS | | ♦21 |
♦1 | | | ♦19 |
♦ 2 | | 9041 337j | ♦7 |
| | |
| | 2236 | ♦ 12 |
Нетто-изменение по акциям FTSE 100
0«.FTS4 | FTSE | IHDEX | 209/ | LTt 5278.3 | +54.2 "115296 4 | L5222 | 9 11 : |
LSE/ | | Up 78 | | Down 21 | | Unchanged | | | |
ABF.l | | BS.L | | HAS. L | + 16 | ORAL | | SFN.L | +62« |
HL.l | +132 | BSCT.L | | HFX.L | | PO.L | ♦ 16 | SHELL | +62>« |
M.LD.l | | BSV.L | -D34« | HSBA.L | | PRU.L | | SLP.L | |
flNL.L | ♦ 19 | BT.L | | HSBAx.L | | PSON.L | ♦14 | SMIH.L | ♦ 102 |
ASSD. L | | BTR .L | +D34 | ICI.L | | PNG.L | ♦11 | SPW.L | ♦ 1D2 |
ftVZ.l | + 1D34 | CBRV.L | +13 j | III.L | + ?1 | RBOS.L | | STAH.L | "li |
Bft.L | ♦37 | CCM.L | + 12 | ICGF.L | + 1Dl | RCDL.L | ♦52 | SVT.L | ♦16 |
baa.l | | CNA.L | +ц» | LAOB.L | +5=, | REED.L | ♦10 | TEG.L | ♦2 |
BARC.L | ♦15 | CUftC.L | ♦9 | LAND.L | ♦7 | RIO.L | 0« | TOHK.L | |
3RSS.L | -132 | CW.L | | LGEN.L | ♦ Юг» | RNK.L | ♦о3* | TSCO.L | +434 |
BAIS.L | | DGE.L | | LLOV.L | | RR.L | ♦24» | TN.L | ♦ Вг |
bay.l | | DXNS.L | ♦ 13 | LSHR.L | | rsa.L | | ULVR.L | +0!, |
3CI .L | | EHI.L | ♦9 | LVA.l | | RTK.L | ♦23 | UNWS.L | + 16 |
bg.L | ♦П 4 | ETP.L | | HKS L | + 1г | RTO.L | + 72« | UU.L | + 19 |
BGV.L | ♦D>2 | gaa.l | | NAM. L | | RTR.L | +71, | "00. L | +2> |
BLND.L | + 13 | GACC.L | ♦29 | NAHt.L | | SB.L | | HLHS.L | |
BLNDe.L | | GARD.L | | HGG.L | +434 | SBRV.L | | WLV.L | + 174 |
9LT.L | | GEC.L | +32« | HPR.L | +92» | SCTN.L | | NTB.L | |
BOC.L | + 192 | GKN.L | ♦ii | NU.L | + 7Э4 | SDR .L | | NWH.L | |
BOOT.L | + 122 | GLXO.L | ♦21 | HWB.L | + 16* | SDRt.L | | ZEN.L | + 17 |
BP.L | ♦2D | GUS.L | + 102 | HXT.L | + 16 | SEBf 1. | | | |
DJI T790Z 27 0 05 : FTS6FTSE INDEX
gbp=x 1 6235
5275.1
*0.98t *51.0
GBPDFM-X 2.968? , .. ,„ H 5296.4 VH 5271 .4 L 5222.9 VL 5136.0
Нетто-изменение по последней сделке с акциями FTSE 100
| tft562l | ♦гг |
«L | I 840 | + 13l |
flLLD | ТА5Э9 | ♦21 |
| t 1140 | |
BSSD | ЮЯЧ. 13 | |
| IB5223, | ♦ lO3, |
| I 1804 | |
BflA | t 494 | |
3P.RC | t 1719 | |
BASS | T 922 | |
BfiTS | t 5901 | • 5г |
| JR591 | |
| t 331 | |
| T 3D23, | |
| J 42D | |
BLND | jjo6884 | ♦13 |
| t 15b | |
| i 982 | |
SOOT | I 918V | •12V |
| I 796 | |
| I 13? | ♦3, |
3SCT | 1 581, | ♦5V |
| t 451 | |
| I 5004 | ♦и< |
| I 184. | |
CBRV | JJ 647 | •151 |
| «JJp4601 | • 12 |
| », 921 iR907l | |
CURC | |
| Jjfi512 | |
| I 5761 | |
DXNS | Jj 587 | ♦13 |
| T 516 | ♦5 |
ETP GAR | »T 969 | + 0? |
GACC | i 1180 | |
GARD | t 3711 | |
| t 398 | ♦31 |
| TL13151 | ♦9 |
GLXO | JJfil551 | • 19 |
| «tO7821 | ♦71 |
| t 84? | |
| 1 779., | |
HSBA | t 1465 | |
| 1 9B1 | ♦71 |
| I 529 | + 71 |
| t 8771 | -101 |
I RDB | TR2B7 | ♦63, |
LAND | 101002*4 | • 61 |
LGEN | T 5B5 | ♦8 |
LLOV | T 79B1 | |
LSMR | \ 265 | |
| JJA21 3 | |
| T 603V | |
| 1022141 | |
| 4 31 71 | |
| «1 62 734 | + 11 |
| i 4101 | |
| «1 10701 | |
| JJ 722 | |
| J 250 | |
| J.07134 | |
| JJR8011 | |
PSON | I 806 | |
| I 8151 | |
RBOS | I 815 | |
RCOL | t 9B8 | |
RELD | TR6Z4 | |
| «1 7361 | |
| J 344 | |
| «Т037.13 | |
| T 651 | |
| 4D964 | |
| «t 2931 | ♦?1 |
| TR688V | |
| 4.R6561 | |
SBRV | JJR5051 «t 7491 | + 11 |
SCTN | ♦31 |
| JJR1980 | |
SEBE | 4p1142 | |
| >JJ 351 | ♦6 |
SHEL | «i 426 | |
| JJ 5D0V | •1 7 |
SHIN | i B59 | ♦ID! |
| i 539 | + 101 |
STftN | ip629 | |
| IL1D12 | + 16 |
| t 6B4l | ♦2 |
TOMK | tR31B | ♦51 |
TSCO | i 51 71 | |
| t 901 4 | |
ULVR | t 5211 | ♦ol |
UNWS | t 740 | ♦18 |
| t08574 | ♦19 |
| «t 447 | ♦ 2 |
WLHS | t 3431 I 5161 | |
| • ial |
| t 904 | |
| XR33? | |
| t 22ЭВ | |
Цена последней сделки и нетто-изменение в % по акциям FTSE 100
DJI t?90? 27 0.05 X FTS5 FTSE INDEX
GBP--X 1 6235
* 5275,7 * 0.99i *51.6 atnie
GBPDEM-X 2.9087 H 5296.4 VH5271.4 L 5222.9 VL 5136.0
№F RL
RLLD
flSSD
Bfifi
BRRC
BRSS
BfiTS
BLND
BOOT
BSCT 3SV ВТ B1R
1R5621 i 840 t 540 t 1147 t 1891 10522 tP.1806 JJ 494 t 1718 JJL921! i 5891 4R59I 1П32Я t 3021 i 420 t 689 t 155 tft986 i 921 i 797 t 13B i 5B11 t 451 I 50034 T 186
0.457. 1 63* 0.65* 1 .697.
1 b?l 2.1%
2 27% О Ы
0. 76% -I 39%
0.94%
I 99% -2. 74%
3.69%
0 12%
1 .92% -2.55%
1 .96% 1.38% 2.44% 2.8% D.95% 0 28% 2.35%
CBRV
CNfi
CURC
DXNS
GfiCC
GRRD
GLXO
HS8R
LRDB
LRND
LGEN
IA649 ip460l «T 9234 i 9D?1 t 517 I 576V i 587 JJR515 ifi569 t 969 I 1180 ТП371 1 39? i Villi JJ 1551 10779 TA84? JJ 7B2 t 14631 t 9BB T 530 I 8731 TR28? t 10D5
2.45% 2 61%
1 .37% 1 .0%
-J 93% 0.61 %
2 25 X 0.9B7. 0.1BX 0.05% 2.51 % 2.49%
0 89% 0.697.
1 24% 0.97% 1 .93%
0.9% 1 .88% 0.82% I .44% 1 .21 % 2.41 % 0.65% 1 .39%
LLOV
LSHR
PSON
RBOS
RCOL
REED
i 79? i 265 tR214l
iRF)02
TR2215
JJR319
0.5%
0 19% 2.63%
0% 0.1B7.
1 .92%
«I 6271 178%
t 10701 T 7221 T 253 TR714 i BOll t 8D8 I 8151 t 816 TR988 tR624
«t 739 1R344
«t 237V tR6bl TR97D
»l 292 tfi68Bl
1 71 %
2 27 7. D.4%
2.44%
0 19% 0.63% 1.49% 0.97% 0.51%
1 .63% D 41% 0.15% D.96% D.15%
2 65% 2.62% I . 18%
SBRV
SCTN
SEBE
SHEL
SHIN
sirn
10MK
TSCO
ULVR
UNWS
WLHS
iR65? t 506 t 7491 ifll9B0 i 1190 JR351 <t 4261 I 5001 I B59 I 5401 I 62B TLI0I2 f 6B42 IR318 I 517 X 900 X 521 t 740 i 851 <JJ 44? I 3421 * 516V JJft9D3l i 337 i 2239
2.58% 0 4% 0.47%
-0.25% 0 7. 1 .59% 1 .49% 3.5Z7. 1 237. 1 -9BZ
-0 24% 1 .61 I 0.29%
1 . 76% 0.93% 0.95%
0 1% 2.49%
2 27% 0.45% 1 .78%
3.7% D.39% 0.07%
0.9%