Количественные методы в финансах
Терри Дж. Уотшем Кейт Паррамоу
Перевод с английского под редакцией профессора М.Р. Ефимовой
Рекомендовано Министерством общего и профессионального образования Российской Федерации в качестве учебного пособия для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям
Москва "Финансы"
Издательское объединение "ЮНИТИ" 1999
ББК 65.26в6.я73 У65
Перевод с английского Ю.В. Валичева, СМ. Таскаева, Э.Б. Аникеенко
Рецензент - д-р экон. наук, проф. B.C. Мхшпарян
Главный редактор издательства Н.Д. Эриашвили
Уотшем Т. Дж., Паррамоу К. У65 Количественные методы в финансах: Учеб. пособие для вузов/Пер. с англ. под ред. М.Р. Ефимовой. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 527 с.
ISBN 5-238-00036-7 (русск.)
ISBN 0-412-60820-0 (англ.)
Принятие решений в финансовом и банковском менеджменте опирается на точный расчет и. количественную оценку последствий принимаемых решений. Учебное пособие предлагает читателю широкий спектр математических и статистических методов, применяемых при исследовании финансовых рисков, управлении рисками, принятии инвестиционных решений.
Для студентов и аспирантов экономических специальностей, а также специалистов банковских и финансовых структур.
ISBN 5-238-00036-7 (русск.) ISBN 0-412-60820-0 (англ.)
ББК 65.26в6.я73
COPYRIGHT © 1996 by International Thomson Business Press, A Division of International Thomson Publishing Inc. ALL RIGHTS RESERVED. No part of this book may be reproduced or transmitted in any form or by any means, electronic or mechanical, including photocopying, recording or any information storage and retrieval system, without permission, in writing, from the Publisher. © ЮНИТИ, перевод, оформление, 1999
ПРЕДИСЛОВИЕ
В течение последних 30 лет теория и практика финансов во все большей степени стала опираться на количественные методы математики, статистики и эконометрии. Это привело к более частому использованию количественного анализа при изучении поведения финансовых рынков. Расширенное применение количественного анализа в последнее десятилетие обусловлено также распространением персональных компьютеров в среде академических и финансовых профессионалов.
Параллельно и отчасти по этим же причинам появился новый раздел литературы, посвященный управлению рисками и производным финансовым инструментам, таким, как опционы, фьючерсы и свопы. Это связано с развитием новых сфер в финансовой практике: работой с деривативами, управлением финансовыми рисками, количественным анализом инвестиций.
Новая литература и новые методы задействовали количественные приёмы, ранее применявшиеся только в физике, в то же время развив или адаптировав технику количественного анализа к экономике.
Дальнейшие научные разработки сопровождались значительным увеличением числа людей, работающих на финансовых рынках и в сфере финансовых услуг. Этим специалистам необходимо хорошее понимание количественных методов, лежащих в основе их деятельности. Однако лишь незначительная часть этих людей имеет соответствующую подготовку в указанной области. Таким образом, у студентов, аспирантов и финансовых профессионалов существует возрастающая потребность в развитии навыков применения количественных методов для работы на современных финансовых рынках.
Основная цель написания данной книги - способствовать этому процессу, для чего был собран ряд важных количественных методов в приложении к финансам. Прежде всего книга является учебным пособием, объединяющим математическую и финансовую теории и их применение. Книга написана в стиле, делающем её полезной как для студентов, аспирантов, лиц, занимающихся исследованиями в области финансов, так и для профессионалов финансовых рынков.