назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [ 95 ] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213]


95

ный, лимитный, приказ «стоп», лимитный приказ «стол»), имя и номер счета клиента, Имя представителя и номер приказа. Если приказ отдается на условиях «на усмотрение брокера», это также должно быть отражено в бланке приказа. Из всего вышесказанного следует, что при поспешном заполнении бланка приказа из-за возможного пропуска важных пунктов или даже просто неразборчивого почерка брокер может понести существенные убытки. Например, если оказывается незаполненной графа о том, является ли приказ твердым или нетвердым, приказ будет рассматриваться как твердый. Клиент, оспаривающий впоследствии открытую для него позицию как неприемлемую, конечно, мог сам принять решение приобрести эти ценные бумаги, однако, если графа о «твердости» приказа окажется незаполненной, брокеру, принявшему приказ, будет нелегко оправдаться перед клиентом.

Поскольку рынок ценных бумаг значительно усложнился, обычному представителю приходится иметь дело со все большим числом приказов, касающихся самых различных видов ценных бумаг. Из-за разнообразия инвестиций обычной практикой стало использование брокерами различных бланков приказов, соответствующих конкретным видам ценных бумаг. В настоящее время во многих крупных фирмах существуют отдельные бланки для оформления приказов, касающихся облигаций, опционных контрактов, ценных бумаг взаимных фондов, фьючерсов и других особых ценных бумаг типа бумаг паевых трестов.

После исполнения приказа представитель должен по возможности без Промедления позвонить клиенту и сообщить ему о цене исполнения приказа, приблизительной чистой стоимости сделки (включая плату за услуги и комиссию) и день расчета. Естественно, активный игрок на рынке ценных бумаг захочет получить подобную информацию немедленно. Менее активному инвестору допускается позвонить и на следующее утро, поскольку о точной стоимости сделки можно узнать из подписанной представителем копии подтверждения сделки. Если инвестор покупае&ценные бумаги, исхода из конкретной суммы денег, которую он собирается инвестировать в паи, цена которых до покупки остается неизменной, сообщения об исполнении приказа не требуется. Это обычно имеет место при покупке паев во взаимных фондах, паевых трестах, товариществах с ограниченной ответственностью и плавающих рентах.

Клиенту не следует дожидаться получения по почте письменного подтверждения сделки и лишь затем переводить необходимые для расчета средства; брокер же должен удостовериться в том, что клиент не намерен дожидаться подтверждения сделки. Правило Т не предусматривает предоставления каких-либо льгот по срокам в связи с задержкой доставки отправлений по вине почты, поэтому клиент должен произвести расчет по сделке в течение семи рабочих дней, вне зависимости от того, получил ли он письменное подтверждение сделки.

Подтверждения

Подтверждение («confirm» на жаргоне Уолл-стрит) - это отчет брокера перед клиентом о выполнении приказа. Обычное подтверждение содержит следующую информацию:



1. Дата совершения сделки

2. День расчета

3. Наименование денных бумаг

4. Число акций/общая номинальная стоимость облигаций

5. Цена исполнения

6. Место исполнения приказа

7. Сделка совершена от имени принципала или агента

8. Комиссия или надбавка

Должны отражаться все комиссионные, однако сумму надбавки необходимо показывать только при сделках с акциями

9. Накопленный процент (только в случае сделок с облигациями)

10. Чистая сумма сделки, включая все платежи брокеру или клиенту

Обычно брокеры отправляют клиентам подтверждение сделок по почте сразу же после того, как информация о них будет обработана в отделах покупок и продаж брокерских фирм, как правило на следующий рабочий день после совершения сделки. Однако, как уже отмечалось выше, клиент не должен дожидаться получения подтверждения для того, чтобы произвести расчет. В то время как расчет по большинству обычных сделок с ценными бумагами производится без особых проблем, некоторые сделки, например операции с опционами и государственными ценными бумагами, требуют производства расчетов на следующий рабочий день, что делает ожидание получения подтверждения сделки по почте абсолютно бессмысленным.

Выписки о состоянии счетов

Правила Нью-Йоркской фондовой биржи требуют, чтобы каждому клиенту направлялась выписка о состоянии его счета в том месяце, когда по счету имело место какое-либо движение средств - проводились сделки, запись дивидендов в кредит счета, депонирование средств и т.д. В тех случаях, когда движения средств по счету не происходит, клиент должен получать выписку со своего счета по меньшей мере ежеквартально. В выписке суммируются все операции по счету за прошедший период с указанием даты каждой из них. Поскольку в выписках отражается поступление средств на счет или изъятие их со счета, указываются только даты расчетов, так как только в эти дни происходит реальное движение средств.

В результате споров, связанных с выписками со счетов, сформировались основные правила, которыми руководствуются суды- Как только клиент получает такую выписку, она сразу же, за исключением случаев мошенничества или наличия ошибок, становится официальным документом, накладывающим на клиента определенные обязательства. Поэтому клиент должен немедленно сообщить своему брокеру о замеченной им ошибке, какой бы незначительной она ни была. В целом закон предоставляет клиенту определенное время после получения выписки на то, чтобы опротестовать ее. Часто инвесторы испытывают трудности в исправлении даже тривиальных ошибок, поэтому любому инвестору следует как можно скорее сообщать своему



брокеру даже о незначительных ошибках. Подобные ошибки практически никогда не исправляются сами собой и, если не предпринимать немедленных мер по их коррекции, обладают свойством нарастать. Кроме того, значение быстрого исправления ошибок возрастает в связи с тем, что Служба внутренних доходов, располагая возможностью облегченного доступа к брокерским записям через компьютерную сеть, может потребовать уплаты налогов со сделки, которая в действительности не имеет к брокеру никакого отношения.

Наличные остатки

Брокеры не требуют поддержания какой-либо минимальной суммы в кредите счета. Кроме того, большинство крупных фирм, специализирующихся на розничной торговле ценными бумагами, не начисляет процентов на кредитовые сальдо на счетах, и не существует каких-либо правил, заставляющих их делать это. Однако все крупные фирмы и ряд более мелких компаний предлагают своим клиентам открытие комбинированного счета, являющегося одновременно брокерским счетом и депозитным счетом денежного рынка. Все избыточные на данный момент средства с этого счета автоматически вкладываются в акции взаимных фондов денежного рынка, что происходит еженедельно или чаще, в зависимости от величины остатка на счете. Впервые предложенный «МеггШ Lynch* подобный тип счета под названием «Счет управления наличностью» позволяет владельцу выписывать чеки против остатка средетв и даже изымать маржинальные кредиты, выписывая чеки против стоимости кредита. Для открытия таких счетов обычно требуется внесение определенной минимальной суммы в размере от 5000 до 25 ООО дол., в зависимости от конкретного брокера и условий ведения счета. Кроме того, следует заметить, что эти счета, как правило, допускают совершение покупок ценных бумаг «на марже». Некоторые клиенты разрешали своим зарегистрированным представителям совершать сделки по таким счетам на их усмотрение и залезали в большие долги прежде, чем понимали, что одна из подписей, поставленных ими на документах при открытии счета, давала брокерам право на заимствование средств.

Права голоса

В тех случаях, когда купленные ценные бумаги регистрируются на имя брокера, корпорации направляют брокерам как зарегистрированным владельцам своих ценных бумаг документы передачи голоса (доверенности на голосование). Брокер в свою очередь передает эти документы своему клиенту. В большинстве случаев клиент просто указывает, как он хочет проголосовать, подписывает доверенность на голосование и возвращает ее брокеру, который и будет голосовать на собрании акционеров в соответствии с полученными инструкциями. Если клиент не вернет брокеру подписанную доверенность, брокер обычно голосует в соответствии с рекомендациями правления корпорации. Однако если в ходе голосования должны решаться спорные вопросы (например, идет борьба за контроль над корпорацией или существуют разногласия по поводу ее стратегии), брокеру разрешается голосо-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [ 95 ] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213]