Объем торговли

Это количество купленных или проданных акций под определенное обеспечение. Некоторые специалисты по техническому анализу изучают данные объемов торговли для того, чтобы выявить тенденции развития рынка. Теоретически объем торговли первичен по отношению к цене акций, стоимость которых снижается при активной продаже.

Рассмотрим два показателя, которые помогают отследить изменения объема торговли. Эта методика оценки эффективна, если колебания курса конкретной ценной бумаги или акций на рынке в целом характеризуются повышательной тенденцией. Снижение этих показателей может свидетельствовать о возможности падения курса цены соответствующей ценной бумаги или цен на финансовом рынке в целом.

Показатель объема торговли на основе чарта волатильности цен (показатель OBV). Джо Гранвилл впервые ввел в обиход это понятие в 1963 г., изложив его в книге New Strategy of Daily Stock Market Timing for Maximum Profits. Суть метода сводится к следующему. Если цена закрытия ценной бумаги устанавливается на верхнем уровне, показатель объема торговли прибавляется к кумулятивному итоговому значению. В противоположном случае он вычитается из кумулятивного итогового значения (рис. 11.7).

При использовании данного метода, нужно обращать внимание на показатель расхождения. Например, если курс акции продолжает расти на фоне понижательной тенденции, выявленной при помощи показателя OBV, значит, в конечном счете он тоже снизится. Как ясно из рис. 11.7, в период с мая по июнь показатель OBV имел понижательную тенденцию, в результате некоторое время спустя произошло снижение курса акций Microsoft.

Линия аккумуляции/распределения (показатель ADL). Этот показатель разработан одним из ведущих специалистов по техническому анализу рынка Марком Чайкиной. Признавая его достоинства, он тем не менее счел возможным усовершенствовать данный метод технического анализа.

Рис П 7 Показатель OBVна примере акций Microsoft

При использовании показателя OBV Чайкин столкнулся со следующей проблемой Предположим, цена закрытия акций XYZ составляет 50 долларов за каждую На следующий день цена открытия - 45 долларов, а к концу торгового дня резко возра стает и к закрытию равна 49,9 доллара Если применять метод, в соответствии с которым объем сделок «накладывается» на график цены финансового инструмента, такой торговый день должен считаться отрицательным, несмотря на очевидный рост курса акции

В основе данного метода лежат не показатели цены закрытия, а следующая система критериев

□ Если цена закрытия устанавливается на высоком уровне, значение линии аккумуляции/распределения равно нулю

□ Если цена закрытия устанавливается между высоким и средним уровнем («посредине»), значение линии аккумуляции/распределения колеблется в диапазоне от нуля до единицы

□ Если цена закрытия устанавливается выше среднего, но ниже верхнего уровня, значение линии аккумуляции/

распределения тоже колеблется в диапазоне от нуля до единицы

□ Если цена закрытия устанавливается ниже середины ценового диапазона но выше низшего уровня, значение линии аккумуляции/распределения колеблется в диапазоне от нуля до минус единицы.

□ Если цена закрытия устанавливается в нижней части ценового диапазона, значение линии аккумуляции/распределения также равно минус единице

Этот показатель умножается на объем торговли, после чего прибавляется к кумулятивному значению либо вычитается из него Это - не простая формула, но большинство ведущих финансовых сайтов специализируются на составлении чартов для посетителей на ней.

Свидетельством установления на рынке понижательной тенденции может служить снижение - примерно до месяца - показателя ADL (рис 118)

Microsoft СОГР fMSFT) NasJjqNat Mkt

MSFT daily 22 Mar 2002 0:61 П5 H.61 14 L:60 22 C.60 45 4:20 7M Chg. 0 91

Sep Oct Nov Dec 2002 Feb Mar

Рис 118 Чарт Чайкина на примере акции Microsoft