Уитни Тилсон. Это портфельный менеджер одноименного фонда, который не относится к числу спекулянтов, работающих на понижение. Однако его статьи, публикуемые в Motley Fool (www.fooI.com), могут оказаться весьма полезными при определении компаний, акции которых выгодно продавать «в короткую». Есть у Тилсона и свой сайт - http: www.tilsonfunds.com.

Херб Гринберг. Большую часть жизни он проработал журналистом, за исключением года, в течение которого был аналитиком в товариществе, занимающемся инвестиционной деятельностью.

Он ведет для RealMoney.com (которая, в свою очередь, входит в TheStreet.com) широко известную колонку о компаниях, потенциальных кандидатах на «короткие» продажи, как и ежемесячную колонку в Fortune. Он всегда тщательно прорабатывает и анализирует материал. Наиболее очевидно это проявилось в ситуации, когда в начале 2000 г., изучив информацию относительно деловых взаимоотношений компаний, работающих в области разработки ПО, Гринберг пришел к заключению, что AmerisSoft находится в сложном положении. По истечении нескольких месяцев после публикации результатов его исследования SEC заморозила активы компании, и курс ее ценных бумаг резко снизился до 0,69 доллара за акцию.

Финансовые бюллетени. На протяжении многих десятилетий на Уолл-стрит практикуется выпуск финансовых бюллетеней. Несмотря на большое число весьма респектабельных изданий, существует мнение, что информационные бюллетени по вопросам инвестиционной политики разрабатывают главным образом непрофессионалы и сторонники ограниченного курса колебания валют. Действительно, в век цифровых технологий не составляет большого труда выпускать онлайновый рыночный бюллетень. Такие бюллетени могут быть источником большого объема информации, на основе которой принимаются инвестиционные решения. Так, на Forhes.com существует еженедельная колонка, где помещаются бюллетени, содержащие анализ деятельности компаний.

Далее приводится информация по бюллетеням, которые специализируются на «коротких» продажах. Однако только этих данных недостаточно для того, чтобы сделать выбор в пользу какого-либо из них. Целесообразно взять образец отчета, а также данные о деятельности компании за несколько лет, чтобы решить, стоит ли подписываться на бюллетень.

Short on Value (http: ww.shortonvalue.com). Этот еженедельный бюллетень выпускает с 1992 г, Уилл Лайонз. До издания бюллетеня Лайонз в течение 11 лет работал в коммерческом банке Citizen & Southern.

Он окончил университет штата Южная Каролина, получив степень в области международной торговли.

В бюллетене анализируется информация по списку из 30 ценных бумаг, стоимость которых, по мнению издания, завышена. Кроме того, приводится модель застрахованного портфеля ценных бумаг. Лайонз открыл «горячую телефонную линию» для подписчиков (новые сообщения появляются каждый понедельник). В ряде случаев, когда рынок оказывается подверженным колебаниям, он организует и промежуточную «горячую» линию.

Основное внимание в бюллетене уделяется, главным образом, анализу финансовых отчетов компаний, но использует Лайонз и некоторые приемы технического анализа Для получения информации относительно его графиков он рекомендует зайти, на сайт www.stockcharts.com.

Лайонз высказывает ряд предостережений. Он не прибегает к использованию практики осуществления «пут»-огщионов для «коротких» продаж по его мнению, это обходится слишком дорого и связано с большим риском. Более того, он продает «в короткую» акции компаний - производителей биотехнологических или медицинских продуктов. Во-первых, он полагает, что для принятия обоснованного решения о продаже «в короткую» акций таких компаний нужно очень хорошо разбираться в медицине. А во-вторых, Управление по контролю за медикаментами и продуктами питания США оказывает огромное влияние на уровень цен; ог него зависит, будет ли одобрено то или иное медикаментозное средство.

Годовая подписка на бюллетень стоит 169 долларов.

Контактная информация компании:

Short on Value

2779 Claimont Road, Suite F-9 Atlanta, GA 30329 404-636-9092

Oxford Club Communique (http: www.oxfordclub.com). Создан в 1984 г , редактор - С. А Грин. Занимается поиском на мировом рынке компаний - потенциальных кандидатов на «короткую» продажу До 1984 г. Грин в течение 15 лет работал аналитиком на Уолл-стрит. Он специализируется на компаниях, «для деятельности которых характерны сокращение доли на рынке, снижение объема прибыли, наличие значительных издержек, значительный объем задолженности, участие в судебных разбирательствах, сопряженное с большими финансовыми издержками, а также отсутствие эффективной системы управления». Вот некоторые из них, акции которых Грин продал «в короткую».

П K-Mart. Цена акций компании упала с 40 до 1 доллара, а Грин отметил тревожные тенденции снижения доли этой компании на рынке в 2001 г.

□ Daimler-Benz. Цена ее акций упала с 78 долларов до уровня ниже 40. Отношение Грина к слиянию Daimler-Benz с Chrysler было весьма скептическим.

□ Freeport Copper и Gold. Курс акций снизился с 20 до 8 долларов. По мнению Грина, компании, работающие в данной отрасли, не обладают выраженной способностью определять цены на рынке.

ShortBoyxom.. Редактор бюллетеня - Билл Гинзберс. Его карьера началась в 1996 г. со специализации на крупных, высоколиквидных компаниях. В этом случае процесс займа акций для продажи «в короткую» существенно упрощается. Каждый операционный день в 11.00 по восточному времени бюллетень оглашает стратегию «коротких» продаж определенного финансового инструмента. Указывается и цена, по которой нужно продать эти акции (при этом брокеру отдается ограниченный приказ), а также цена покрытия. Кроме того, бюллетень рекомендует руководствоваться ценами на сделки по приказу «купить-стоп» (об ограниченных и приказах «купить-стоп» речь шла в главе 3). Стоимость годовой подписки на бюллетень составляет 119 долларов.

Grants Interest Rate Observer (http: www.grantspub.com). Джемз Гранд создал этот информационный бюллетень в 1983 г. Несмотря на наличие в его названии словосочетания «interest rate» (процентная ставка), в бюллетене публикуются не только многоплановые материалы на общеэкономические темы, но и обзор компаний, имеюших довольно шаткие позиции на рынке. Грант весьма скептически оценивает положение компаний, имеющих большую сумму задолженности. Это обстоятельство может служить сигналом к тому, что их акции экономически выгодно продать «в короткую».

Стоимость годовой подписки на бюллетень составляет 725 долларов.

Контактная информация компании:

Grants Financial Publishing 30 Wall Street New York, NY 10005 (212) 809-7994

Помимо перечисленных, есть еще ряд достойных внимания информационных бюллетеней, которые стараются прогнозировать общую ситуацию на рынке.

InvesTech Research. Издается более 20 лет Джимом Стаком, который не очень готов идти на компромиссы. Он много внимания уделяет