Единственным параметром индикатора %К является число периодов п. По умолчанию это число равно 14, но часто могут использоваться и другие величины, например 21 и 11. Чем больше параметр п, тем большая фаза движения рынка вовлекается в рассмотрение. Но одновременно и снижается чувствительность индикатора. Чем меньше величина п, тем более чувствительным инструментом становится Стохастик, но одновременно тем больше ложных сигналов он вырабатывает. Ранее трейдеры часто использовали величину п - 5; мы считаем, что лучшие результаты получаются при использовании я = 11 или 21. При использовании п > 25 чувствительность индикатора существенно снижается. При подборе нужного значения я можно использовать следующее правило, которое хорошо зарекомендовало себя на циклических рынках. Если период движения цены от верхней границы коридора и обратно составляет т, то в качестве значения я наиболее адекватно выбрать величину, близкую к половине значения т.

Стохастик %К обычно используется в паре со значением %Д которое определяется осреднением числителя и знаменателя в формуле (27.2) за несколько периодов те:

%D(m) = 100SMA(Price- LowestLow, m)/SMA(HighestHigh- LowestLow, m).

В качестве периода осреднения т выбирается число, меньшее я. Обычно выбирается т = 3, 4 или 5 при п= 11, 14 либо т = 11 при я = 21 и выше, но могут использоваться и другие значения.

Совокупность графиков этих двух значений показывается в отдельном окне с диапазоном от 0 до 100 и называется Быстрым стохастическим осциллятором (Fast Stochastic Oscillator) или просто Стохас-тиком. На рис. 27.5 показан пример Стохастика для часовых баров акций НК ЮКОС. Тонкой линией показан график %К, соответственно толстой - %D.

В пакетах технического анализа для более ясного различения линий используют различные способы их представления. Это могут быть разные цвета и разные типы линий (сплошные и пунктиры). На рис. 27.5 кроме кривых %Кн %D показаны еще две опорные линии, соответствующие уровням 20 и 80. Значения опорных линий отделяют области перепроданности (0-20) и перекупленности (80-100) от остального диапазона. Так же как и при построении RSI, пользователь может сам определить уровни перекупленности и перепроданности.

Рис. 27.5. Быстрый Стохастик для часовых баров акций НК ЮКОС

Толкование Быстрого Стохастика

Существуют четыре распространенных толкования сигналов Стохастика. Первый состоит в том, что

когда осциллятор %D (либо %К) падает ниже уровня перепроданности, а потом поднимается наверх, следует покупать. И наоборот, когда осциллятор поднимается в зону перекупленности, а затем разворачивается вниз, следует продавать. Для того чтобы воспользоваться этим методом торговли, необходимо убедиться, что тренд рынка на выбранном для торговли временном интервале отсутствует или близок к нулю. В случае трендо-вого рынка из-за большого количества ложных сигналов использование этого метода даст разрушительные результаты.

Характерный пример использования таких сигналов показан на рис. 27.5 последними тремя стрелками как в окне ценового графика, так и в окне Стохастика. Видно, что этот метод толкования приводит к генерации подтверждающих сигналов уже после разворота цены вверх или вниз. Стрелки, направленные вверх, указывают на сигнал к покупке, стрелки, направленные вниз, - на сигнал к продаже.

Второй способ использования Стохастика состоит в поиске минимумов и максимумов индикатора %D вблизи или внутри зон перекупленности и перепроданности. Пример использования этих сигналов показан на рис. 27.5 двумя первыми стрелками. Этот сигнал имеет опережающее свойство и при правильном его использовании

способен привести к получению значительных прибылей. Недостатком его является большая вероятность выработки ложных сигналов и трудности, связанные с их фильтрацией. Для более точной идентификации этого сигнала используют предшествующий ему сигнал пересечения графиком %.Кграфика %D. Таким образом, второй способ использования Стохастика можно сформулировать так:

Для бумаги, находящейся в боковом движении, следует готовиться к покупке, когда график %К пересекает график %D снизу вверх, и открывать длинную позицию в момент, близкий к минимуму %D. Точно так же следует готовиться к продаже в момент, когда график % К пересекает график %D сверху вниз, и закрывать длинную позицию (открывать короткую) в момент, близкий к максимуму %D.

Третий способ использования Стохастика состоит в поиске расхождений между экстремумами графика цен и графика Стохастика. Этот способ вполне аналогичен использованию расхождений других осцилляторов, например RSI или Момента, рассмотренных выше. При этом принято выделять медвежью дивергенцию, указывающую на близость максимума цен, и бычью дивергенцию, определяющую близость минимума цен на рынке.

Наконец, четвертый способ использования Стохастика состоит в его свойстве подтверждать трендовый рынок. Это происходит, когда Стохастик устойчиво движется либо вблизи верхней части своего диапазона (60-100) в случае восходящего тренда, либо в нижней части диапазона (0-40) при нисходящем тренде. Естественно, при этом он регулярно показывает точки выхода из длинной позиции (в случае восходящего тренда) и точки входа в длинную позицию (в случае нисходящего тренда). Еще раз подчеркнем, что верить таким обманным движениям Стохастика в случае наличия тренда нельзя. В качестве примера на рис. 27.6 приведен пример восходящего тренда акций РАО «ЕЭС России» на дневных графиках.

Как видите, до тех пор пока акции находились в тренде, Стохастик практически не покидал зону перекупленности. Первый сигнал к окончанию тренда появился, когда цены нарисовали максимум ниже предыдущего (вблизи точки А), а на графике Стохастика такового максимума не обнаружилось. Эта медвежья дивергенция ясно указала на близость окончания тренда. Более того, график %К вышел в этот момент из зоны перекупленности и впоследствии не смог вернуться обратно (точка А). В этой же точке произошел и пробой вниз линии поддержки тренда, показанной наклонной линией. Спуск Стохастика к нейтральным значениям подтвердил окончание тренда и смену фазы рынка по этой бумаге.

ГЛАВА 27 Трендовые и рейнджевые осцилляторы

Рис. 27.6. Быстрый Стохастик для дневных баров акций РАО «ЕЭС России»

Следует высказать еще одно замечание относительно использования Стохастика. График %К(п) при малых п довольно сильно осциллирует. Это приводит к появлению значительного количества ложных сигналов и создает определенные трудности для пользования этим индикатором, особенно для неискушенных пользователей. Для устранения этих недостатков во многих пакетах технического анализа помимо классического Стохастика (называемого Быстрым Стохастиком и описанного выше) возможно использование медленного Стохастика (Slow Stochastic Oscillator, %S). Медленный Стохастик - это, как правило, пятипериодная простая скользящая средняя Быстрого Стохастика %D. Использование медленного Стохастика не сопряжено с трудностями фильтрации ложных сигналов Быстрого Стохастика. С другой стороны, как всякий индикатор, использующий фильтрацию, он генерирует свои сигналы с задержкой.

Процентный Интервал Вильямса (Williams %R)

Наконец, рассмотрим еще один индикатор - осциллятор, разработанный Ларри Вильямсом, который так же, как и Стохастик, может давать хорошие результаты на нетрендовом рынке. Утверждается, что этот индикатор, называемый Процентным Интервалом Вильямса и обозначаемый %R, обладает феноменальной способностью задолго до разворота предсказывать максимум или минимум цены. Индикатор почти всегда делает пик и перемену тренда вниз за несколько

торговых периодов (обычно от 2 до 5) перед максимумом и разворотом цены. Точно так же за 2-5 периодов до минимума цены и разворота вверх индикатор показывает дно и меняет направление своего движения на восходящее. Формула для вычисления %R сходна с формулой (27.2) вычисления Стохастика %К:

%R(n) = 100 • (Price-HighestHigh)/(HighestHigh- LowestLow),

где, как и в Стохастике, Price- текущая цена, LowestLow - наименьшая цена за последние п периодов, HighestHigh - наибольшая цена за последние п периодов.

Видно, что %R всегда отрицателен и, следовательно, отображается на инвертированной шкале в диапазоне от -100 до 0. Значения вблизи нижней границы диапазона называются областью перепроданности, а вблизи верхней, т.е вблизи нуля, - областью перекупленности.

Сравнение формул для %йи %К показывает простую линейную связь между этими индикаторами:

%К- %R = 100.

Отсюда следует, что подходы, используемые при трактовке индикатора %К, полностью годятся и для соответствующей трактовки индикатора %R, и наоборот.

Глава 28

Конверты и границы Боллинджера

В этой главе мы рассмотрим построение индикаторов, принадлежащих к типу конвертов (Envelopes), самым известным из которых являются границы Боллинджера (Bollingers Bands). Простейший конверт представляет комбинацию двух линий, получающихся сдвигом вверх и вниз на одинаковую процентную величину скользящей средней:

Lower Band = (1- Shrft)MA(n), Upper Band = (1+ Shrft)MA(n).

Эти две линии как бы образуют обрамление или «конверт» вокруг основного графика цен Верхняя (Upper Band) и нижняя (Lower Band) границы конверта зависят от периода осреднения скользящей средней п и величины сдвига Shift. Чем более волатильны цены, тем большую величину Shift необходимо задать в качестве вертикального сдвига. Стандартной величиной сдвига является значение Shift = 0.05, что соответствует 5%-ному смещению скользящей средней вверх и вниз от ее значения

Идея использования конвертов состоит в том, чтобы вычислить границы, в которых большую часть времени происходит движение цены. Поскольку, за исключением резких моментов роста или падения, цены достаточно устойчивы, то при достижении границ конвертов они с большой вероятностью будут откатываться к своим обычным значениям. Этот же феномен можно объяснить и по-другому. В процессе торгов наиболее активные продавцы и покупатели толкают цены к границам конверта. При достижении границ в игру вступает противоположная партия, и цены с большой вероятностью разворачиваются и начинают двигаться в обратном направлении.

Наиболее известным и используемым на практике конвертом являются границы Боллинджера. В отличие от простых конвертов,