назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [ 93 ] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128]


93

Инерционные модели

Как правило, при инерционной торговле я пользуюсь двумя основными моделями. Я называю их «процветающие» и «банкроты». (Не исключено, что зти термины покажутся вам знакомыми, поскольку они уже встречались в книге.) Эти названия - больше, нежели просто забавные ярлыки. Каждая из моделей имеет специфические торговые ожидания. Последнее важно, поскольку именно ожидания являются основой как для входа, так и для выхода из сделки. Конкретное поведение таких акций является следствием: (1) особенностей компании, (2) новостей, (3) рыночных условий и (4) настроений трейдеров. С моей точки зрения, зти модели очень надежны.

«Процветающие»

«Процветающие» - зто акции, которые выросли в цене примерно на 20% или более с момента закрытия предыдущей торговой сессии (16:00). Они обычно растут при «хороших» новостях (например, увеличение предполагаемых доходов компании), на которые рынок обычно реагирует чрезмерно.

«Процветающие» лучше всего покупать на первом тике вверх при открытии либо шортить, когда они достигают своих максимумов (рис. 10-2).

Doily ACOM-AGENCY.OOM LTDflPO)



Если новость сильная, акции могут иметь значительные колебания и торговаться как с длинной, так и с короткой стороны большую часть сессии. Однако не спешите шортить «процветающую» бумагу: она обладает позитивной инерцией. Лучше позволить акциям достичь уровня, где начинается фиксация прибыли, и уж потом шортить. Мы рассмотрим все зто более детально на конкретных примерах далее в настоящей главе. (Исчерпывающее объяснение интерпретации новостей см. в гл. 8.)

«Банкроты»

«Банкроты» - зто акции, которые потеряли в цене 20% или более с момента закрытия предыдущей торговой сессии (16:00). Обычно они падают при «плохих» новостях (например, фактические доходы компании оказались ниже предполагаемых, слияние не состоялось), и рынок опять реагирует чрезмерно. Эти акции обычно распродаются с открытия, а затем отскакивают вверх (рис. 10-3). Так, хрестоматийным «банкротом» были бы акции, закрывшиеся по 20, открывшиеся по 16, распроданные до 12 и затем отскочившие вверх до 14 (отыграв 50% потерянного при падении после открытия).

Daily V1SX-V1SXINC

1999

2000

ZOOOOOOfr •



Среди «процветающих» и «банкротов» можно выделить несколько подгрупп. Я окрестил их двойными (или тройными) «процветающими» и двойными (или тройными) «банкротами». Двойные «процветающие» - это акции, выросшие более чем на 20% за два последовательных торговых дня. Двойные «банкроты» - с точностью до наоборот. Аналогично, тройные - зто последовательный рост или снижение котировок три дня подряд, что бывает очень редко. Цель такой маркировки состоит в том, чтобы на основе поведения акций сформировать торговые ожидания.

Двойные «процветающие»

Торговать двойными «процветающими» приятно (и выгодно) - зти модели очень надежны (рис. 10-4). Их появление диктуется сильными новостями и большим объемом торговли, порожденным инерцией.

Daily CDTS - CONDUCTUS INC Открытие

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [ 93 ] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128]