ли прибыль, и держите только 50% акций в течение периода наибольшего вознаграждения по сделке - после того, как она уже принесла вам прибыль! Вы уверены, что все ваши действия правильны?

Я пришел к выводу, что наилучшая стратегия управления риском для трейдера прямого доступа - просто придерживаться поставленных «стопов» как по убыткам, так и по прибыли. Подумайте, и вы поймете, что я прав.

Действительно ли важен размер позиции?

Если и существует магический элемент в торговле, который целиком и полностью определяет вашу прибыль, то это размер позиции. Он определяет главное: сколько акций следует купить. Позиция оптимального размера - это совсем не обязательно крупная позиция. На самом деле вы можете и не иметь крупных позиций! Начинающие трейдеры склонны покупать слишком много и слишком часто. Они имеют тенденцию переторговывать и брать на себя гораздо больше риска, чем следует исходя из размера портфеля. Я и сам грешил этим, и зто дорого мне стоило. Так что вас предупредили! Читайте дальше, чтобы не допускать повторения моей ошибки в отношении размера позиции.

Если вы планируете укрупнять позиции, подумайте, не слишком ли вырастет риск и сможете ли вы в этих условиях управлять портфелем. Опытные трейдеры советуют никогда не рисковать более чем 1% портфеля (или рискового капитала) по одной позиции. На деле же многие считают, что и этого слишком много.

Другим фактором, определяющим размер позиции, будет решение вопроса о том, следует ли наращивать позицию или строить пирамиду и когда и как это делать. Нет трейдера (в долгосрочном плане), который не понимал бы роль построения пирамид или наращивания позиций для роста прибыли. Но об этом стараются не говорить. Тем не менее и то, и другое может значительно увеличить вашу прибыль.

Сразу внесу ясность. Я называю «пирамидой» увеличение прибыльной позиции. Когда рынок идет в мою сторону, а я увеличиваю позицию, то строю «пирамиду». Когда же рынок идет (слегка) против меня, а я увеличиваю позицию, то называю это «наращиванием». Многие могут не согласиться с моими определениями; я использую их лишь для того, чтобы четко различать свои стратегии. Однако не пытайтесь наращивать позиции до тех пор, пока не приобрете опыт и у вас появится веская причина для этого!

Обычно все, кроме наиболее искушенных трейдеров, считают пира-мидостроение очень рискованным делом. Почему? Давайте посмотрим, как

типичный свинговый трейдер управляет своими позициями. По большей части он обращается к ней один или два раза в день. Он может посмотреть свою позицию утром при открытии рынка и принять решение о покупке или продаже. И затем принять еще одно решение при закрытии рынка. Вечером он проделает множество вычислений и проанализирует торговый день. Но он не следит за рынком постоянно.

Некоторые позиционные трейдеры управляют своим портфелем раз в неделю, а некоторые и того реже. Лично мне трудно понять, как можно так действовать в условиях современного рынка, но они поступают именно так. Они живут по другим правилам, которых я не понимаю. В подобных обстоятельствах я тоже боялся бы строить пирамиды, поскольку у меня не было бы достаточно информации для того, чтобы знать, надо или не надо их делать.

Однако, если я живу рынком и слежу за ним ежеминутно, то спокойно могу наращивать свои позиции или строить пирамиды. Я часто делаю зто с Intel. Я покупаю 1000 акций, и цены поднимаются на У8 пункта. Котировки второго уровня показывают, что все еще существует сильный спрос (и слабая продажа), поэтому добавляю еще один лот на 1000 акций. Если они продолжают расти, то покупаю еще лот. Некоторые трейдеры ждут движения на У4 или даже х/2 пункта в их направлении, прежде чем начнут строить пирамиду. Поскольку я торгую по 1-минутному штриховому графику, этого пришлось бы ждать слишком долго. Я даю цене измениться всего лишь на V8 или даже У16 в моем направлении и, если все еще существует сильное движение в моем направлении, наращиваю позицию.

Вам надо определить, удобен ли для вас такой метод, как строительство пирамид. Использование этой методики может резко увеличить ваши прибыли, когда позиция движется в вашу сторону. Но применять ее не следует до тех пор, пока вы не приобретете некоторый опыт и ваше исполнительское искусство не вырастет как минимум на порядок. Большинству нужно от 6 месяцев до года, чтобы научиться чувствовать рынок. Но все равно, чтобы строить пирамиды, желательно проконсультироваться у профессионала, который мог бы научить вас, как действовать в этом случае. Однако, если вы успешно торгуете достаточно долго и хотите резко увеличить свои прибыли, обратите пристальное внимание на наращивание позиций и строительство пирамид.

Чем больше инструментов, тем лучше

Независимо от предпочитаемого вами стиля торговли, нужно уметь маневрировать, чтобы получать максимальные прибыли. Чем больше у вас инст-

рументов, тем лучше вы будете это делать. Поэтому учитесь скальпировать, учитесь торговать на инерции и учитесь свинговой торговле.

Учитесь искусству разворачивать позицию. Если у вас короткая позиция, учитесь закрывать ее и открывать длинную. Если у вас длинная позиция, учитесь разворачиваться и открывать короткую. Вы должны одинаково владеть искусством торговли и в короткой, и в длинной позиции.

Огромный бычий подъем последних лет привел к тому, что многие трейдеры стали предпочитать длинные позиции. В их числе были и профессионалы высочайшего класса. Тем не менее многие иэ них покинули рынок в период с марта помай 2000 г. Одни потерпели крах, потому что так и не научились по-настоящему действовать в короткой позиции. У них не было инструментов, методик или торговых планов для медвежьего рынка или для торговли на короткой стороне. Они никогда не готовились к тому, что придется работать на медвежьем рынке. И никогда не учились тому, как надо шортить.

Шорт -одна иэ моих специализаций, одно иэ моих преимуществ. Я горжусь своей способностью получать прибыль на коротких позициях. Кое-кто из моих друзей-трейдеров с уважением отмечает, что я склонен шортить даже чаще, чем открывать длинные позиции. И мои записи подтверждают это наблюдение. Я довольно хорошо распознаю подлинные движения цены и манипуляции, легко читаю экран Level 2 и окно «время и продажи». Поэтому я специально развил в себе способность чувствовать, когда и как открывать короткую позицию. Я не пытаюсь возвысить себя, демонстрируя эти качества. Моя цель - донести до вас всю важность умения играть по обе стороны рынка. Вы не можете знать, куда пойдут цены сегодня или завтра. Поэтому ваш торговый план должен включать указания и на то, что делать и как работать на падающем рынке. Знайте, когда надо шортиться. И разработайте эти стратегии и методики до того, как они вам понадобятся.

Прежде чем закончить параграф, разрешите сказать еще кое-что. Когда вы торгуете на инерции быстро растущей акцией (или на стремительно растущем рынке), не шортитесь. Вам вряд ли хочется оказаться в короткой позиции на подобном рынке, если, конечно, покупки не приобретут истеричный характер. Время шортиться приходит тогда, когда истерия чуть стихает. Поскольку следом почти всегда идет паническая продажа.

На очень медленном (нетрендовом) рынке даже не пытайтесь торговать на инерции. Иначе вы подвергните свой капитал ненужному риску. Торгуйте на инерции, когда новости двигают акции в определенном направлении, т.е. когда акциями управляют упорядоченным образом. Есть специаль-