назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [ 40 ] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100]


40

Таблица 7.4. Волатильность валового национального продукта

(Окончание)

Сумма 4-квар-

Среднее еже-

Изменение

Абсолютная

тальной сколь-

квартальное

Дата

ВНП (%)

разность (%)

зящей (%)

изменение(%)

9/78

+2,94

2,37

7,27

1,82

12/78

+3,59

0,65

6,56

1,64

3/79

+2,36

1,23

7,41

1,85

6/79

+1,82

0,54

4,79

1,20

9/79

+3,23

1,41

3,83

0,96

12/79

+1,96

1,27

4,45

1,11

3/80

+2,80

0,84

4,06

1,02

6/80

+0,23

2,57

6,09

1,52

9/80

+2,34

2,11

6,79

1,70

12/80

+3,67

1,33

6,85

1,71

3/81

+5,11

1,44

7,45

1,86

6/81

+ 1,47

3,64

8,52

2,13

9/81

+3,13

1,66

8,07

2,02

12/81

+0,62

2,51

9,25

2,31

3/82

-0,06

0,68

8,49

2,12

6/82

+ 1,16

1,22

6,07

1,52

9/82

+0,62

0,54

4,95

1.24

12/82

+0,96

0,34

2,78

0,70

3/83

+2,06

1,10

3,20

0,80

6/83

+2,94

0,88

2,86

0,72

9/83

+2,45

0,49

2,81

0,70

12/83

+2,54

0,09

2,56

0,64

3/84

+3,53

0,99

2,45

0,61

6/84

+2,59

0,94

2,51

0,63

9/84

+ 1,37

1,22

3,24

0,81

12/84

+ 1,73

0,36

3,51

0,88

3/85

+ 1,38

0.35

2,87

0,72

6/85

+ 1,10

0,28

2,21

0,55

9/85

+ 1,63

0,53

1,52

0,38



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведение таких статистических исследований чем-то напоминает промывку золота, но с намного более высоким процентом успеха. Иногда вы приходите к настоящей находке, иногда заканчиваете с пустыми руками. Но даже когда заканчиваете с пустыми руками, вы почти всегда что-то узнаете из этого для себя.

Например, мне не удалось установить существенной связи между волатильностью ВНП и волатильностью фондового рынка, но я продолжил свои исследования. В итоге они привели к важной работе, выполненной позднее в 1985 году Я, как и больщинство трейдеров, интуитивно знал, что рынок учитывает будущую экономическую активность. Но я хотел доказать это. В следующей главе представлены обновленные результаты исследования, доказывающего, что фондовый рынок ведет за собой всю экономику.



Фондовый рынок как экономический предсказатель: уроки истории

«Как там экономика?» Этот простой вопрос ежедневно задается инвесторами, предпринимателями, потребителями и политическими деятелями. Они хотели бы научиться понимать происходящее сегодня и что, вероятно, произойдет завтра.

Наиболее распространенный подход к пониманию и прогнозированию экономики - анализ множества экономических индексов и других индикаторов, отражающих недавние события. Десятки тысяч людей - статистики, экономисты, компьютерные специалисты - работают, чтобы собрать статистику, классифицировать и расшифровывать, что она означает. Однако, несмотря на все ресурсы, брошенные на прогнозирование экономики, существует неудовлетворенность результатами. И не без причины: все усилия всех этих людей могут сказать нам лишь, что случилось, а не что случится. Вот что писал Ирвинг Кристол в газете The Wall Street Journal 9 января 1986 года:

Все усилия привнести большую количественную точность в эту науку [экономику] - трата таланта в завалах статистики... В экономике нет ни одной количественной корреляции, имеющей более чем мимолетное правдоподобие. Все экономические прогнозы, однако, извлекаются из таких корреляций, набожно вводимых в компьютер и соединяемых с другими корреляциями. Эти корреляции всего лишь обобщение временных трендов. Поэтому экономическое прогнозирование неизбежно разновидность информированной догадки.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [ 40 ] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100]