назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [ 37 ] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100]


37

Возможность торговли и рыночная волатильность 109

Таблица 7.1. Число возможностей торговли в год

индексом Доу-Джонса (продолжение)

Число

Число

возможностей

возможностей

1908

1956

1909

1957

1910

1958

1911

1959

1912

1960

1913

1961

1914

1962

1915

1963

1916

1964

1917

1965

1918

1966

1919

1967

1920

1968

1921

1969

1922

1970

1923

1971

1924

1972

1925

1973

1926

1974

1927

1975

1928

1976

1929

1977

1930

1978

1931

1979

1932

1980

1933

1981

1934

1982

1935

1983

1936

1984

1937

1985

1938

1986

1939

1987

1940

1988

1941

1989

1942

1990

1943

1991

1944

1992

1993

5(11/1/93)



Сводные результаты выглядят следующим образом: Число возможностей/год Число повторений

1 (В 1964) 2 1 9 12 20 16 20

1(в 1932)

Далее рассмотрена волатильность и вычислены абсолютные средние ежемесячные изменения в течение каждого года истории индекса Доу-Джонса - они приведены в Таблице 7.2. Затем, используя это как меру рыночной волатильности, сопоставлены возможности торговли с рыночной волатильностью, как показано в Таблице 7.3. Корреляция оказалась не идеальной, но прослеживается историческая тенденция соответствия торговых возможностей рыночной волатильности.

Таблица 7.2. Торговая волатильность рынка индекса Доу-Джонса

Базис: волатильность сравнивается вычислением среднемесячного абсолютного изменения (положительного или отрицательного).

Общее со-

Общее со-

вокупное

Среднее

вокупное

Среднее

изменение

изменение

изменение

изменение

за месяц

за месяц

за месяц

за месяц

1897

67,3

1945

38,4

1898

65,1

1946

51,2

1899

68,2

1947

23,4

1900

62,9

1948

46,9

1901

42,0

1949

30,5

1902

22,0

1950

30,9

1903

61,4

1951

37,8

1904

63,0

1952

32,8



Общее со-

Общее со-

вокупное

Среднее

вокупное

Среднее

изменение

изменение

изменение

изменение

за месяц

за месяц

за месяц

за месяц

1905

50,5

1953

23,9

1906

45,9

1954

48,9

1907

64,2

1955

26,6

1908

61,5

1956

45,0

1909

32,1

1957

35,9

1910

40,7

1958

34,0

1911

29,9

1959

29,6

1912

34,4

1960

39,1

1913

37,8

1961

26,4

1914

25,9

1962

53,5

1915

90,7

1963

32,1

1916

48,5

1964

15,8

1917

47,1

1965

28,8

1918

32,7

1966

33,7

1919

64,3

1967

39,1

1920

67,5

1968

34,3

1921

48,5

1969

41,6

1922

38,1

1970

49,6

1923

46,1

1971

40,1

1924

50,7

1972

23,7

1925

44,9

1973

46,6

1926

38,9

1974

51,4

1927

54,1

1975

57,1

1928

60,5

1976

37,8

1929

94,3

1977

27,3

1930

77,8

1978

44,8

1931

149,0

12,4

1979

37,9

1932

159,6

13,3

1980

44,3

1933

137,9

11,5

1981

30,0

1934

47,9

1982

42,0

1935

41,3

1983

31,2

1936

40,3

1984

34,2

1937

64,7

1985

32,6

1938

91,9

1986

53,8

1939

72,6

1987

76,4

1940

44,8

1988

33,5

1941

39,3

1989

42,1

1942

37,7

1990

45,8

1943

41,1

1991

41,9

1944

20,8

1992

21,8

Начало ноября

1993

17,4

Примечание. Общее совокупное изменение за месяц подсчитывается вычислением процентного изменения с конца месяца до конца следующего месяца (в данном случае не имеет значения, является изменение положительным или отрицательным) и прибавлением ежемесячных изменений за 12-месячный период. Среднее изменение за месяц подсчитывается делением общего совокупного изменения за месяц на 12. Это среднее изменение и есть то, что я называю волатильностью.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [ 37 ] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100]