О ЧЕМ ЭТА КНИГА

Потребность в принципах особенно очевидна в сферах финансового прогнозирования, рыночного анализа и профессиональной спекуляции. Этот мир настолько сложен, настолько полон деталей, фактов и данных, что любая попытка торговать в нем без понимания принципов, на которых он работает, эквивалентна игре в орлянку. И хотя некоторым трейдерам и может повести настолько, что они какое-то время делают деньги на явной удаче, большинство из нас должны просеивать бесчисленные факты и данные, отделять зерно от мякины, формировать суждение о том, что принесет будущее, и ставить деньги на кон исходя из этого суждения.

Принципы действуют как грохот интеллектуального молотильного процесса, отделяя нужное от ненужного, делая возможным надежный анализ и прогноз рынка. Как и в зерновой молотилке, интеллектуальные грохоты следует разместить в пошаговом иерархическом порядке: первый задерживает солому и пропускает зерно и мякину; второй задерживает меньшие кусочки соломы и мякину и пропускает зерно и муку; третий селективнее отделяет зерно и хд., пока, наконец, не остается только чистое зерно, готовое к переработке.

Слишком маленький грохот наверху закупорит ваш ум, не давая информацию, необходимую для формирования правильного суждения. Слишком большой грохот внизу пропустит избыточную информацию и похоронит ваш ум под кучей деталей, слишком большой, чтобы ее можно было обработать. Если вы хотите добиться определенной степени точности в предсказании поведения рынка, аналитический процесс следует оснастить правильным набором принципов, размещенных в соответствующем порядке.

ЧАСТЬ ПЕРВАЯ:

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ ЭКОНОМИКИ

Любую попытку рыночного анализа надо начинать с постановки цели. В контексте профессиональной спекуляции моя цель всегда состояла U создании богатства, поэтому моя философия торговли опирасгся mi (фундамент из трех принципов: (1) сохране-

ние капитала; (2) последовательная прибыльность; (3) стремление к возрастанию доходов. Эта философия описана в Главе 1.

Следующий шаг после установления базисных целей - накопление систематизированных знаний, делающих достижение целей возможным. Человек, стремящийся стать врачом, должен пройти предварительную медицинскую подготовку, освоив математику, химию и биологию прежде, чем переступить порог медицинского института. Потенциальный профессиональный трейдер, спекулянт или инвестор также должны сначала изучить основополагающие принципы рыночного анализа и только потом переходить к знаниям более высокого порядка. Я представлю вашему вниманию иерархические принципы, необходимые для аккуратного отсева избыточной доступной информации, для формирования разумных рыночных прогнозов и проведения сделок согласно этим принципам.

К сожалению, быть разумным в отношении прогнозов не обязательно означает быть правым в предсказаниях или прибыльным в сделках. Рынок включает миллионы людей, делающих тот или иной выбор, поэтому с абсолютной уверенностью поведение рынка предсказать невозможно. Лучшее, что можно сделать, это использовать вашу умственную молотилку, чтобы идентифицировать наиболее вероятный предстоящий сценарий и торговать, когда шансы складываются в пользу успеха. Если сможете так делать, вы окажетесь далеко впереди толпы.

Но как же разработать наиболее вероятный будущий сценарий? Начните с фундаментальной предпосылки наверняка вам уже знакомой.

Рьшок управляется фундаментальными экономическими силами, затрагиваемыми текущим состоянием политической системы, которая, в свою очередь, постоянно изменяется политическими деятелями.

Это простое перефразирование закона причины и следствия применительно к рьшку говорит о наличии причинно-следственной связи между поступками людей и экономическим ростом или снижением независимо от числа вовлеченных людей. В сущности.

2 - 7503

экономическая активность - это процесс производства и торговли. Производство - преобразование природных ресурсов для использования и потребления людьми - обязательное условие для выживания. Торговля - свободный обмен излишками (запасами) - обязательное условие экономического развития и реального роста. И для маленького племени, и для огромной промышленно развитой страны принципы остаются теми же самыми. Трейдеры должны понимать их, чтобы правильно проецировать предстоящие экономические события. Анализ базисных экономических отношений и прогнозирование будущего, основанное на результатах такого анализа, область фундаментального анализа, который я подробно описываю далее до конца Части Первой.

Один лишь фундаментальный анализ, однако, дает только широкий предварительный обзор будущего; его возможности не позволяют получить информацию, достаточную для торговли, за исключением, разве что, самой долгосрочной (длящейся месяцы и годы). Дело в том, что фундаментальный анализ не затрагивает точного выбора времени. Фундаментальный подход говорит вам, что, вероятно, произойдет, но он не может сказать вам, когда.

ЧАСТЬ ВТОРАЯ: ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Рынок состоит из отдельных людей. Каждый из них преследует ценности, определяемые в рамках уникального контекста данного человека. При рассмотрении фондового рынка или любого рынка В целом изменение произойдет, когда большинство участников рынка полагают, что изменение происходит или должно произойти. В этом и состоит вторая фундаментальная предпосылка.

Превалирующая психология участников рынка определяет направление движений цен и таким образом время перемен.

Следовательно, чтобы точно предсказать изменения рыночного тренда, надо иметь некоторый способ измерения господствующего мнения.