назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [ 34 ] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96]


34

Рассмотрим ожидаемую продолжительность Ифы в зависимости от того, какие цели ставит трейдер.

При желании выифать $300, т.е. 10% от исходного капитала, получим следующие оценки:

• вероятность выифыша

P(z = 3000 / W = 3300) = Z / W = 3000 / 3300 = = 0,91;

• продолжительность Ифы

D(w = 3300 / Z = 3000) = (z / 300) х (w - z) / 300 = 10.

Сравним этот результат с другими условиями.

Пример 4. Если целью ставится увеличить капитал на 20% при той же ставке $300 в каждой Ифе:

• вероятность выифыша

P(z = 3000 / W = 3600) = 7,2 = 0,83;

• продолжительность Ифы

D(w = 3600 / Z = 3000) = 20. Пример 5. Для двукратного «обогащения» при тех же условиях:

• вероятность выифыша

P(z = 3000 / W = 6000) = Z / W = 0,5;

• продолжительность Ифы

D(w = 6000 / Z = 3000) = 200.

Таким образом, приведенные расчеты вновь подтверждают полученные уже ранее оценки: чем более масштабными являются цели, тем менее вероятным становится их достижение.

При этом продолжительность Ифы возрастает быстрее, чем интуитивно предполагается. В приведенном примере видно, что увеличение размера цели от 20 до 100% (в пять раз) увеличивает среднюю продолжительность Ифы с 20 до 200 испытаний (в десять раз).

Увеличение цели по прибыли при прочих равных условиях ведет к снижению вероятности выифыша и непропорционально большому возрастанию продолжительности Ифы.



Итак, важный практический вывод:

• высокая вероятность «успеха» еще не означает легкость его достижения.

Тем не менее, знание всех перечисленных выше правил позволяет более грамотно и рационально подходить к принятию решений в области постановки стоп-ордеров.

Управление «настройкой» сигнала

Соотношение стоп-ордеров. Подчеркнем, что из-за неопределенности используемой терминологии представление о равновероятности (50:50) успеха и неудачи работы трейдера, вытекающее из «теории случайного рынка», является ни истинным, ни ложным (или как истинным, так и ложным). Потому что на самом деле шансы могут быть разными.

Проиллюстрируем это на примере, не требующем каких-то особых знаний и дополнительных вычислений, чтобы убедиться в его правоте:

• если «успех» определить как выигрыш всего лишь 1-го пункта, а в качестве «неудачи» - проигрыш целых 100, то вероятность успеха заметно выше чем 50:50;

• если же, напротив, «успех» определить как выигрыш 100 пунктов, а в качестве «неудачи» - проигрыш всего 1-го, то соответственно вероятность неудачи много выше чем 50:50.

При относительно «микроскопическом» размере stop-loss и «гигантской» величине stop-profit, трудно отделаться от ощущения, что шансы дождаться прибыли при естественности колебательных движений будут близки нулю. И наоборот, шансы на успех кажутся предельно великими для ситуации, когда stop-profit можно рассмотреть лишь под микроскопом, в то время как ордер stop-loss огромен;

Таким образом, мы, как говорится, «на пальцах» показали роль соотношения ордеров по прибыли и убытку в ожидаемой эффективности решения, принимаемого по какому-то сигналу.

Другими словами, по данному соотношению можно в предварительном порядке, так сказать «на глазок», судить о том, будет ли ожидаемый результат, скорее всего, «выигрышным» или «проигрышным».

Но если это так, то существует такое промежуточное соотношение стоп-ордеров, при котором шансы становятся близкими к 50:50.

Первое, что приходит на ум, это предположение о равенстве между собой размера стоп-ордеров как по прибыли, так и по убытку.

Ответ неправильный.

Шансы «сработает - не сработает» от этого не становятся равными. Причина этого заключена в существовании спрэда (spread), т.е. разницы между ценой покупки (Ask) и продажи (Bid).



Как мы сейчас убедимся, именно в силу существования спрэда сигнал становится «безвыигрыщным» или «беспроигрыщным».

Спрэд. При проведении своих операций, как мы знаем, трейдер, который открывает позицию покупкой по цене Ask, обязан закрыть позицию продажей по цене Bid. И наоборот, открывая позицию продажей по цене Bid, закрыть позицию можно только по цене Ask.

Это означает, что при прочих равных условиях путь до stop-profit оказывается для рынка более продолжительным, чем до stop-loss (см. рисунок).

Уровень stop-profit = Ask + X

Бар-знак Операция Buy Цена Ask

spread (Ask - Bid)

- Цена Bid

Уровень stop-loss = Ask - X

stop-loss = Bid + X

Цена Ask spread (Ask - Bid)

Цена Bid Операция Sell

Уровень stop-profit = Bid - X

Рисунок 14. Спрэд и соотношение стоп-ордеров

Таким образом, если исходить из неизбежности колебательных движений рынка, то спрэд становится фактором, из-за которого даже при равенстве стоп-ордеров вероятность неудачи будет относительно более высокой.

Наличие спрэда не позволяет иметь равные щансы на успех и неудачу даже в том случае, если стоп-ордера по прибыли и убытку будут равны между собой.

Формула управления эффективностью. Как следует из выщеприведенно-го графического построения, условие, при котором можно ожидать более частого появления «истинных» сигналов, выражается в виде неравенства:

I top-loss I > I stop-profit I + spread.

Аналогичным образом, условие более частого появления «ложных» сигналов:

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [ 34 ] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96]