ренции в Сингапуре Дж. Соросом, который является признанным авторитетом в дилинговых операциях, всякий успех (или неудача) в данной области - это случайное совпадение, вне зависимости от того, предшествовали этому какие-то конкретные экономические расчеты или нет.

Представьте, читатель: эуощ знаменитому человеку нужно было заработать (на фуйте стерлингов) и потерять (на биржевых кризисах в США и в Азиатском регионе, а также в России) миллиарды долларов, чтобы прийти к такому простому выводу!

Противники вышеупомянутой теории, однако, тоже не унимаются, и причем вполне справедливо. Действительно, как объяснить биржевые крахи? Вряд ли "случайными прогулками" рынка. Конечно, кое-как объяснить можно все что угодно. Но более убедительно выглядит аргументация, где первопричина видится в макроэкономических условиях, которые усугубляются панической реакцией инвесторов.

Не утруждая себя доказательствами правоты или вредности данной концепции, можно в качестве допущения исходить из понимания рынка как явления, степень предсказуемости которого постоянно изменяется то в большую, то в меньшую сторону. Заметим, что даже самые точные науки базируются на некоторых идеализирующих реальность представлениях, позволяющих проводить нужные расчеты. Посмотрим, что полезного можно здесь извлечь от применения аппарата теории вероятности.

9.3.1. Случаен ли рынок

Известно, что рынок уж слишком часто позволяет себе довольно неуважительное поведение по отношению к прогнозам даже самых маститых авторитетов. И все же интересно, можно ли проанализировать рынок доступными научными методами на предмет его случайности?

Сформулируем нашу позицию еще раз следующим образом. Появление факторов, которые воздействуют на цены, вызывая их движение в какую-то сторону, несомненно носит случайный характер. Никто (кроме астрологов) не может за-

ранее знать и рассчитать, что и как повлияет на рынок в каждый последующий момент. Однако отдельные случайные движения в конечном итоге складываются в такую конфигурацию, где можно углядеть определенные закономерности. Например, если сложилось так, что цены все же куда-то серьезно двинулись, то происходит это уже несколько организованнее, т.е. с моментами закономерной упорядоченности. Тогда поведение рынка становится и более предсказуемым, хотя такие периоды тоже могут появляться случайно. И этому можно найти подтверждение с помощью вероятностных методов анализа.

В качестве предварительного замечания подчеркнем, что, строго говоря, любой анализ валютного рынка, в том числе фундаментальный, технический, компьютерный или какой-то иной, - это анализ в известной мере и вероятностный. Одним из практических следствий признания такого положения является обязательность постановки ордера Stop-loss при открытии торговой позиции, вне зависимости от того, насколько уверен в себе трейдер. Потому что ни один из упомянутых аналитических подходов не дает стопроцентной гарантии надежности получаемых оценок.

Отличие вероятностного подхода как самостоятельной системы анализа не только в том, что здесь этот акцент приобретает форму приоритета, но и в попытке дать на основе методов теории вероятности два вида количественных расчетов.

Во-первых, - оценку того, насколько рынок действительно случаен как явление вообще и в данный конкретный период времени своего развития в частности.

Во-вторых, на основе вероятностного подхода можно выносить статистически обоснованное суждение о надежности заключений прогностического характера.

Надо сказать, что работ на эту тему пока не так много (с/и. например, Tadion), хотя проблема заслуживает гораздо большего внимания.

Проверить рынок на случайность можно разными способами, причем более научными, чем метание дротиков в газету. Наглядный пример применения классических вероятностных методов анализа к валютному рынку приведен у

5 (номер числа)

тренд

Рисунок 12.

Блуждания случайных чисел

Тадиона, который на основе случайных чисел строит график, внешне напоминающий движение цен (с/и. [21]).

Каждый читатель может самостоятельно проделать процедуру, описанную в любом учебнике по теории вероятности: из таблицы случайных чисел нужно сделать выборку, скажем, объемом в 500, 1000,10000 и т.д. При этом пусть каждое из случайных чисел может изменяться в каком-то заданном интервале (от О до 99 ли от О до 1). Проведя такую кропотливую работу, получим осциллятор с колебаниями от О до 99 около оси среднего, которое примем равным 50. Значения тех случайных чисел, что выше 50, обозначим как положительные, а остальные (т.е. ниже этого среднего) - как отрицательные. На графике отложим: по горизонтали - номер числа, а по вертикали - его соответствующее положительное или отрицательное значение. При этом будем отсчитывать каждое последующее число от значения предыдущего.

Например, ряду случайных чисел 31, 72, 44, 99, 2 соответствуют значения:

-19 (т.е. 31 - 50); +22 (т.е. 72 - 50); -6 (44 - 50); +49 (99 - 50), -48 (2 - 50).

На графике этот ряд преобразуется так {см. рис. 12):

-19; +3 (т.е. -19 + 22 = 3); -3 (+3 - 6 = -3 ); +46 (-3 + 49 = +46); -2 (46 - 48 = -2).