валютном рынке представляет собой временное и неустойчивое равновесие между повышающим давлением "быков" и понижающим - со стороны "медведей". Кто на данный момент побеждает, тот и задает направление движения рынка.

Разумеется, деление участников рынка на "быков" и "медведей" - не более чем условность хотя бы потому, что игроки из одной категории плавно или все разом перетекают в другую. Благодаря этим "перебежчикам" и возникают откаты. Иначе рынок или стоял бы, или двигался только в одну сторону.

Отчего берутся "перебежчики" и кто они? Их можно разделить на три основные категории.

Первая: невольнью участники рынка (мы ранее о них упоминали - экспортеры, импортеры, нацбанки-интервенты и др.), которым "очень нужно" купить или продать валюту вне зависимости от конъюнктуры рынка.

Вторая: игроки из числа временных неудачников, которым не повезло в том, что рынок двинулся не в ту сторону, и теперь им необходимо срочно закрывать свои позиции. Для этого приходится действовать вопреки превалирующей тенденции (у них срабатывают ордера Stop-loss).

Третья: игроки из числа временных счастливчиков, которым повезло, что рынок на их стороне. Но теперь важно не упустить прибыль, зафиксировав ее. Здесь тоже не менее срочно нужно закрывать свои позиции, т.е. идти против рынка (игроки либо достигли поставленных целей и у них срабатывают ордера Stop-profit, либо закрытие происходило несколько преждевременно из-за опасения скорых неблагоприятных для себя изменений).

Возвращаясь к понятиям "движение" и "откат", обратим внимание на их относительность. По мере того как аналитик расширяет временной диапазон и масштаб отражения данных о ценах на графике, он легко видит, что откат может становиться движением и, наоборот, движение - откатом {см., например, График!).

9.2.1.4. Ускорения и разрывы

Когда баланс между спросом и предложением сильно нарушен, цены изменяются скачкообразно. На наиболее часто применяемом типе графиков, т.е. с использованием бар-знаков, это может выглядеть как ускорение (acceleration) или разрыв (gap). Строго говоря, об ускорении можно говорить всякий раз, когда движение рынка в какую-то одну сторону заметно превышает обычную среднюю дистанцию, сложившуюся по следующим параметрам:

а) масштаб времени;

б) интервал времени;

в) состояние рынка.

Практически это означает, что прежде всего выбирается масштаб времени (например, час), определяется временной интервал для анализа (скажем, с последнего из ранее имевших место ускорений) и фиксируется диапазон колебаний (в нашем примере - часовой), усредненный для данного состояния рынка. А затем уже регистрируются отклонения, соответствующие представлениям об ускорении. Понятно, что рынок может "расти" или "падать" как с ускорением, так и без него. Скажем, выражение "расти без ускорения" означает "размеренное" увеличение котировок, и бар-знаки могут быть примерно равной величины (равномерное возрастание). Случаи ускоренного роста котировок легко определяются визуально.

Мы столь подробно говорим об этом очевидном явлении по той причине, что начинающих трейдеров каждый случай ускорения приводит в состояние нерешительного возбуждения: кажется, что рынок пошел бьютрее, и поэтому хотелось бы впрыгнуть в отходящий поезд; и в то же время не исключено, что это всего лишь "ложный выпад" (так тоже бывает). Он возник словно всплеск на поверхности спокойной воды, в глубинах которой происходит невидимая борьба ("быков" и "медведей").

Подчеркнем, что при обострении борьбы спроса и предложения ускорение может быть обманчивым сигналом: "оду-

мавшись", рынок вполне может уйти совсем в другую сторону. Вместе с тем ускорение является важным сигналом для игры при определенных условиях. Например, если ускорение следует сразу же за значимыми новостями, труднее согласиться с тем, что это и есть истинное направление, куда в действительности двинется рынок. Хотя неизвестно - насколько далеко.

Несложно представить, что если ускорение достаточно велико, то это способно привести к "разрыву" (gap) в котировке цен. Это означает, что они изменяются скачком, нарушающим известную плавность графического изображения. Важно подчеркнуть, что на минутных графиках бар-знаков такое происходит постоянно. Но на часовых графиках, имеющих практическое значение для принятия решений, такое случается наиболее часто после выходных дней: торги закрываются в пятницу на одном уровне, а открываются в понедельник с разрывом в 20-30 или гораздо больше пунктов.

Новичкам в первую очередь полезнее всего иметь представление об ускорениях и разрывах, для топэ чтобы яснее понимать непременную необходимость постановки ордеров Stop-loss и Stop-profit не когда-нибудь "потом", а одновременно с открытием тор-повой позиции. Кто знает, как рынок может "взбрыкнуть", когда этого совсем не ждешь?

Ускорения и разрывы можно увидеть в Приложении на любых графиках (1-17).

Виды разрывов

Если рассматривать разрывы в контексте более широкой картины движения цен, то принято различать четыре их вида: временный (common gap), прерывный (breakaway gap), усиливающий (continuation gap) и усталый (exhaustion gap).

Временный разрыв отличается тем, что живет он недолго, отражая лишь кратковременное преимущество одной из противоборствующих сторон на рынке. Иначе говоря, появившийся скачок цен через какой-то промежуток времени "закрывается", т.е. исчезает. Это значит, что успешная поначалу атака "быков" или "медведей" захлебнулась, не сумев получить даль-