Например, в исследовании [12] показано, что профессионалы вполне справляются с этой проблемой.

3 - 1487

завершившейся борьбы, связанной с сильным эмоциональным напряжением, истощенный эмоционально игрок некоторое время даже смотреть не может на те графики, которые доставили ему столько хлопот. Правда, это потом уходит так же, как пришло. А трейдер, выдержавший такое испытание, остается на посту. Дальше - как на войне. Стресс станет привычнее, и более опытный игрок не будет втягивать голову в плечи и искать сердце в пятках при каждом неблагоприятном движении цен\

Победа над стрессом в дилинговой комнате обеспечивается главным образом за счет умения трейдера вовремя сбрасывать с себя напряжение, переключаться на что-то более приятное, уходить от тревоги и не мучить себя сомнениями, когда уже ничем не поможешь.

В этой связи при любом дурном развитии событий весьма полезно попробовать на себе действие разных психологических приемов. Можно пытаться сохранять свое внутреннее равновесие с помощью неиссякаемого чувства юмора. Если это не помогло, следует перейти на более серьезный лад и сделать переоценку ситуации в какой-то иной системе отсчета. Полезно, скажем, понаблюдать за вечно светящимся звездным небом или погулять среди древнейших памятников старины, а то и посетить могилы родных и близких людей, воздав должное их памяти - стряхивает и приводит в чувство не хуже нашатырного спирта. Неплохо также разряжаться в спортивном зале или каким-то иным способом, более подходящим конкретному человеку. Но делать разрядку обязательно надо.

Итак, очередная формула, следование которой помогает трейдеру добиться успеха:

"НЕ ТЕРЯЙ головы - это СТОИТ БОЛЬШИХ ДЕНЕГ.

5. ВРЕМЕННОЙ АРБИТРАЖ КАК ДИЛИНГОВАЯ ОПЕРАЦИЯ

Везет только людям подготовленным.

Луи Пастер

5.1. СМЫСЛ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ

Операция временного арбитража заключается в отслеживании котировок (т.е. цен одних валют против других) в ожидании выгодного момента, чтобы открыть позицию, а затем закрыть ее уже с прибылью. Если получится, конечно.

5.1.1. О котировках валютного рынка

Как отмечалось выше, различают прямые (direct quotations) и обратные (indirect quotations) котировки.

Применительно к каждой отдельной стране прямая котировка представляет собой количество местной валюты, которое можно купить за единицу иностранной (см. [22], с. 69). Например, в Швейцарии это означает сколько-то швейцарских франков за один доллар, фунт и т.д. Обратная котировка означает соответственно сумму в иностранной валюте за один франк.

Но в Англии исторически сложилось применение не прямой, как во всех остальных странах, а обратной котировки. Объясняется это тем, что когда Англия не пользовалась метрической системой измерения, котировки удобнее было давать в обратном виде. В1971 году Англия приняла метрическую систему, но присущий англичанам консерватизм заставил их сохранить обратный метод котировки.

Таким образом, если мы сталкиваемся с тем, что USD/ DEM котируется, скажем, по Bid на уровне 1,8000, а по Ask 1,8005, это означает следующее: один доллар США можно продать за 1,8000 и купить за 1,8005 немецкой марки. Для международного рынка и Германии это будет прямая котировка, а для США - обратная.

При иностранном переводе следует обратить внимание на одну терминологическую тонкость. Запись GBP/USD на русском языке обычно читается как "котировка фунта против доллара" (или "по доллару"). Но на английском языке эта же запись читается наоборот, т.е. "котировка доллара против фунта" (US dollar is quoted against sterling). Дело в том, что валюту, обозначенную в левой стороне котировочной формулы (USD/ DEM или GBP/USD и др.), называют базовой (base currency), и именно против нее производится котировка ("взвешивание", "цитирование") другой валюты, которая в отличие от базовой называется котируемой (quoted).

Опуская некоторые ненужные сейчас подробности, подчеркнем, что на международном валютном рынке приняты прямые котировки прочих денежных единиц по доллару США и обратные по английскому фунту. Тогда "большая пятерка" валют в наиболее распространенных комбинациях будет выглядеть следующим образом: USD/DEM, USD/JPY, USD/CHF, GBP/USD.

5.1.2. О продаже-покупке валюты

Напомним, что спрэд - это разница между котировками продажи и покупки. Скажем, котировка USD/CHF, равная 1,2510/20, означает, что один доллар трейдер может продать за 1,2510 франка и купить за 1,2520. Обычно это записывается как 10/20, поскольку, как ожидается, трейдер знает остальной порядок цифр. Точность котировок принята до 0,01% цены, т.е. до четвертого знака после запятой для USD, CHF, GBP, DEM и второго знака для JPY. Этот уровень точности называют базисным пунктом, или тиком (tick). В этом же контексте используется и термин "пипс" (pips).

Теперь обратим внимание читателя на один существенный нюанс в понимании понятий "купил" или "продал" в дилинговых операциях.

В обычных торговых сделках типа "купил" или "продал" главный акцент делается на уточнении того, "сколько", "чего" и "по какой цене". А в дилинге существенное значение имеет четвертый элемент: "в обмен на что" купил или продал. Именно в этом смысле говорят "купил/продал против чего", "в при-

3* 67