Papilsky regulation

Papilslcy regulation (правила Папильски): Правила Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам относительно ценных бумаг, находящихся у андеррайтера, по которым он предоставляет скидки в обмен на добросовестные исследовательские услуги, а также относительно размещения новых эмиссий среди родственных лиц.

PAR (сокр. Price Adjusted Rate preffered (security): Скорректированная в соответствии с ценой ставка по привилегированным ценным бумагам.

par (номинал, соответствующий стандарту): (1) Когда обмениваемая стоимость инструмента равна стоимости, написанной на номинале без учета каких-либо премий или скидок. См. также face value (номинальная стоимость). (2) Стандартное место доставки и/или качество товара, поставляемого по фьючерсному контракту по контрактной цене. Служит в качестве базы для скидок или премий для товаров различного качества и различных мест поставок.

paramount title (высший титул): Самый главный титул; титул, который выше всех остальных. Часто оригинальный титул используется для изготовления более поздних.

par bond (номинальная облигация): См. bond (облигация), par (номинал).

par cap (номинальный предел): В форвардных контрактах на поставку Государственной национальной ассоциации ипотечного кредита по методу поддержания дохода, когда продавцу мешают поставить субституты ценных бумаг Государственной национальной ассоциации ипотечного кредита со ставкой процента по купону требующей корректировки цены контракта в долларовом выражении выше номинальной стоимости выпуска.

parent company (материнская компания): Синоним термина holding company (холдинговая компания).

Paris Bourse (РВ) (Парижская биржа): Национальная фондовая биржа Франции, создана в 1724 г.

parity (паритет): (1) При инвестировании, положение или качество равенства или эквивалентности; эквивалентность цены на товар, выраженной в одной валюте, к его цене, выраженной в другой. (2) При инвестировании, равенство покупательной силы, установленное в законодательном порядке между двумя видами денег при данном соотношении.

parity clause (оговорка о паритете): Оговорка в закладной, преимущество которой состоит в том, что все векселя, полученные путем ипотеки, имеют «равное достоинство», т. е. ни один не имеет приоритета.

parity price (паритетная цена): Цена на услуги или товар, которая привязана к другой цене или составному индексу цен на базе предшествовавшего периода.

parliing («парковка», временное помещение средств): Помещение активов в безопасные инвестиции на то время, пока рассматриваются прочие инвестиционные альтернативы. Например, временное помещение поступлений от продажи акций или облигаций в инвестиционный фонд, вкладывающий средства в краткосрочные обязательства денежного рынка и приносящий проценты, на то время, пока рассматриваются варианты покупки других акций или облигаций.

partial covered writing (продажа частично обеспеченного опциона): Опцион, состоящий из комбинации обеспеченных и необеспеченных опционов «колл», проданных под одни и те же акции.

partial delivery (частичная поставка): Когда брокеру не удается поставить полное количество акций или товара по контракту.

partially amortized mortgage (закладная, погашаемая (погашенная) частями): Закладная, оплаченная частично в течение срока действия ипотеки, а частично - в конце срока.

partial write (частичная продажа): Стратегия для инвесторов, имеющих большие портфели акций. Инвестор продает опционы «колл» под часть пакета своих акций. Если цена акций остается низкой, инвестор сохраняет премию и таким образом увеличивает объем продаж. Если цена акций растет, инвестор может выкупить опционы «колл» с целью сохранения акций. При этом он теряет премию, но стоимость находящихся у него акций возрастает. Затем инвестор продает больше опционов, на этот раз на удвоенное количество акций.

participant (участник): Банк, брокерская фирма или инвестиционная фирма, которые согласились публично продать выпуск акций в качестве участника синдиката.

participate but do not initiate (участвовать, но не первым): Инструтаии по совершению сделки, когда речь идет о крупном заказе, с указанием о том, что приказ не должен послу-

partnership certificate

жить исходно! точкой рыночной активности, а должен выполняться при нормальном процессе совершения сделок на рынке. Используется для сведения к минимуму любого негативного воздействия на рыночную цену акций.

participating bond (облигация участия): См. bond, participating (облигация участия).

participating brolters/dealers (участвующие брокеры/дилеры): Брокеры и дилеры, не входящие в синдикат гарантов, но участвующие в продаже новых ценных бумаг Синоним терминов selling concession (комиссионное вознаграждение), selling group (синдикат по продаже ценных бумаг).

participating certificate (сертификат участия): (1) Инструмент, определяющий процент акций у частичного владельца. (2) Федеральные ценные бумаги, проданные на сумму, кратную 5000 долл. и гарантированные Федеральной национальной ипотечной ассоциацией. (3) См. также participation certificate (сертификат участия).

participating dividend (дивиденд участия): Дивиденд, выплаченный владельцам привилегированных акций в дополнение к минимальному дивиденду по этим акциям, когда контракт позволяет подобное распределение доходов.

participating exchange (участвующая биржа): Национальная биржа ценных бумаг, получившая разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам на совершение сделок с зарегистрированными опционами, выпущенными Опционной клиринговой корпорацией.

participating investment trust (инвестиционный траст (фонд) на принципах участия): Синоним термина unit trust (паевой траст (фонд)).

participating mortgage (закладная участия): Закладная с базисной ставкой процента, а также с участием в виде дополнительного процента в будущем или текущем доходе от собственности. Инвестор может получить доход от других аспектов, в виде участия в продаже собственности.

participating preferred (привилегированные акции, дающие право на выплату дополнительных дивидендов): Описание привилегированных акций, дающих право на установленный дивиденд, а также на дополнительные дивиденды на определенной основе (например, с учетом участия в плане) по платежам дивидендов на обыкновенные акции.

participating trust (траст (фонд) на принципах участия): Синони.м термина unit trust (паевой траст (фонд)).

participation (участие): Участие во владении закладной.

participation agreement (соглашение об участии): Соглашение между институционадьными инвесторами о покупке и продаже частичного интереса в собственности по закладной, условия которого обычно определяются в письменной фор.ме.

participation certificate (PC) (сертификат участия): Ипотечный сертификат, выпущенный на базе пула ипотек, который представляет участие в группе закладных, купленных ипотечной корпорацией. Сертификат участия был предназначен для пере.меще-ния капитала из зон дефицита закладных в зоны избытка закладных. Ставки сертификата выбираются корпорацией для каждого выпуска. Условия вторичного рынка похожи на условия Государственной национальной ассоциации ипотечного кредита, но размер их рынка меньше. Временами выплата процента и полная выплата основного долга гарантируются ипотечной корпорацией. Синоним термина pass-through security (пенные бумаги, выпущенные на базе пула ипотек или других кредитов).

participation dividends (дивиденды участия): Доходы кооператива, распределяемые каждому члену в прямой пропорции к объему деятельности в кооперативе в течение налогового периода.

participation loan (долевая ссуда): Ипотечная ссуда, предоставленная ведущим кредитором, в которой прочие кредиторы имеют участие.

partly paid (частично оплаченный): Применительно к ценным бумагам, акции, находящиеся на счете по сделкам с маржей (например, принадлежащее инвестору сальдо передается брокеру на полную сумму купленных акций).

partner (участник, партнер): Лицо, являющееся членом партнерства, обычно с целью проведения бизнеса.

partnership certificate (сертификат участия): Сертификат, заполняемый банком и показывающий долю каждого партнера в деловом предприятии, действующем в качестве партнерства. Этот сертификат указывает также партнеров с ограниченной ответственностью (партнеров, для которых установлена максимальная сумма их ответ-

party at interest

ственности no погашению обязательств партнерства), a также пассивных партнеров (партнеров, инвестировавших средства в партнерство, но которые по определенным причинам не желают, чтобы было публично известно, что они партнеры).

party at interest (заинтересованная сторона): Отдельное лицо или группа лиц, вложивших средства в коммерческое предприятие.

par value (номинальная стоимость): Синоним термина/асе value (номинальная стоимость).

P&S (сокр. Purchase and Sales): Покупка и продажа ценных бумаг

passbooi( savings (сбережения на сберегательной книжке): Счета клиентов, находяшиеся в коммерческих банках и сберегательных учреждениях, позволяюшие легко изъять средства. С 1 апреля 1986 г все эти федерально застрахованные учреждения могут без ограничений выплачивать ту процентную ставку, которую они сами установят.

passed dividend (пропущенный дивиденд): (1) Регулярный или запланированный дивиденд, который не был выплачен. (2) Дивиденд, установленный по обыкновенным акциям, который совет директоров не объявил к выплате. Синоним термина omitted dividend (пропущенный дивиденд). (3) Пропушен-ный дивиденд по кумулятивным привилегированным акциям. Пропущенный дивиденд по подобным акциям накапливается до выплаты, и все задолженности по подобным дивидендам должны быть выплачены до выплат дивидендов по обыкновенным акциям.

passing title (передаваемый титул): Синоним термина closing title (титул «закрытия»). См. closing (or passing) title (передаваемый титул или титул «закрытия»).

passive bond (беспроцентная облигация): См. bond, passive (беспроцентная облигация).

passive management (пассивный менеджмент): Стиль инвестиционного менеджмента, который направлен на достижение средних, малорискованных показателей.

pass-tbrougb security (ценные бумаги, выпущенные на базе пула ипотек или других кредитов): Синоним термина participation certificate (сертификат участия). См. также Gin-nie Мае pass-through securities (ценные бумаги на базе пула ипотек, выпущенные Государственной национальной ассоциацией ипотечного кредита).

pawned stocli (заложенная ценная бумага): См. hypothecated stock (заложенная ценная бумага).

pay (платить): (1) Оплатить чек наличными, когда чек оплачивается кассиром расходной кассы. (2) Оплатить чек по счету клиента в случае поступления чека по безналичным расчетам. (3) Слэнговое выражение, означает валюту деноминации облигации.

payable in exchange (подлежащий оплате на бирже): Требование, чтобы обращающийся инструмент был оплачен фондами того места, где он был первоначально выпушен.

paydown (платеж в счет частичного погашения долга): Рефинансирование фир.мой ранее выпущенных облигаций путем меньшей по величине новой эмиссии облигаций, зачастую для сокрашения издержек по процентам. Сумма чистого вычета является платежом в счет частичного погашениядол-га.

PAYE (сокр. Pay As You Earn): «Платите, когда заработаете»; сбор налога у источника.

paying agent (банк, выплачивающий по поручению и за счет компании проценты и дивиденды): Посредник, получающий средства от должника для оплаты облигаций и купонов, срок погашения которых наступил, или от корпорации для платежа дивидендов.

payment (платеж): Обшая сумма заимствованных денег, а также всех финансовых сборов, деленная на число месяцев по условиям ссуды.

payment date (срок платежа): Синоним термина distribution date (дата распределения).

payout (выплата): Ежегодная пропорциональная сумма доходов корпорации, предназначенная для выплат владельцам акций в качестве дивидендов.

payout ratio (доля выплат): Сумма дивидендов на акцию, данная в процентном отношении к ежегодному доходу на акцию.

Payroll-based Stoclc Ownership Plan (план наделения персонала акциями на основе фонда заработной платы): См. PAYSOP.

payroll deduction plan (mutual fiind) (профамма вычета заработной платы во взаимный фонд): Мероприятия, согласно которым работник может аккумулировать акции во взаимном фонде путем разрешения работодателю вычитать и переводить в фонд определенную сумму из своей заработной платы в установленное время.

PAYSOP: План наделения персонала акциями на основе фонда заработной платы. Появился согласно налоговому закону экономического возрождения 1981 г, разрешившему на-