discount

совой стоимости акции, вызванный предполагаемой конверсией ценных бумаг или потенциальным исполнением варрантов или опционов.

dilutionary («разводняющий»): Причина «разводнения» акций.

dilutive («разводняющий», уменьшающий): Фактор, уменьшающий или приводящий к уменьшению доходов в расчете на одну акцию, например, предполагаемый обмен акций.

dip («нырок»): Тер.мин употребляется применительно к ценам, которые слегка понизились при обшей повышательной тенденции.

direct financing (прямое финансирование): Мобилизация капитала без размещения займа (например, путем продажи акционерного капитала).

direct investment (прямая инвестиция): Инвестирование капитала в недвижимость, корпорации промышленности и сферы услуг или в ценные бумаги.

director (директор): Лицо, избранное акционерами для управления компанией. Директора назначают президента, вице-президентов и всех других исполнительных должностных лиц. среди многих прочих вопросов директора принимают решение по вопросу о выплате и сроках выплаты дивидендов.

directorate (директорат): Совет директоров корпорации.

direct participating programm (программа прямого участия): Программа, которая дает инвесторам возможность непосредственно участвовать в распределении поступлений денежных доходов от данных инвестиций и пользоваться налоговыми льготами, связанными с ними.

direct placement (прямое размещение): Прямые переговоры заемщика, например, промышленной или коммунальной компании, с кредитором, например, со страховой компанией или группой компаний, о приобретении всего выпуска ценных бумаг К размещению выпуска не привлекаются андеррайтеры, и сама операция размещения не требует регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам.

direct reduction mortgage (DRM) (ипотека с прямым погашением): Ипотека с прямым погашением погашается в течение срока кредита равными по сумме ежемесячными платежами. Каждый месячный платеж состоит из суммы процентов, части основного

долга, суммы налогов и страховых взносов. Процент начисляется ежемесячно на остаток долга. По м ре сокращения суммы долга сумма процентов уменьшается, в результате чего в каждом последующем платеже возрастает доля, предназначенная для погашения основной суммы долга. Поскольку налоги и страховые взносы уплачиваются кредитором (кредитующей ассоциацией), эти суммы прибавляются к остатку основного долга. Это происходит на протяжении всего срока ипотечного кредита.

dirty («грязный»): В Великобритании, акции, которые продаются на условиях «включая дивиденд», когда срок выплаты очередных дивидендов близок.

Dis.: См. discount(тсконт, скидка).

disbursing agent (выплачивающий агент): Институт или отдельное лицо, которые производят выплаты дивидендов или процентов акционерам.

discharge of bankruptcy (освобождение от банкротства): Судебное решение, прекращающее состояние банкротства и обычно освобождающее должника от всякой юридической ответственности по определенным обязательствам.

disclosure (предоставление, раскрытие): Все открытые акционерные корпорации в соответствии с требованиями Комиссии по ценным бумагам и биржам обязаны незамедлительно публиковать всю позитивную или негативную информацию, которая может оказать влияние на инвестиционные решения. См. full disclosure (полное раскрытие), w5/uter (инсайдер).

discontinuous market («прерывистый» рынок): В отличие от непрерывно котируемых ценных бумаг, включенных в официальный котировочный лист, не включенные в котировочный лист акции и облигации, которые обращаются на отдельном рынке.

discount (дасконт; скидка): (1) В общем смысле, сумма денег, вычитаемая из номинальной стоимости векселя. (2) Применительно к валюте, курс одной валюты по отношению к другой. Например, канадский доллар может быть дисконтирован по отношению к доллару США. (3) При инвестировании, величина, на которую привилегированная акция или облигация продается ниже номинальной стоимости. (4) При инвестировании, «принять во внимание», так как «цена акций дисконтирована (снижена) из-за ожидаемого сокращения дивиденда».

discount bond

discount bond (дисконтная облигация): См. bond, discount (дисконтная облигация).

discount brolier («дисконтный» брокер): Брокер, который покупает и продает акции. В связи с тем, что такие брокеры обычно не предоставляют своим клиентам иных услуг, в частности, консультаций по рынку, они обычно взимают более низкую комиссию, нежели основные брокерские фирмы.

discount brolierage house («дисконтный» брокерский дом): Брокерская фирма по ценным бумагам, предлагающая существенно более низкие ставки комиссии за совершение фондовых операций, нежели брокерские дома, оказывающие весь спектр услуг В 1975 г. Ко.миссия по ценным бумагам и биржам отменила фиксированный комиссионный сбор за проведение фондовых операций, в результате чего начался рост числа «дисконтных» брокерских фирм.

discount dividend reinvestment plan («дисконтный» план реинвестирования дивидендов): См. dividend reinvestment plan (план реинвестирования дивидендов).

discounted cash flow (DCF) (будущие поступления наличными, приведенные в оценке настоящего времени): Инвестиционная стратегия, при которой принимается во внимание, что каждый наличный доллар, полученный сегодня, стоит больше наличного доллара, полученного через год, так как сегодняшний доллар может быть снова инвестирован, что принесет определенный доход за год.

discount from asset value (скидка со стоимости актива): Выраженное в процентах отношение цены акции к стоимости представляемых ею активов.

discount house («дисконтный» дом): См. discount brokerage house («дисконтный» брокерский дом).

discounting the news («скидка на новости»): В тех случаях, когда цены на акции или уровень основного индикатора рынка растут или падают в ожидании какого-либо «хорошего» или «плохого» события и при этом практически не изменяются, когда это событие действительно происходит и приходит сообщение о нем, про акции говорят, что они уже «дисконтированы на новости».

discount on securities (дисконт на ценные бумаги): Выраженная в процентах величина, на которую ценная бумага (облигация или акция) покупается или продается ниже ее номинальной стоимости; противоположна

премии на ценные бумаги. Ср. premium on securities (премия на ценные бумаги).

discount window («учетное окно»): Кредитная линия, предоставляемая Федеральным резервным банком в тех случаях, когда банки-члены Федеральной резервной системы заимствуют в пределах залоговой стоимости «приемлемых» ценных бумаг

discount yield (доходность дисконтной ценной бумаги): Доход от ценной бумаги, проданной с дисконтом.

discretionary account (DA) (брокерский счет): Счет, полномочия по управлению которым клиент передает брокеру или иному лицу. Полномочия на управление счетом могут быть полными или офаниченными; например, брокеру могут быть переданы полномочия на покупку и продажу ценных бумаг или товаров, включая полномочия на их отбор, выбор времени совершения операции, определение количества и цен продажи или покупки. См. discretionary order (приказ «на усмотрение брокера»).

discretionary order (приказ «на усмотрение брокера»): Клиент в таком приказе устанавливает, какие ценные бумаги или товары должны быть куплены или проданы и в каком количестве. При этом агент клиента получает свободу выбора времени совершения операции и цены. См. discretionary account (брокерский счет).

discretionary pool (дискреционный пул): Группа людей, уполномоченная другой группой людей действовать от их имени при покупке или продаже ценных бумаг или товаров.

discretionary trust (дискреционный траст): Инвестиционная компания, которая не Офа-ничена в своей политике инвестирования каким-либо одним классом или типом акций или ценных бумаг и может инвестировать в широкий круг ценных бумаг по своему усмотрению.

disintermediation (дезинтермедиация, уход от посредника): Термин используется в тех случаях, когда сначала инвестор депонировал средства у посредника, управляющего портфелем инвестиций, а затем изъял деньги и сам напрямую инвестировал их в другие ценные бумаги. Такое случается, если доход от прямых инвестиций в ценные бумаги значительно превышает доход, выплачиваемый «портфельными» посредниками.

disinvestment (дезинвестиции): Результат недостаточных капиталовложений в обществе,

diversified investment company

которьш приводит купадку городов и «умиранию» отраслс!!. dissolution (corporate) (роспуск (корпорации)): Прекращение деятельности корпорации и аннулирование ее хартии приказом генерального прокурора щтата, в результате консолидации или по инициативе акционеров.

Dist.: (1) См. (дисконт; скидка). (2) См.

exchange distribution (биржевое размещение).

distant (отдаленны1г): Месяц поставки, отда-ленньш во времени.

distress selling (необходимая продажа): Продажа в силу необходимости; такие продажи случаются, когда ценные бумаги, приобретенные «на марже», приходится продавать из-за резкого падения цен на них.

distributing syndicate (дистрибьютерский синдикат): Синоним термина underwriting group (группа андеррайтеров).

distribution (распределение): (1) В общем смысле, распределение чего-либо среди нескольких людей или предприятий; процесс разнесения доходов и расходов по соответствующим вспомогательным счетам. (2) В общем смысле, распределение совокупного дохода общества между его отдельными членами. (3) При инвестировании, продажа в течение определенного периода времени крупной партии акций без снижения рыночной цены. Ср. secondary distribution (вторичное распределение). (4) Применительно к взаимным фондам, выплата реализованного прироста капитала по акциям, входящим в состав портфеля инвестиций фонда. (5) Применительно к «закрытой» инвестиционной фирме, выплата реализованного прироста капитала по акциям, входящим в состав инвестиционного портфеля «закрытой» инвестиционной фирмы.

distribution area (зона «разброса»): Пределы, в которых двигается цена ценной бумаги в течение продолжительного периода времени.

distribution date (дата распределения): Дата выплаты или распределения дивидендов или иного дохода среди держателей финансовых инструментов. Синоним термина payment date (дата платежа).

distribution of risli (распределение риска): Инвестирование в ряд различных акций.

distribution security («распределенная» ценная бумага): Ценные бумаги из крупной партии, продаваемой по частям на протяжении длительного периода времени для того, чтобы избежать падения цен.

District Business Conduct Committee (Окружной комитет делового поведения): Синоним термина Business Conduct Committee (Комитет делового поведения).

Div.: См. dividend (дивиденд).

Divd.: См. Лг/Т/елй?(дивиденд).

divergence (отклонение): (1) Время, когда доминирующая тенденция движения фондового индекса или курсов акций не совпадает с техническими индикаторами. (2) В техническом анализе, ситуация, когда два или более средних показателя или индекса не подтверждают общую тенденцию.

divergent investments («расходящиеся» инвестиции): Синоним термина socially responsible investments («социально ответственные» инвестиции).

diversification (диверсификация): (1) Распределение инвестиций между различными компаниями, действующими в разных отраслях. Другим видом диверсификации является инвестирование в ценные бумаги многих отдельных компаний, занимающихся щироким спектром деятельности. (2) Покупка разнообразных активов с целью минимизации риска, связанного с портфелем инвестиций. См. diversified (диверсифицированный).

diversified (диверсифицированный): Термин применим в тех случаях, когда более 75% активов финансовой фирмы, управляющей инвестициями, представлено наличностью, государственными ценными бумагами, ценными бумагами других инвестиционных фирм и иными ценными бумагами.

diversified holding company (диверсифицированная холдинговая компания): Корпорация, которая контролирует несколько технологически не связанных между собой компаний. Холдинговые компании не принимают участия в оперативном управлении своими филиалами.

diversified investment company (диверсифицированная инвестиционная компания): Инвестиционная компания, которая придерживается принципа диверсификации. Закон об инвестиционной компании 1940 г. устанавливает что у такой компании не менее 75% активов должно быть представлено наличностью, государственными ценными бумагами, ценными бумагами других инвестиционных компаний и иными ценными бумагами, причем ценные бумаги одного эмитента должны составлять не более 5% стоимости суммарных активов инвести-