UR (сокр. Under Review): Рассматриваемы!!; находящийся на рассмотрении. Ситуация, когда одна или несколько служб по проведению облигационных рейтингов продолжают изучать эмиссию и отказываются давать ее облигационный рейтинг.

US: (1) См. underlying security («лежащие в основе» ценные бумаги). (2) Соединенные Штаты Америки. (3) См. unregistered stock (официально не зарегистрированные акции).

used mortgage (использованная закладная): Синоним термина assumable mortgage (переходящая ипотека, закладная с возможностью смены должника).

U.S. government securities (ценные бумаги правительства США): Прямые государственные эмиссии долговых обязательств правительства США, например, казначейские векселя и ноты, сберегательные облигации, долгосрочные казначейские обязательства, в отличие от эмиссий агентств, финансируемых правительством.

USIT (сокр. Unit Share Investment Trast): Паевой акционерный инвестиционный фонд. Специализированная форма паевого инвести-

ционного фонда, включающего одну единицу сертификатов ПРАЙМ (PRIME) и одну единицу сертификатов СКОР (SCORE). См. также unit investment trust {тхетй инвестиционный фонд).

U.S. rule (правило Соединенных Штатов): Традиционно используемый метод при финансировании nepBOii закладной недвижимости, согласно которо.му платежи сначала относятся к накопленным процентам, а затем к сокращению основной суммы долга.

U.S. Savings Bond (сберегательная облигация США): См. Bond, U.S. Savings (сберегательная облигация США).

U.S.Treasury issues (эмиссии Министерства финансов США): См. Treasuries (казначейские ценные бумаги).

USU: См. unbundled stock units (несгрупинрован-ные фондовые единицы).

utility revenue bond (облигация, обеспеченная доходами коммунального хозяйства): См. bond, utility revenue (облигация, обеспеченная доходами ком.мунального хозяйства).

UW: См. underwriter (гарант размещения ценных 6y.v)ar, андеррайтер).

variable-rate demand note

valeurs (ценные бумаги): Французски(1 термин, обозначающий «ценные бумаги» (securities).

value asset (стоимостные активы): Показатель, который рассчитывается двумя способами. Первый способ (на одну обыкновенную акцию {per common share)): чистые активы компании (после вычета всех обязательств, ликвидационной стоимости привилегированных акций и накопленных дивидендов, если таковые есть), делятся на количество находящихся в обращении обыкновенных акций; второй способ (на одну привилегированную акцию (perpreffered share)): чистые активы компании (после вычета всех обязательств, ликвидационной стоимости любой имеющей приоритет привилегированной акции и накопленных дивидендов, если таковые есть), делятся на количество находящихся в обращении привилегированных акций.

value broker (дисконтный брокер): Брокер с пониженной комиссией, имеющий ставки комиссионных, основанные на доле в процентах от стоимости, выраженной в долларах по каждой сделке. По сделкам с акциями с низкими ценами или небольшим количеством акций размещение приказа у подобного брокера приведет к более низким комиссионным.

value change (стоимостное изменение): Изменение цены ценной бумаги, скорректированное на количество находящихся на руках держателей долей выпуска данной ценной бумаги таким образом, чтобы группа ценных бумаг, скорректированных этим способом, была одинаково взвещена.

value compensated (компенсированная стоимость): Описание покупки или продажи иностранной валюты, совершаемой по те-лефафу; покупатель компенсирует продавцу прежнюю стоимость на дату реального платежа за фаницей в иносфанной валюте, что теоретически приводит к отсутствию потери процентов у любой стороны.

value date (дата валютирования): На валютном рынке по сделкам на срокдата наступления срока по контракту с добавлением одного рабочего дня для североамериканских валют и двух дней для прочих валют По наличным сделкам, включающим североамериканские валюты, - дата наступления сро-

ка по контракту с дооавление.м одного рабочего дня, а для остальных валют - двух дней.

value ftind («ценный» фонд): Взаимный фонд, который осуществляет инвестиции преимущественно в ценные бумаги с низкими показателями отношения рыночной цены к чистой прибыли компании.

Value Line Investment Survey (инвестиционная оценочная служба): Инвестиционная консультационная служба, которая присваивает категории сотням ценных бумаг за своевременность платежей и надежность. Категории рейтинга следующие: 1 - высшая, 2 - выше средней, 3 - средняя, 4 - ниже средней, 5 - низшая.

value-oriented investuig philosophy (философия инвестирования, ориентированная на стоимость): См. Graham method (метод Грэхема).

«vaniUa» transactions («ванильные» сделки): Ситуация, когда компания либо продает часть своей собственности в виде пакетов акций, либо выпускает облигации с целью привлечения денег на срок до 30 лет по установленной процентной ставке.

variable hedging (переменное хеджирование): См. ratio spreading (пропорциональный спред).

variable income stock (акции с переменным доходом): Акции, обычно обыкновенные акции, дивиденд и доход по которым зависят от искусства фирмы реализовывать прибыль.

variable interest rate U.S. Savings Bond (сберегательная облигация США с изменяющейся процентной ставкой): См. Bond, Savings (U.S.) (сберегательная облигация (США)).

variable-rate CDs (депозитные сертификаты с изменяющейся ставкой процента): Введенный в 1975 г. депозитный сертификат с обычным минимальным сроком погашения 360 дней. Процентная ставка поддерживается банком-эмитентом с определенной разницей по сравнению с текущей ставкой банка по 90-дневным депозитным сертификатам и корректируется каждые 90 дней.

variable-rate certificate (сертификат с изменяющейся ставкой процента): Сберегательный сертификат, ставка выплачиваемого процента по которому меняется в зависимости от условий обеспечения денег Процентная ставка устанавливается правительственными регулирующими агентствами.

variable-rate demand note (предъявительский вексель с изменяющейся ставкой процен

variable-rate mortgage (VRM)

та): Вексель, представляющий заем, выплачиваемый по требованию и приносящий проценты, привязанные к ставке рынка краткосрочного капитала, часто к банковской базисной ставке. Ставка по векселю корректируется вверх или вниз каждый раз с изменением базисной ставки.

variable-rate mortgage (VRM) (закладная с изменяющейся ставкой процента): Тип закладной, первоначально применявшийся в Калифорнии и сейчас признанный в национальном масштабе, который позволяет процентным взносам по ссуде повышаться или понижаться автоматически в соответствии с заранее установленным индексом, например, индексом стоимости кредитных средств для банков. Процентная ставка может изменяться каждые шесть месяцев, но она не может быть поднята более чем на 2Д процентных пункта в течение периода действия закладной. Кроме того, банки обязаны предоставить клиентам право выбора между закладными с изменяющейся ставкой процента и обычными закладными. См. также re-negotiable-rate mortgage (закладная с пересматриваемой ставкой); Wachovia adjustable mortgage (закладная «Уочовии» с регулируемой процентной ставкой).

variable-ratio plan (программа с изменяющимся соотношением): Инвестиционная программа, согласно которой средства разделяются в определенный момент времени, как правило, на две равные части: средства на акции для покупки различных обыкновенных акций и наличные средства, сохраняемые в ликвидной форме. Когда цены повышаются, акции продаются для сохранения соотношения стоимости средств на акции и наличных средств; обратные действия производятся в случае снижения цен. Это предполагает наличие постоянных колебаний вокруг нормального соотношения, которые .могут периодически корректироваться с целью поддержания данного соотношения в долгосрочной тенденции.

variable ratio writing (переменная пропорциональная продажа): Синони.м термина ratio write (пропорциональная продажа опциона).

variable spread (переменный спред): Техника акционерного опционного спреда, включающая одновременную покупку и продажу опционов по одним и тем же лежащим в основе акциям, при этом число проданных контрактов зависит от числа купленных

контрактов. См. также ratio spreading (пропорциональный спред).

variation margin (вариационная маржа): Дополнительное внесение средств по марже, необходимость которого возникает в результате колебаний цен на товары.

VC: См. venture capital (венчурный капитал).

VCF: См. venture capital funds (фонды венчурного капитала).

VD: (1) См. volume deleted («без указания объема»). (2) См. volume discount (скидка с объема).

velocity shop («магазин для ускорения»): Техника ипотечного кредитора, предусматривающая продажу большинства своих закладных на рынки вторичного кредитования таким образом, чтобы он мог быстро обернуть средства и использовать их для создания новых закладных.

venture capital (венчурный капитал): (1) Средства, инвестированные в предприятия, которые обычно не имеют доступа к традиционным источникам капитала (банкам, рынку акций и тд.) (2) Средства, полученные в результате эмиссии новых акций. (3) Реинвестированные денежные суммы владельцев акций.

venture capital funds (фонды венчурного капитала): Взаимные фонды, инвестированные в ценные бумаги фирм, которые малоизвестны и часто еще не зарегистрированы в Комиссии по ценны.м бу.магам и биржам.

venture capitalist (венчурный капиталист): Лицо, которое предоставляет полный набор финансовых услуг для новых или растущих коммерческих предприятий, например, таких, как капитал для создания новой компании и ее расширения, изучение возможностей рынка, консультации по менеджменту, помощь при переговорах о технических соглашениях, в наборе служащих и развитии соглашений с занятыми.

venture capital Umited partnership (партнерство венчурного капитала с ограниченной ответственностью): Инвестиционный проект брокерской или предпринимательской фирмы, предназначенный для привлечения капитала с целью создания новых компаний или для поддержки фирм, находящихся на ранней стадии процесса разработки товаров или услуг. Обычно партнерство принимает пакет акций компании в обмен на предоставленный капитал.

vertical line charting (график с вертикальными линиями): Технический фафик, в котором выс-