surplus

ческое липо в случае чьеп-лнбо неуплаты поданному обязательству, ненадлежащего исполнения лагнтого контракта, должностных прсступлени!! и т.п.

surplus (11ераснределе1тная прибыль): См. retained camiiigs (нераспределенная прибыль).

surplus eqully (избыток капитала над маржей): Разнииа между рыночной стоимостью ценных бумаг и суммой, необходи.мой для удовлетворения требования .маржи на брокерском счете.

surplus fund (избыточный фонд): См. guaranty /«« (гарантийный фонд).

surplus reserves (избыточные резервы): Сум.ма прибыли или собственного капитала, оставленная в качестве резерва с намерением, что она не может быть использована для изъятия с целью выплаты дивидендов.

surtax (добавочный по.лоходный налог): Дополни гельный налог, начагаемый на корпорации, когда ихчистый налогооблагаемый доход превышает определенную сумму. Например, добавочны!-! подоходный налог взи.мается по ставке 26% с любых доходов корпораций свыше 25 ООО долл. См. Tax Refonn Act of 1969 (Зйкон о налоговой реформе 1969 г.). (Законы о нмогах 1986 г и 1990 г. предусматр!!вают иные нормы налогообложения. - Прим. ред.).

surveillance department of exchanges (отдел на-бл10ден!1я на бируе): Подразделение любой фондовой б!1рж!!, которое занимается на-блюде!Н!ем за необычной активностью в торговле акциями, что может служить при-знако.м существования незаконной деятельное Г!(. Они. сотрудничают с Комиссией по ценны.м бу,мага\1 и биржам в рассле-ROimiAui iTpocrynicot!. C-Vi. тлкжи stock watcher («наблюдатель» за акц1!ями).

suspended mariet order (отложенный рыночный приказ): Синоним термина buy stop order («стоП>-п[;Иказ на покупку).

suspesise account (11р0межу-10чный счет): Зап1!сь брокеро\1-д1!лером разниц в балансе денег !гли ценн.ых бума.г до гого времени, когда они будут !!ыверены.

suspension (временное отстранен!!е): Решение, принятое советом директоров фондовой бирж!!, временно запрещающее дилерской фир.ме, осу1Цсст!!ляющей торговлю ueniibi-М1! бу.магд.М!!, или брокеру зани.маться б!1з-иесом. С\!. uuJeniie mlj («со1лааю прав!1пу»).

swap fund (.,воп->-фонд, «обменный» фонд): Фонд, в киюрып мноше инвесторы вк.ла-дываютсво!! соостзенные инвестиции и по-

лучают пай в объединенном портфеле инвестиций. Цель этого обмена ин!!естиция-ми состоит в создании диверсифицированного портфеля, который не облагается налогами на продажу акций и выплату доходов от прироста капиталов.

swap order («своп»-приказ): См. contingent order (условный приказ).

swapping (совершение «свопа», обменная операция): Операция включает продажу пониженной ценной бумаги с целью регистрации убытка и одновременную покупку аналогичной ценной бумаги с целью сохра!!г-ния в сущности той же са.мой рыночной позиции. Этот потенциальный убыток зате.м используется для укрывания дохода от на-логобложения.

sweep account («счет с расчисткой»): Особенность центрального счета капита.льнь!х активов, которая состоит в то.м, что с него совершается перевод доступных наличных на текущие счета, обычно в некоторые типы фондов, вкладывающих средства только в краткосрочные обязательства денежного рынка. Синони.м тер.М1!на overflow account (избыточный счет).

sweetener («сладкая приправа»; условие выпуска ценной бумаги, призванное увеличить ее привлекательность); Особенность, приданная эмиссии данной ценной бу.маги, в качестве стимула для ее покупки, nanpi!-мер, право на конвертирование этой эмиссии облигаций в обыкновенные агсции.

sweetening а loan («подсластить ссуду», внесение дополнительного обеспечения по ссуде); Слэнговое выражение, обозначающее внесение на депозит дополнительных ценных бумаг в качестве обеспечения залоговой маржи по ссуде в результате снижения стоимости обеспечения с целью поддержания маржи или улучшения условий маржи.

swimming market (рынок «на плаву»); Здоровый, акт!1внь!й рынок.

swindlers (мошенники): Беспринципные люди, которые извращают факты и торгуют hi!-чего не стоящими и со.\1Н!1тельными ценными бумагах!и.

swindling (надувательство, продажа сомнительных ценных бумаг через подставных лиц): Продажа ничего не стоящих акц!!й через подставных лиц.

swing (резкое колебание): Движение вверх ил!! вниз цен на ценную бумагу.

swing loan (промежуточный заем): Синон!1М термина bridge loan (про.межуточный заем).

switcliing («переброска», «переключение»): (1) В отношении ценных бу.маг, продажа одной ценной бумаги и покупка другой. См. switch (contingent) o/r/tr (условный приказ о продаже и покупке акций с разницей в цене). (2) В отношении взаимных фондов, перемешение активов одного взаи.много фонда другому либо внутри группы взаимных фондов под эгидой одной управляюшей ко.мпаний или между различными подобными группами фондов; обычно происходит по инициативе владельца акций в результате изменений в условиях на рынке или в инвестиционных целях.

switch (соп(1П8еп1)ог(]ег(обусловленный приказ на «переброску», условный приказ о продаже и покупке акций с разницей в цене): Приказ о покупке (продаже) одних акци11 и продаже (покупке) других акций с оговоренной разницей в ценах,

symbol (обозначение; символ): (1) В обшем смысле, отдельная заглавная буква или комбинация букв, полученная корпорацией при регис фаиии иа бирже: «Интернэшнл бизнес машинз» обозначаются ИБМ; «Амэрикен Телефоун энд Телеграф» - Т, (2) При инвестировании, буквы, используемые для обозначения ценных бумаг, с которыми совершались сделки, на ленте тикера, биржевом табло или в газетных списках.

synclirovest («син.хронное инвестирование»): Инвестиционная стратегия выбора акций или взан.мных фондов и покупки различных нх количеств иа основе оценки пока-зателеГк Если цена на них понижается, инвестор вкладывает больше денег в эти акции, если же цена повышается, инвестор помешает в них .меньите средств.

syndicate (синдикат): (1) В обшем смысле, ассоциация двух или более лиц, созданная для осуществления деятельности. Члены синдиката делят все доходы или убытки пропорционально их вкладу в активы синдиката. (2) При инвестировании, группа инвестиционных оанков и дилеров, зани.ма-юпшхся ценными бумагами, которые согласно договоренности .между ними объединились с нелью размещения новой эмиссии ценных бумаг дзя корпорации. Ср. ип-denvritinggroup (группа андеррайтеров).

syndicate account letter (письмо о счете синдиката): Chhoihi.m термина release letter {письмо о выпуске в продажу).

sjTidicate agreement (соглашение об организации синдиката): Документ, используемьш

для оформления объединения членов синдиката андеррайтеров или синдиката кредиторов.

syndicate manager (глава си иди ката по размеше-нию выпуска ценных бумаг): Синоним термина managing undenvriter {главный андеррайтер, управляющая фирма синдиката по размещению выпуска ценных бумаг).

syndicate member (член с и иди ката): Ин вестици-онный банк, брокерская фирма или банк, которые объединяются друг- с другом под руководством главы синдиката с целью гарантирования и размещения выпуска ценных бумаг.

syndicate restrictions (ограничения синдиката): Контрактные обязательства, наложенные на группу андеррайтеров относительно раз-.мещения, ценовых ограничений и рыночных сделок. См. syndicate termination (release) (прекращение деятельности синдиката).

syndicate termination (release) (прекращение деятельности синдиката): Момент, когда отменяются ограничения синдиката; имеет .место, когда ценная бумага поступила в продажу или продается по своей первоначальной цене предложения или выше. Это необязательное условие для рынка еврооблигаций.

synthetic put («синтетический» опцион «пут»): Незарегистрированный опцион, который может быть куплен только у брокерской фирмы, которая выпустила его, или продан только этой фир.ме.

synthetic stocks («синтетические» акции): Комплексные наборы всех видов ценных бумаг, купленные для операции в соответствии с прогнозом, основанны.м на предшествующем рыночнО-М поведении. Это может быть смесь десятка или большего количества инвестиционных инструментов, включая фьючерсные контракты на базе фондовых индексов, облигации с нулевы.м купоном и валютные опционы. Иное применение «синтетических» акций состоит в страховании имеющихся портфелей акций, .для которых не существует обычных инструментов страхования.

systematic risk (систематический, или органический, рыночный риск): Тенденция цены активов изменяться аналогично рыночному индексу. Показатель органического риска широко известен как коэффициент «бета». Если коэффициент «бета» составляет 1,0, то цена активов имеет тенденцию к понижению в той же пропорции, как и сни-

жсние рыночной цены, при прочих равных условиях и к повышению в Toii же пропорции, как и рост рыночной! цены. Если ко-эффиц!!ент «бета» составляет 1,5, то цена активов имеет тенденцию к понижению

(или повышению) пропорц!!онально понижению (или понижению) рыночной! цены, но только в 1 Д раза сильнее. См. также beta (коэффициент «бета»). Синоним термина market risk (рыночный! риск).