назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [ 4 ] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43]


4

Волнивсуй принцип Эллиотта

АНАЛИТИЧЕСКИЕ ПОДРОБНОСТИ

движущиБ волны

Двилотцие волны подразделяются на пять подволн. Их направление всегда совпадает с направлением тренда большей (на единицу) степени. Их, как правило, несложно распознать и интерпретировать.

Вн>три движущей вол>1ы волна 2 всегда совершает возврат менее чем на 100% волны 1, а волна 4 всегда возвращается менее чем на 100% волны 3. Кроме того, волна 3 никогда не заходит в ценовой диапазон волны 1. Цель движущей волны в том, чтобы добиться продвижения вперед, и данные правила ее форлшрования обеспе-гавают такое движение.

Кроме того. Эллиотт обнаружил, что волна 3 часто оказывается самой длинной (относительно ее ценового размера) и никогда не бывает самой короткой из трех действующих волн (1, 3 и 5) движущей волны. Это правило всегда выполняется, если сравнивать процентные изменения цены внутри движущих волн 1, 2 и 3. Но и при сравнении абсолютных ценовых размеров трех движущих волн данное правило чаще всего оказывается справедливым. Существует два типа движущих волн: импульсы и диагональные треугольники.

Импульс

Наиболее распространенный вид движущих волн - это импульсы. В импульсе волна 4 не вторгается на территорию волны 1 («не перекрывает» последнюю). Это правило имеет силу для всех «наличных» рынков без левериджа (т.е. без возможности открытия позиции на сумму, превышаюхцую величину средств участника торгов). Фьючерсные рынки с их экстремальным леверид-жем могут порождать краткосрочные ценовые экстрсмзмы, кото-pbLX не бывает на спот-рьшках. Но даже в этом случае подобные перекрывания случшотся редко и, как правило, ограничены дневными или внлтридневными колебаниями. Следует отметить, что действующие подволны (1. 3 и 5) импульса сами являются движу-

Diaea 1. Общая концепция

щими волнами, а волна 3 чаще всего оказывается импульсом. На рис. 1-2, 1-3 и 1 -4 изображены являющиеся импульсами волны 1,

3, 5, А и С.

Как уже говорилось в трех предыдущих абзацах, существует всего несколько простых правил интерпретации ценового поведения внутри импульсов. Правило потому и называется правилом, что не допускает исключений и выполняется всегда. Нормами называют типичные свойства волн, наблюдающиеся в подавляющем большинстве случаев, но тем не менее не носящие обязательного характера. Нормы, касающиеся формирования импульса, такие как растяжение, усечение, чередование, равенство, движение внутри канала, индивидуальность и соотношение размеров волн, обсуждаются ниже в данной главе, а также в главах 2 и

4. Правилом никогда не следует пренебрегать. За многие годы работы с бесчисленнылш моделями авторы столкнулись с одним-единственным примером волны степени выше наимельчайшей, когда все признаки свидетельствовали, что определенное правило нарушено. Аналитики, явно пренебрегающие какими-то из приведенных в этом разделе правил. использ>тот некоторую иную форму анализа, не связанную с волновым принципом. Между тем эти правила с практической точки зрения очень полезны для правильного подсчета волн, что мы и исследуем далее при обсуждении растяжений.

Растяж-ение

Большинство имггу-льсов содержит то. что Эллиотт называл растяжением. Растяжение - это удлиненный импшьс с ярко выраженными внутренними волнами. Подавляющее большинство импульсов содержит растяжение в одной и только в одной из трех действующих подволн. Иногда части растянутой волны имеют почти ту же амплитуду и длительность, что и остальные четыре волны более крупного масштаба, что в целом скорее дает девять волн схожего размера, чем нормальную пятиволновую последовательность. В девятиволновой последовательности иногда трудно сказать, какая из волн растянута. Однако это обычно не так и важно, поскольку в рамках системы Эллиотта наличие девяти- и пятиволновой последовательности имеет одно и то же техничес-

3 - 4223



Вачнсяюй ПРИНЦИП Эллиоггл Бычий рынок Медвежий рынок

3 / 1 / 4

/V г

Растяжение

1 \ 4

3 \

первой волны 5

3 /

/ 2

Растяжение ц

\

3 \

йтьей волны 5

Растяжение г

3 \а 1ятой волны 5

7 /

/ 2

Нельзя опредеттгь, какая

\ 2

7 \

из волн растянута 9

Рис.1-5

кое значение. Диаграммы, изображенные на рис. 7-5, проясняют этот момент.

ТЪт факт, что в типичном случае растяжение появляется лишь в одной действую1[;ей подволне. помогает оценить длину тех волн, которые за ним последуют Например, если первая и третья волны имеют примерно одш1аковую длину, пятая волна, вероятнее всего.

Гпааа 1. Общая концепция

окажется растянутой. И наоборот, если третья волна растянута, то пятая в большинстве сл>аев окажетет близнецом первой.

На фондовом рынке наиболее часто растян\тх)й волной оказьшается волна 3. Этот факт особенно важен для интерпретации волны в режиме реального времени, когда он рассматривается в соединении с AByNW правилами, касающимися илтульсных волн: волна 3 никогда не бывает салюй короткой из действующих волн, а волна 4 не может перекрывать волну 1. Для ясности представим две сит}а-ции, связанные с неправильной интерпретацией третьей волны (рис. 1-6 а 1-7].

Неправильный подсчет

Неправильный подсчет

Правильный подсчет

Рис.1-6

Рис.1-7

Рис.1-8

На рис. 1 6 волна 4 перекрывает вершину волны 1. На рис. 1-7 волна 3 короче, чем волна 1 и волна 5. В соответствии с прави-лалш, Ш1 один из этих способов подсчета волн не яв.ляется пpиeмлeп.lм. Очевидно, что волну, обозначенную на рис 1-6н J-7цифрой 3, сле-zveT помелить »шаче. В бо.г[ьшинстве случаев данная во.лна является первой подволной растянутой волны 3, как показано на рис. 1 -8. Умение распознавать растяжение третьей волны на ранней стадии очень Важно для во.лнового аналил ика. В этом вы убедитесь при обсуждении индивидуальных примет волн (см. главу 2). Рис. 1-8, возможно, является паибо-лее полезным в данной книге указанием на то, как следует подсчитывать импульсные волны в режиме реального времени. 3-



Растяжение третьей растяжения подволны третьей волны

Растяжение петой растяжения псздволны пятой волны

1 / 4

Пять волн малой степени

О Пять воля промежуточ-

НОИ СТбПбНИ

Рис.1-9

Рис. 1-10

Могут появляться и растяжения внутри растяжений. На фондовом рьшке третья подволна растянутой третьей волны в тшшшом случае тоже оказывается растянутой, образуя графики, подобные показанным на рис. 1-9. Пример из реальной жизни показан на рис. 5-5.

На рис. J-JO продемонстрировано растяжение пятой подволны внутри растянутой пятой волны. Растяжение пятой подволны встречается, как правило, в случае сильных растущих трендов на товарных рынках (см. главу 6) и почти не наблюдается на фондовом рынке.

Усечение

Эллиотт использовал слово «неудача» (failure) при описании ситуации, когда гштая волна не уходит дальше конца третьей волны. Мы предпочитаем более спокойный TepMtm «усечение» или «усеченная пятая» волна. Обычно усечение может считаться подтвержденным, если замечено, что предполагаемая пятая волна содержит все пять необходимых подволн. как показано на рис. 1-11 н 1-12. Усечение часто возникает вслед за особенно сильной третьей волной.

Усечение на медвежьем рынке

Усечение на бычьем рынке

Рис. 1-11

\мериканский фондовый рьшок дает два примера усеченных пятых волн высоких степеней за всю историю с 1932 года. Первое такое усечение возникло на медвежьем рынке в октябре 1962 года во время Карибского кризиса (см. рис. 1-13]. Оно постедовало за гфа-хом, которы11 проявился как волна 3. Второе возникло в конце 1976 года (см. рис. 1-14). Оно последовало за мощной растутцей волной (3). которая развивалась с октября 1975 по март 1976 года.

Недельный график промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA)

1961 196Z

Рис.1-13

Дневной график pj, промышленного ,oso -индекса Доу-Джонса (DJIA)

950 900 850

«h i ген г mar I д»ц 1 и*. [ МЯ I julv i ftjg i S£< [ осг г№ dec I j**- I

Усечение.

\, (5)

л 200-дневная 200 огользящая среяняв

SU69

[Старт] [1] [2] [3] [ 4 ] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43]