назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [ 39 ] [40] [41] [42] [43]


39

намного проще растюзнать. что рынок достиг вершины, чем заранее предсказать, когда это случится. Нам остается только терпение.

Показатели широты рьшка почти всегда начинают указьшать на слабость во время подъема nsrroti волны, если произвести сравнение с волнами с первой по третью. По этой пр1тч1ше я бы ожидал очень широкого рьшка вплоть до волны ®, за которой последует возрастающая селективность втшоть до пика волны Ф, и к этому моменту почти един-ственнылш движушдАШСл аюшялга могут оказаться лидеры в индексе Доу. Теперь же ш-райте на любых акциях, которые вам нравятся. Позже, может быть, потребуется выбирать более внимательно.

6 апреля 1983 года

ПОДНИМАЮЩИЙСЯ ПРИЛИВ: ВОЛНА V ПРОМЬПЫ-ЛЕННОГО ИНДЕКСА ДОУ-ДЖОНСА

В 1978 году мы с А. Дж. Фростом ншисати книгу «Волновой прют-цип Эллиотта», которая была опубликована в ноябре того же года. В этой книге мы сделали следующие оценки:

1. Во-тна V, представляющая собой огрошшшподъем бычьего рьгака, была необходима для завершения волновой структуры, которая для пролшгшленного индекса Доу началась в 1932 году.

2. До тех пор, пока не завершится волна V, не должно быть «краха 1979 года» и никакого снижения по типу 1969-1970 или 1973-1974 годов.

3. Минилтум в 740 пунктов отмечал конец первичной волны ®, и он не должен быть пробит.

4. Развитие бычьего рынка должно приобрести простую форму, не схожую с растянутым подъемом, происходившим с 1942 по 1966 год.

5. Промышлешшгй И1щекс Доу должен вырасти до верхней линии канала и достичь цели, основывающейсл на п5птшратном уровне минимума волны ГУ в 572 пзнкта, то есть равной 2860.

6. Если наше заключение, что 1974 год отмечает конец волны IV, верно, то Ш1К пятой волны должен появиться в период с 1982 по 1984 год, при 1983 годе как наиболее вероятном мо-

С того момента, как мы сделали этот прогноз, до начала ожидаемого роста промышленного индекса Доу-Джонса прошло на удивление много времени. Большинство рыночных индексов продолжало настойчиво расти, начиная с 1978 года, но Доу, который, похоже, наиболее точно отражает страх перед инфляцией, депрессией и коллапсом международной банковской системы, до 1982 года не закончил свою коррективную модель, относящуюся к 1966 году. (Подробное разбиение этой волны можно найти в «The Elliott Wave Theorists за сентябрь 1982 года). Несмотря на такое длительное ожидание, он лишь на короткое время упал ниже своей долгосрочной трендовой линии, а затем начался его взрывной рост, поскольку этот нижний пробой не смог вызвать дальнейших значттельных продаж.

Если в целом наша оценка верна, то прогноз, сделатгаый в 1978году нами и Фростом на основании волнового пртшщша, все еще остается в силе, за одним исшпочением: временная цель иная. Как мы объясняли в нашей книге, Р. Н. Эллиотт мало что сказал о времени, и, фактически, наша оценка времетш появлехгая максимума не основьшалась на обязатстьных правилах волнового принципа. Мы исходили из пред-по-ложения, что волна IV для промьшшетшого индекса Доу законга-лась в 1974 году. Когда в итоге стало ясно, что волна IV ддгашой горизонтальной коррекции не завершилась вплоть до 1982 года, временная цель должна была быть сдвинута вперед, чтобы соответствовать такому изменению в оценке. Не бьшо гаткакого согаения в том. что волна V возникнет; неясно бьшо лишь время ее появления.

Далее я хотел бы ответить на следующее важттые вопросы:

1. Действительно ли горизонтальная коррекция Доу, начавшаяся в 1966 году, теперь завершена?

2. Если это так, насколько большого бычьего рынка нам следует ожидать?

3. Каковы будут его особенности?

4. Что слугштся потом?

менте возникновения вершины [и 1987 как следующем за ним по вероятности].

7. Акции «второго эшелона» должны играть ведущую рюль во время этого подъема.

8. Когда волна V будет завершена, последующий крах будет самым ужасным в истории США.



1. В 1982 году для промьппленного индекса Доу-Джонса завершилась коррекция очень большой степени.

Доксизсипелъств такого вывода очень много.

Во-первых, как постоянно заявляли все. кто всерьез относится к волновому принщту, модель, начавшаяся в 1932 году [см. рис. П-8\, все еще не завершена, и требуется один финальноый подъем, чтобы закончить пятиволновую зллиоттовскую модель. Супершлгличес-кого краха не произошло - следовательно, события, происшедшие с 1966 года, более чем адекватны коррекщш щ1клической степени (той же самой степени, что и в волнах 1932-1937. 1937-1942 и 1942-1966 годов).

Во-вторых, боковая модель, развивавшаяся с 1966 года (или, возможно, с 1964 или 1965. если вы любргге поговорить на теоретические темы), исчерпала все лимиты, предоставляемые долгосрочнььм параллельным трендовым канатом от 1932 года. Как вы можете увидеть из ил-тюстрации к «Закону природы» Эллиотта [см. рис. П-9\. изредка четвертые волны прокалывают нижнюю границу направленного вверх каната прямо перед начатом пятой волны. Поведение цен в 1982 году просто не оставило места для продолжения коррекщш.

В-третьих, модель, сложившаяся между серединой 60-х и 1982 годом, является еще одним удршительным примером стандартного коррективного образования, намеченного в общих чертах более сорока лет назад Эллиоттом. Офищгатьное название такой структуры-коррекщя «двойная тройка», состоящая из двух последовательных основных коррективных моделей. В этом случае рынок сформировал горизонтальную коррекцию (или, в соответствии с другим подсчетом [от 1965 года], нисходящий треугольник) в первой части и «восходящий тре>тольш1К» во второй, при гфостом промежуточном трехволновом подъеме, помеченном буквой «X» и разделяющим две модели-компонента. Кроме этого, Эллиотт распознал и проиллюстрировал склонность последней волны треугольника уходить под нижнюю граничную линию, как случилось в 1982 году. Удвоение коррекций встречается сравнительно редко, и. поскольку минимум 1974 года уже достиг направленной вверх долгосрочной линии, ни я. ни Фрост не ожидали удвоения. Более того, «двойная тройка» с

со о т о т

"га



треуголъникоумво второй ее части настолько редка, что в моем личном опыте таких прецедентов не было.

В-четвертых, у модели есть ряд интересных особенностей, если смотреть на нее как на едштое образование, т.е. как на одну коррекцию. Например, перваяволна этого образования (996-740) покрьша-ет почти в точности то же расстошгае. что и тюс.ч.едняя волна (1024-777). Более того, повышательная часть занимает то же время, что и понижательная, а именно восе\ш лет. Симметрия этой модели побудила нас с Фростом в 1979 год использовать пометку «Пакетная волна», чтобы описать отдельную модсть, натонаюшуюся из «равновесного состояния», совершающую более тшфокие, а затем более узкие колебштия, и возвращающуюся к той тощ<е, с котортй она началась. (Эта концегщия подробтго разобрана в декабрьском номере 1982 года <Т?ге Elliott Wave Theorist».] Используя чередутощийся подсчет двух треугольников, мы видим, что средние волны (волны С) каждого треугольника покрьшают одну и туже территорию, отзфовня 1000 до 740. В рэАшах этой модели возникают ьшогочислешпзге отношения Фибоначчи, лшогие из которых разобрагш! в Специальном Отчете «Т\\е ElUott Wave Theorist", датированном июлем 1982 года. Однако зиат\-телыго важнее отношения Фибоначчи межд начальной и к:оне?чной точками и частью предшествующего бычьего рынка. Галшльтон Болтон сделал свое знаменитое наблюдение в 1960 году:

«Эллиотт указывал на целый ряд других соответствий. К примеру, число п>лштов, пройденных с 1921 по 1926 год, составляло 61,8% числа пунктов в последней волне, имевшей место с 1926 по 1928 год (истинная вершина). Точно так же и в пятиво.лновом подъеме с 1932 ло 1937 год. И снова волна or вершины 1930 года (297 пунктов пpoПJIШлcннoгo тшдекса Доу-Джонса) до впадины 1932 года (40 пунктов промышленного индекса Доу-Джопса) в 1.618 раз длиннее волны, покрывшей расстоятгае от 40 до 195 пунктов (1932-1937 годы). Кроме этого, снижение, происходившее с 1937 по 1938 год, составило 61,8% подъема, имевшего место с 1932 по 1937 год. Если рынок, начавшийся н 1949 году и продолжающийся по сей день, будет следовать тем же правилам, пю подъем с 1949 по 1956 год (361 пункт промыитенного индекса Доу-Джонса) завершится, когда 583 пункта (161,8% от 361 пункта) окажутся добаяленнъши к минимуму 1957 года в 416 пунктов, что в целом дает 999 пунюпов промыии1енного индекса Доу-Джонса.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [ 39 ] [40] [41] [42] [43]