Доу в масштабе постоянного (скорректированного по инфляции) доллара

Если рынок образовал минимти циклической волны, то он соот ветствует приемлемому подсчету волн индекса Доу в масштабе «постоянного доллара», то есть графику индекса Доу, деленного на индекс потребительских цен с целью KONmencHpoBaTb снижение покупательной способности доллара. 11одсчет показывает направленгюе вниз движение (а)-(в)-(с), где волна (с) представляет собой диаго-натьный треуто.чьник [см. рис. П-3]. Как обьпшо и бьшает в диагональных тре\тольниках. его последняя волна (5) оканчивается 1тже граничтюй лиггаи.

Я добавил расходящиеся граничные линии на верхней части графика просто для того, чтобы проиллюстрировать симметричную ромбовидную модель, выстроенную рьшком. Обратите внимаго1е на то, что каждая длинная сторона ромба покрывает 9 лет 7 1/2 месяцев (с 5/65 до 12/74 и с 1 /73 по 8/82). в то время как каждая короткая часть покрьтает 7 лет 7 1/2 месяцев (с 5/65 по 1 /73 и с 12/74 по 8/82). Центр модели (январь 1973 года) разбивает ее ценовой размер пополам на отметке 190. а также ее времешюй размер иа две части по 8+ лет каждая. И, наконец, cmrateime. начавшееся в январе 1966 года, длилось 16 лет и 7 месяцев, ровно столько же времени, что и предыд>тций рост с июня 1949 по январь 1966 года.

Преимущества

1. Удовлетворяет всем правилам и нормам волнового прршципа.

2. Оставляет почти без изменений долгосрочную трендовую линию с 1942 года.

3. Пробой границ Т1)еугольника в волне Е является распространенным явлением

4. Допускает простую структуру бычьего рьшка. кш изначально и ожидалось.

5. Соответствует толкованию поведения индекса Доу в масштабе постоянншо (скорректированного по ииф.ляции) доллара и указанному пробою его нижней трендовой линии.

6. Объясняет неожиданное и драматичное ралли, начавшееся в августе 1982 года, поскольку треугольники прггеодят к «рывку».

Перспектива

Треутольнрши предвещают «рьшок». или быстрое движение в про-пгаопо.ложном направлеггии. покрьтвающее расстояние, примерно равное наиболее пшрокой части треугольника. Эта норма указьшает на минимальное движение в 495 пункта (1067-572) от отметки в 777 пунктов Доу, или на 1272 пункта. Поскольку граница треугольника, проведенная далее января 1973 года, добавляла бы еще 70 допо-лнительных пунктов к «ширине треугольшша», рывок мог бы дойти до отметки 1350. И даже эта цель бьлла бы лишь первой остановкой, поскольку протяженность пятой волны определялось бы не просто треугольшгком, но всей моделью волны IV. частью которой треутольник является. Таким образом, можно заключить, что быч1гй рынок, начинающийся в августе 1982 года, в итоге реализовал бы весь свой потенциал на отметке, в пять раз превьппающей стартовую точку, создав процентное изменение, эквивалентное тому, что было па рынке 1932-1937 годов, и имея своей целью уровни 3873-3885 пушктов. Эта цель могла бы быть достигнута или в 1987, и-ли в 1990 году, поскольку гытая волна обладала бы простым строением. Интересное наблюдение относительно этой цели состоит в том что ситуащ1я сравнима с 1920-ми годами, когда после 17 лет

7. Последний раз дгю было достигнуто во время экономической депрессии.

8. Согласуется с идеей дна четырехгодичного цикла.

9. Согласуется с утверждением, что плато волны Кондратьева только что началось, а это период эконокшческой стабильности и раслулцихцен акций. Параллель с 1921 годом.

10. Отмечает конец инфляционной эры шш сопровождается «стабильной рефляцией».

Недостатки

1. Двойные тройки такой конструкции настолько редки, хотя и вполне приемлемы, что в недавней истории отсутствуют их примеры.

2. Возникновение главного минимума было распознано ышрокой попу.лярной прессой.

боковых движений ниже отметки 100 (схоже с движениялш последнего времени под уровнем в 1 ООО пушстов). рынок взмыл почти без остановок до внутридневного шша в 383.00. Что касается этой пятой волны, такое движение завершило бы не только цикл, но и суперциклический подъем.

/Текущая краткосрочная структура}

В предварительном отчете (от 17 августа] я обращал внимание на возможность диагонального тpeyгoльнrкa. завершившегося [в пятницу] на минимуме [12] августа. Два приведенных ниже августовских графика иллюстрируют такой подсчет волн. Диагональный треугольник последнего декабря был бы волной с fV волны] большого построения а-Ь-с от П1ша августа 1980 года [см. рис. П-4]. или волной с большого построения а-Ь-с от июньского 1981 года пика [см. рис. П-5]. Сила движения от августовского минимума поддерживает такую интерпретацию.

6 октября 1982 года

Этот период дал первый с 1960-х годов рынок, где работала стратегия «купи и держи». Опыт последних 16 лет превратил нас всех в спекулянтов, и это привычка, от которой придется избавиться. Рынок может ргметь за плечами 200 пунктов, но ему еще предстоит пройти 2000 пунктов! Доу должен достичь конечной цели в 3880 пунктов, при промежуточных остановках на отметках 1300* (оценочный пик волны ®, основывающийся на рывке, возникгиощем после треугольника) и 2860* (цель для пика волны ®, измеренная от минимума 1974 года).

Подтвержденное состояние дел с долгосрочным трендом фондового рынка имеет огромное значение. Оно означает: (1) следующие реакции не пргаедут к новым минимумам индексов. (2) в 1983 году не будет краха или дегфессии (хотя «миникризис» может развиться

* Вогаш 1 достигла вершины при 1286.64 (около 1300 внутриднев-но) в 1983-1984 годах. Позже в "EWT. грубая оценка волны 3 в 2860 бьша снижена, поскольку точные Щ1фры привели к отметке 2724. Волна ©достигла вершины на отметке 2722.42 в 1987 году. Волна S достигла и оставила далеко позади «заоблачнуто» цель Пректера в 3880.

Индекс Доу-Джонса для 30 промышленных акций

-c-I

Рис. П-4 (часть ценовой истории, изображенной на рис. П-2)

Индекс Доу-Джонса для 30 промышленных акций (а)

Рис. П-5 (часть ценовой истории, изображенной на рис. П-З)

очень скоро), (3) для тех. кто этого опасается, на протяжении, по крайней мере, десяти пет. не возникнет международной войньи

8 ноября 1982 года

С точки зрения перспектив анализа волн Э.л.лиотта, интерпретация фондового рынка в настоящее время чрезвычайно проста. Рассмотрев все действия рынка за последние более 200 лет. нетрудно определить в точности, в каком месте во.лновой структуры вы находитесь сейчас. [Рис. П-6\ представляет собой годовой график индекса Доу-Джонса, предоставленный «Securities Research Company*. Заметьте, что волны II и IV в промьшшенном индексе Доу-Д>конса в тoшocти отражают норму чередования, поскольку волна Ц являет-

ся коротким резким зигзагом, а волна ГУ оказывается длинной боковой комбинацией. Как обьино оказываюсь и в период с 1966 по 1982 год, структура Доу полностью соответствовала эллиоттовским концепциям, показывая, что вне зависимости от того, насколько иногда бывает трудно понять модель, она всегда разрешается в со-OTBeTCTBira с классикой.

Не совершите здесь ошибку. Несколько следуюпщх лет будут более прибыльны, чем вы могли бы себе представить в самых смелых мечтах. Делу - время. Настройте себя на повторение 1924 года. В течение этих пяти лет можно сколотить состояние. Затем будьте готовы спрятать его под надежный залюк, поскольку плохие времена, без сомнения, придут.

2000

. юоо

• 500

- 100

- 50

29 ноября 1982 года

ЛУЧШЕ ОДИН РАЗ УВИДЕТЬ, ЧЕМ СТО РАЗ УСЛЫШАТЬ

Стрелка иа графике внизу [см. рис. П-7\ показывает мою интерпретацию положения индекса Доу в текущем бьшьем рынке. Если теперь некий последователь Эллиотта скажет вам. что Доу находится в волне (2) вошта 3), входящей в волну V, вы точно будете знать, что он имеет в вид>. Прав ли он, конечно, покажет только время.

Проще всего спрогнозировать, что бычий рынок насггианетп:, нетрудно дать и ценовой прогноз: труднее всего судить о времени. Сейчас я считаю, что 1987 год даст хтам вершггну. но это может случиться и в 1990 году. Очень важна форма волны. Иначе говоря, будет

1Э40 1950 1960 1970 1980 Рис. П-6

16 - 4223