назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [ 27 ] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43]


27

Bo.mioBotf прш-щип Эллиот

Гпава 5. Долгосрочные волны

т- а:

1 1 1

-1-1-1-

1 1 1 г-

- \

-------

\ --

-til 1

1 1 1

11*1

1 , л -

о о с о сэ с

X Q.

Волна (III) растянута и легко может быть поделена на пять необходимых подволн. включая расширяющийся треугольштк в типичной позищти четвертой волны. Волна (FV), имевшая место с 1929 по 1932 год, оканчивается внутри области четвертой волны меньшей степени.

Изображение волны (ГУ) на рис. 5-5 более подробно показывает зигзаг суперцмклической степегга, отмечающий наиболее разорительный коллапс рьгнка в истории США. Если исследовать волну @ этого снижения, то дневные графики покажут, что третья подволна включает в себя финансовый крах Уолл-стрит 29 октября 1929 года. Затем волна@была скорректирована примерно на 50% волной (в) «знаменитой направленной вверх коррекции 1930 года», как ее называет Ричард Рассел. Во время этой коррекщ1и даже Роберт Ри поддался эмоциям рыночного оживления и закрыл свои короткие по-31ЩИП. Волна (г) вконце концов, достигла своего дна на отметке41.22, упав на 253 пункта, или на вслитену. примерно равную длине волны®, умноженной на 1.382. Она завершила падение цен акций на 89% (число Фибоначчи) за 3 года (еще одно число Фибоначчи).

И снова следует отметить, что Эллиотт всегда рассматривал 1928 год как истинтто вершинз волны (111), при том что номинальный ценовой максимум был достигнут в 1929 году, в модели неправильной вершины. Мы обнаружили в таком выводе несколько недостатков, так же как и Чарльз Коллинз, который согласен с нами в том, что истинпьп"! макси,мум приходится на 1929 год. Во-первых, снижение, продолжавшееся с 1929 по 1932 год. является прекрасным образцом снижения по типу зигзага 5-3-5. Далее, если волна (III) достигла вершины в 1928 году; то волна [W] дол/кна подраз>ту[евать форму, которая не соответствует «правильному виду» 3-3-5 для расширенной горизонтальной коррекщги. В ралшах этой интерпретации волна (с) слишком велика по сравнению с волнами ® и (в) и оканчивается на слишком большом расстожии от минимума волны а. Другая проблема связана со слишком большой си.лой предполагаемой Волны @, которая остается внутри направленного вверх канала, а заканчивается, пробив верхнюю линию гренда. что характерно для Пятых волн. Анализ отношений для волны [W) гюддерживает как вывод Эллиотта о неправильной вершине, так и наш те.чис об истинной вершине, поскольку волна (с) в эллиоттовском ана.лизе в 2.618 раза длиннее чистого сниженгш волны (л) с ноября 1928 года



ВОЛИОПОЙ ПРИНЦИП ЭЛЛИ(ЛТА

по ноябрь 1929 года, а в нашем анализе волна с в 1,382 раза длиннее волны а. имевшей место с сентября 1929 года по ноябрь 1929 года (0.382 является числом, обратным 2.618).

Волна (V) этого большого султер! щкла должна быть примерно равна волне (I) с точки зрения времени и процентной величины, поскольку волна (III) была растяжением. В настоящее время волна [у) еще развивается и пока не нарушает дашгую норму волнового ана-.лиза. Во.лне (I) потребовалось около 50 лет. чтобы полностью завершиться, и этот же срок должен потребоваться волне (V). если она завершится так. как мы того ожидаем. Высота волны (I) на графике примерно равна высоте волны fV), если вьфазить равенство в процентах роста. Даже их «общий вид» довольно схож. Более ггодробно волна {У) большого суперцикла рассматривается ниже.

Суперциклическая волна с 1932 года

Суперциклическая волна (V] развивается с 1932 года, ее движение продолжается и по сей день (см. рис. 5-5). Если бы существовала такая вещь, как безупречное формирование волны в ооответствш! с волновым пригщипом, эта долгосрочная последовательность элли-оттовских волн могла бы претегщовать на то. чтобы быть первьш кандидатом иа такое звание. Деление этой волны следующее:

Волна I: 1932-1937. Эта волна совершенно ясно подразделяется на пять волн в соответствии с правилами, установленными Эллиоттом. Он:а совершает возврат на 0,618 рьшочного снижения с максимутиов 1928 и 1930 годов, и в ее рамках растянутая пятая волна проходит расстоштие в 1,618 раз большее общего пути волн с первой по третью.

Волна П: 1937-1942. В рамках волны II подволна ©представляет собой пятерку, и волна© тоже оказывается пятеркой, так что все образование является зигзагом. НаибольшшЧ ущерб для цен возникает в ралпсах волны ®. Таким образом, в целом в структуре данной коррективхюй волны присутствует большая сила, значительно превышающая то. что nHjI обычно ожидаем, поскольку волна© образует новьш ми1шмум лишь немногим нинсе предыдущего. Наибольший ущерб от волны © был связан с дефляцией, которая опустила отношения цена/прибыль ниже уровней 1932 года.

Гкава 5. Долгосрочные волны

1000

500 400

300 -

200 --

50 --

Промышленный индекс Доу-Джонса

Ml /

(III)

®

(В) .(В)

А (А) (

® §

I I I I I I I I I I I 1 I I I I I М I-

1920 т 1930 1936 19*2 I94B 1954 1959 1965 1971 1977

Рис. 5-5

Волна Ш: 1942-1965(6). Эта волна является растяжением, к кон-Ц\ которого индекс Доу вырос почти на 1000% за 24 года. Ее главные особенности таковы:

1 - Волна i является гори.*онтальной. чередуясь с зигзагом в волне®.

2. Волна @ является самой даптнной волной первичной степени и оказьгаается растянутой.

3. Волна Л) корректирует цены почти до уровня максимума пре-ДЬ1дутцей четвертой волны меньшей степехги и остается на уровне. Довольно сильно превышающем 1шк волны Ct.



4. Длины подволн S: и S> связаны отношением Фибоначчи с точки зрения процентного роста (129 и 80% соответственно, где 80 = = 129 X 0.618). что часто бывает в случае нерастян\тых волн.

Волна IV: 1965(6}-1974. На рис. 5-5 волна IV достигает своего дна в области волны что яв;шется нормой цдя волнового анализа, и остается значительно выше пика волны I. Мы показываем два ее возможных толкования: пятиволновой расширяющийся треугольник начгшающийся в феврале 1965 года, и двойная тройка, начинающаяся в январе 1966 года. Оба подсчета приемлемы, хотя интерпретация волны IV как треугольника предполагала бы цель волны V; примерно равную самой широкой части тре\толышка. Никакие свидетельства, соответствующие теории Элштотта. однако, не предполагают такой слабой волны. Некюторые исатедователи Эллиотта пьггаются подсчитывать последнее снижение с января 1973 года по декабрь 1974 года как пятерку, таким образом помечая щпшическую волну 1\ как большто горизонтальную коррекцию. Наше техшгчес-кое возражение против пятиволнового подсчета состоит в том, что предполагаемая третья подволна слишком коротка и, таким образом, первая во.тна перекрьгаается четвертой, что нарушает два основных правила Эллиотта. Это очевидное снижение А-В-С.

Волна V: 1974-? Эта волна циклической степени все еще разво-paшвaeтcя. Похоже, что две волны первичной степени уже завершены и рынок находится в процессе разворачивания третьей первичной волны, которая должна сопровождаться прорывом к новым невиданным максимумам. В последней главе мы более детально расскажем о нашем анатизе и ожиданиях относительно текущего состояния рьшка.

Таким образом, согласно анализу Эллиотта, тисуший бычий рынок акций является пятой волной, появившейся в 1932 году внутри пятой волны, начавшейся в 1789 году, возможно, в рамках пятой во-тны с, которая зародилась еще в «Темные века». Рис. 5-6 дает составную картину волн и говорит сам за себя*.

В книге «At the Crest of the Tidal Wave* (1995) представлена вариация этой партия ы. вк,1Ючаюшая развивающееся растяжение, начавшееся в «Темные века». Таким образом, она до некоторой степени изменяет представленный здесь взгляд и приводит к выводу, что надвигающееся препятствие скорее относится «всего л1ш1ь» к большой cjmepmtK.iii4ec-кой. а не ТЬкячелетней степени.

198?

1967

198?

198?

Большой суперцикл

Тысячелетняя волна «Темные века»

Рис. 5-6

История Запада, начгшая с «Темных веков», в ретроспективе предстает кате почти нелрерьтв1Ш1Й период человеческого прогресса, который, как мы полагаем, может быть назван волной ТЪюячелетней степени. Культурный подъем Европы и Северной Америки и предшествовавшие этому расцвет греческих городов-государств и экспансия Римской империи, как и еще более ранняя ТЪгсячелетняя волна сощшльного прогресса Египта, могут быть названы волнами •кульлуфы», каждая из которых отделена от друтой волнами застоя и регрессии, длившимися в течение столетий. Можно даже утверждать, что эти пять волн, обра.чующие всю известную историю по на стоящий день, составляют развиваюшлося волну эпохальной сте-пеш( и, следовательно, некий период вековых социальньгх катает-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [ 27 ] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43]