назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [ 8 ] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107]


8

действенное управление «здоровьем» рынка с помощью макроэкономических рычагов.

В этой связи основным вопросом для аналитика-эллиоттинца является не то, с помощью каких макроэкономических рычагов можно повлиять на биржевой рынок, а то, к чему он подталкивает тех, кто безосновательно мнит себя «контролирующим органом». (Так, например, Центральный банк Японии уже снизил учетную ставку почти до 0,5%, но принципиально это пока ничего не изменило; не дает заметного результата и рекордное уменьшение данного параметра со стороны ФРС в США.)

При этом последователи Эллиотта особо подчеркивают, что если бы на самом деле поведение рынка можно было контролировать, то все кризисные явления целиком лежали бы на совести профессиональных экономистов, которые не могли предотвратить их либо в силу некомпетентности, либо из-за злого умысла.

Теория Эллиотта исходит из несостоятельности фундаментального анализа для прогнозирования поведения рынка, а макроэкономических рычагов - для управляющих воздействий на него.

Естественно, что подобное «революционное» обобщение, по существу, оставляет макроэкономистов без работы, и поэтому принимается ими «в штыки».

Однако фактическая заслуга Эллиотта (сам он был профессиональным финансистом) вовсе не в этом. Исходя из сугубо эмпирических материалов, он впервые выделил некий цикл движения и описал геометрические фигуры, в которых действительно реализуется поведение рынка.

Психологический учет ожиданий -столпы»-. С прикладной точки зрения место и роль психологии в определении поведения рынка принято связывать, прежде всего, с ожиданиями «толпы» (значение этого фактора признают даже не сведущие в психологии экономисты).

Такие ожидания могут формироваться как на волне эмоций (паника, эйфория), так и на основе некого расчета, который представляется в данный период рациональным, хотя на самом деле таковым может и не являться.

Возникающую смесь оснований, которыми руководствуется «толпа», принято называть «психологикой». Тем самым подчеркивается ее существенное отличие от логики действительно рациональной и разумно аргументированной.



В поведении рынка отражена психология инвестора: его надежды и страхи, подверженность эйфории и панике, способность принимать особую «психологику» восприятия событий, которая не всегда сразу понятна и очевидна.

Понятно, что трейдер-практик, желающий сделать акцент именно на учете особенностей психологии ожиданий, должен был бы основное внимание уделять проникновению в эту «психологику», улавливанию смены настроений, определению факторов, способных двинуть рынок в ту или иную сторону.

Но психологической теории рыночного поведения, которая могла бы по солидности сравниться с макроэкономикой, пока не создано. Современная психологическая наука гораздо лучше выполняет объяснительную, нежели прогностическую функцию. Психология, как и экономика, пока бессильна на основе одних лишь своих собственных методов дать точный прогноз времени, места и продолжительности наступления периодов, когда массами инвесторов овладевают панические настроения или эйфория оптимизма*.

С точки зрения волнового принципа - и это пока является гипотезой, требующей научного доказательства, - «психологический двигатель» рынка находится в сфере бессознательного, которое, в свою очередь, подчиняется неким универсальным законам природы.

Универсальные законы природы. Человек всегда стремится отыскать некое «скрытое» значение даже там, где ничего такого нет и в помине. В силу особенностей своего мышления Homo sapiens не может смириться с бессмысленностью. Он воспринимает это как нечто противоестественное и исходит из «презумпции осмысленности»** окружающей его действительности.

Поведение рынка - явление, исключительно пригодное в качестве объекта для поиска смысла. Рынок с готовностью откликается

Подробнее см.: Robert R. Prechter, jr. Wave Principle of Human Social Behavior and the New Science of Socionomics. Некоторые полезные обобщения об универсальных, в том числе психологических закономерностях поведения рынка можно найти в кн.: Т. Plummer. Psychology of Technical Analysis.

Цит. по кн.: А Ивин. По законам логики. - М.: Молодая гвардия, 1983. С. 93.



В. Mandelbrot. The Fractal Geometry of Nature. - W.H. Freeman Company, 1984. См. также: Michael F. Barnley. Fractals Everywhere. - Morgan Kaufman Publishers, 2000; John C. Briggs. Fractals; The Patterns of Chaos. - Simon & Schuster Trade, 1992.

J. Orlin Grabbe. Chaos and Fractals in Financial Markets. Part 2. P. 11 www.aci.net/kalliste/chaos2.htm.

на любые попытки «осмыслить» его поведение. Поскольку ни подтвердить, ни опровергнуть то или иное «понимание» с научной достоверностью не удается, данное обстоятельство служит «питательной основой» для всех существующих теорий поведения рынка.

Поиск универсальных законов природы, которые проявлялись бы и в поведении рынка, воспринимаемом как хаос, - одно из направлений исследовательской работы по такого рода «глобальному осмыслению».

Универсальные законы природы, обнаруживаемые исследователями в поведении рынка, - это попытка найти смысл в том хаосе, который наблюдается в предстающих нашему глазу графических образах.

Работа здесь ведется преимущественно в двух областях:

• изучение неочевидных законов гармонии тех явлений, которые внешне предстают как неупорядоченные;

• исследование закономерностей и механизмов того, как зарождается и развивается процесс, в ходе которого возникает организованность и гармония.

Научные исследования «хаоса», который, по существу, не является таковым, связываются с концепцией «фрактальной геометрии» Манделброта (Benoit Mandelbrot)*, где на качественно новом уровне предлагалось осмысление окружающей действительности.

Впрочем, согласно Граббе (J. ОгИп Grabbe), первый (одномерный) «фрактал» был предложен вниманию математиков любителем парадоксов Джорджем Кантором (George Cantor) еще в 1870 г. Алгоритм построения его несложен и заключается в том, что линия, равная по длине некой условной единице, делится на три равные части. Затем середина изымается, а две оставшиеся линейные части вновь подвергаются той же процедуре удаления одной трети, т.е. центральной части. Если это проделать со всеми остающимися отрезками, в итоге получится бесконечный набор точек, которые были названы «пылью Кантора» (Cantor Dust)**. Каждая из этих «пылинок» и есть «фрактал» (fractal).

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [ 8 ] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107]