назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [ 3 ] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107]


3

Чем меньшим капиталом рискует трейдер в конкретном случае, пытаясь добиться более значительных приобретений, тем выше шансы на неудачу. И наоборот, при готовности в заданном испытании пойти на риск относительно больших потерь, вероятность малых достижений весьма высока.

И в том и в другом случае неопределенности исхода торговой операции практически нет, так как соотношение риск/доходность принимает слишком крайние, неадекватные значения.

А если риск соответствует предполагаемому доходу? Тогда возникает полная неопределенность. Однако в данном контексте она не так уж страшна.

Действительно, на языке теории вероятности полная неопределенность выражается соотношением 50 : 50. Как видим, это означает, что шансы на благоприятное развитие событий вовсе не равны нулю (иначе, это была бы уже полная определенность, хотя и негативная). В некотором смысле 50:50 - это не так уж и мало. Бывает гораздо хуже. Например, при сравнении с шансами на успех в лотерее, которые оцениваются как 1 : 1 ООО ООО, соотношение 50 : 50 выглядит весьма привлекательно.

Трейдер трудится в условиях неопределенности, которая зависит от соотношения «риск потерь - возможность приобретений». Но даже полная неопределенность - это вовсе не нулевые шансы на успех.

Понятно, что любое нарушение равновесия 50 : 50 приведет к соответствующему преимуществу того или иного исхода.

Таким образом, всякий раз, когда трейдер желает хотя бы приблизительно оценить вероятность благоприятного исхода (или неудачи), следует ясно определить, как соотносится размер капитала, которым трейдер готов рискнуть, с предполагаемым выигрышем (т.е. выяснить, «что на что меняется»).

ГДЕ ОПОРА

Поскольку плавание без руля и ветрил по волнам рынка ни к чему хорошему не приводит, естественным является желание трейдера опираться в своих действиях на какую-нибудь теорию, которая позволяла бы работать с должным эффектом.



Такой термин использовал, в частности, и Роберт Пректер (www.elliottwave.com).

Таких теорий много - все они описаны в литературе. Существует также масса компьютерных программ в помощь тем, кто стремится к высоким показателям в работе. Есть и иные разработки. Но ни наука, ни практика, ни мистика, ни просьбы к Всевышнему до сих пор пока не позволили никому даже близко подойти к наглядно верифицируемой «формуле успеха».

Можно с особой тщательностью и сколь угодно долго отлаживать теоретический механизм очередной «формулы успеха», а затем настойчиво подвергать ее всесторонней экспериментальной проверке, получая на бумаге великолепные результаты. Тем не менее в условиях реального рьшка все иначе: ни одна теоретически гарантированная «формула успеха» на практике не выдерживает достаточно длительных испытаний. Не зря в трейдерской среде бытует мнение, что при оценке поведения рьшка «реальные факты только вносят сумятицу». Ведь в рамках различных концепций они оцениваются совершенно по-разному.

Только познание логики и механизмов действия сил, которые движут рынком, способно обеспечить верный прогноз поведения цен. Собственно говоря, именно на этом направлении сконцентрированы усилия всех серьезных аналитиков.

Однако рынок не напрасно называют «живым организмом»*. Точный прогноз направления, интенсивности и продолжительности действия его движущих сил столь же ненадежен, как и предугадывание поведения конкретного человека или любого живого существа.

Ни одно из отдельно взятых представлений о природе законов, описывающих поведение рынка, не отражает в полной мере его многообразие и сложность. Рыночные процессы имеют «ускользающий» от прогнозирования характер.

Специалистов-практиков давно уже не удивляет тот факт, что ничто не дает трейдеру явных неоспоримых преимуществ: ни опора на законы макроэкономики, ни ориентация на правила технического анализа графиков, ни учет особенностей психологии инвестора, ни астрологические расчеты и мистические построения.

Не будем спорить о том, какая из существующих теорий рынка является с научно-академической точки зрения «самой правильной» (здесь пока нет единого мнения). Главный практический вопрос в другом; как различные представления о движуищх силах рынка сказываются на создании соответствующих систем



Ее также называют теорией случайного блуждания. - Прим.ред.

принятия решений и какое место занимает теория Эллиотта сре -ди других теорий, описывающих рынок?

Только после ответа на данный вопрос можно переходить к представлению содержательной стороны волнового принципа и на его основе пытаться построить логически непротиворечивую систему работы трейдера.

До того как перейти к волновому принципу, рассмотрим, какие методические ориентиры предлагает трейдеру та или иная из существующих теорий.

Понимая условность классификаций существующих теорий, тем не менее, выделим три направления исследовательской мысли. Первое - это классическая «теория случайного рынка»*. Второе известно под названием «теория эффективного рынка» (речь идет о том, насколько быстро и полно рынок «усваивает» значимую информацию). Наконец, третье занимается поиском закономерностей в рамках тех или иных научных дисциплин.

В ходе краткого обзора обозначим место волнового принципа среди них. При необходимости углубить свои знания по затронутым вопросам общей теории читатель может обратиться к специальной литературе.

[Старт] [1] [2] [ 3 ] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107]