|
назад Оглавление вперед
[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [ 34 ] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91]
34 В.Промышленный индекс Доу-Джонса: идеальный набор данных Таблица 8.1 Промышленный иццекс Доу-Джонса, 20-дневные прибыли | Log(n) | индекс Доу- | E(R/S) - | У-статисп- ка | | Джонса | индекс Доу-Джонса | E(R/S) | | 0,6021 | 0,1589 | 0,1607 | 0,7209 | 0,7239 | | 0,6990 | 0,2331 | 0,2392 | 0,7648 | 0,7757 | | 1,0000 | 0,4564 | 0,4582 | 0,9045 | 0,9083 | | 1,1139 | 0,5288 | 0,5341 | 0,9371 | 0,9486 | | 1,3010 | 0,6627 | 0,6528 | 1,0283 | 1,0053 | | 1,3979 | 0,7239 | 0,7120 | 1,0592 | 1,0305 | | 1,4150 | 0,7477 | 0,7223 | 1,0971 | 1,0347 | | 1,6990 | 0,9227 | 0,8885 | 1,1837 | 1,0939 | | 1,7160 | 0,9668 | 0,8982 | 1,2847 | 1,0969 | | 1,8129 | 1,0218 | 0,9530 | 1,3043 | 1,1130 | | 2,0000 | 1,0922 | 1,0568 | 1,2366 | 1,1396 | | 2,1139 | 1,1585 | 1,1189 | 1,2634 | 1,1533 | | 2,4150 | 1,2956 | 1,2802 | 1,2250 | 1,1822 | | 2,5119 | 1,3652 | 1,3313 | 1,2862 | 1,1896 | | 2,8129 | 1,5037 | 1,4880 | 1,2509 | 1,2067 |
Таблица 82 Результаты ре1рессии: индекс Доу-Джонса, 20-дневные прибыли | | Икцекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний, 10<п <52 | | EPS) 10<п<52 | | Индекс Доу-Джонса для акций г ромышленных компаний, 52 < п < 650 | Выхо 1 рефессии: Конст анта | | -0,2606 | | -0,1344 | | 0,1252 | Сган/артная ошибка Y (расчетная) | | 0,0096 | | 0,0088 | | 0,0098 | квквздраи; | | 0,9991 | | 0,9990 | | 0,9979 | Число наблюдений | | 10,0000 | | 10,0000 | | 7,0000 | Степе ни свободы | | 8,0000 | | 8,0000 | | 5,0000 | Пока: атель Херста | 0,7077 | | 0,6072 | | 0,4893 | | Стандартная ошибка коэффициента | 0,0076 | | 0,0072 | | 0,0101 | | Значк мость | 3,6262 | | | | | |
10 г  1 2 3 4 5 6 Ln(frequency) РИСУНОК 83 Спеюральный анализ, промышленный индекс Доу-Джонса, 20-дневные прибыли. ПЯТИДНЕВНЫЕ ПРИБЫЛИ В отношении пятидневных прибылей мы сохранили наш 104-летний временной ряд, но теперь мы имеем 5 280 наблюдений для исследования. Многие чувствуют, что есть циклы короче четырехлетних. Возможно, R/S-анализ может раскрыть эти значения. На рисунке 8.4 показан фафик R/S для пятидневных прибылей. И снова мы видим систематическое отклонение от линии E(R/S). Есть также разрыв в графике в логарифмическом масштабе по обеим осям, на сей раз при п = 208 наблюдениям. И снова это составляет приблизительно четыре года, показывая, что разрыв в 20-дневном графике R/S не был стохастической границей. На рисунке 8.5 представлен фафик V-статистики. Опять же, пик ясно виден на уровне приблизительно в четыре года. В таблице 8.3 приведены значения, используемые в этих фафиках. Нет неопровержимого доказательства цикла короче четырех лет. Значения Н снова были оценены на основании фафика R/S и E(R/S). Результаты регрессии показаны в таблице 8.4. Регрессии строились для 10 < п < 208. Пятидневные прибыли имеют более низкое значение Н, чем 20-дневные прибыли. Это отражает повышенную степень детализации и уровень "шума" в данных. Поскольку временной ряд более изрезан, показатель Херста ниже. Пятидневные прибыли имеют Н = 0,61 и Е(Н) = 0,58. Это различие не кажется большим, но дисперсия Е(Н) теперь составляет 1/5240, или стандартное отклонение в 0,014. Таким образом, пятидневные прибыли по индексу Доу-Джонса имеют показатель Херста, который на 2,44 стандартных отклонений отстоит от среднего значения. Еще раз повторим, что пятидневные прибыли имеют очень значимую величину Н.
 1 0.5 1 L 1 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 Log(Number of Obsations) РИСУНОК 8.4 R/S-анализ, индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний, пятидневные прибыли. •а 1.2 </3 0.9 - п = 208->  1 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 Log(Number of Observations) РИСУНОК 85 V-статистика, индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний, пятидневные прибыли.
[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [ 34 ] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91]
|
|
|
|