аДесостоят&дыность гауссовой гипотезы

никакого инвестиционного стимула для стратегии покупки и владения в течение длительного времени.

В краткосрочной перспективе спекулянты на акциях, облигациях и на курсах валют сталкиваются со схожими рисками, но в долгосрочной перспективе риск инвесторов, вкладывающих капитал в акции и облигации, снижен.

-10 12

Standard Deviations

РИСУНОК 2.9b Фунт/доллар, частотное распределение прибыли.

Normal-

-1 о 1

Standard Deviations

РИСУНОК 2.9с Иена/фунт, частотное распределение прибыли.

"ад о

Mark/Dollar

-2.5

Traditional Scaling

4 -3

; -3.5

-4.5

О 0.5 I 1.5 2 2.5 3 3.5 Log(Number of Days)

РИСУНОК 2.10a Обменный курс марка/доллар, временная структура волатильности.

--------------......2

.2 ">

2

S ад

Pound/Dollar

Traditional Scaling

-2.5

-3.5

-4.5

О 0.5 I 1.5 2 2.5 3 3.5

Log(Number of Days) РИСУНОК 2.10b Обменный курс фунт/доллар, временная структура волатильности.

-4.5 -----

Traditional Scaling

1 1.5 2 2.5 Log(Number of Days)

РИСУНОК 2.10c Обменный курс иена/фунт, временная структура волатильности. Таблица 2.5 Обменные курсы валют, временная структура волитальности

Марка/Доллар

d унт/Дол л ар

Иена/Фунт

Выход регрессии: Констанга

Стандартная ошибка

Y(расч ;тная)

R в квадрате

Количество

наблюдс НИИ

Степени свободы

X коэф4 ициент(ы)

Стандартная ошибка коэофициента

-4,19741

0,023194 0,99712

27 25 0,548986

0,0059

-4,22978

0,040975 0,991569

27 25 0,565224

0,010424

-4,25958

0,042455 0,991174

27 25 0,572267

0,0108

ОГРАНИЧЕННОЕ МНОЖЕСТВО

Появление фаниц для акций и облигаций, но не для валюты, сначала озадачивает. Почему валюта является ценной бумагой, отличной от акций и облигаций? Этот вопрос уже содержит ответ.

В математике парадоксы происходят тогда, когда предположение неосторожно