назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [ 39 ] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89]


39

I 1.2 1.4 1.6 1.В

и)д(количество месяцев)

Рис. 8.10а. Д/5-анализ экономических индикаторов, январь 1950-январь 1990 гг. Industrial Production: оценка Н = 0.91.

1.7 1.6 1.9 1.4 1.3 -1.2 -1.1 1

I...

0.7 0.6 -0.5 -0.4 -0.3 ОЛ -0.1

I 1.2 1.4 1.6

1х)д(количество месяцев)

Рис. 8.106. Д/5-анализ экономических индикаторов, январь 1950-январь 1990 гг. New Business Formation: оценка Н = 0.81.



Экономические индикаторы 125

0.4 О.в ОЛ 1 1.2 1.4 1.в 1.В 2 2.2 2.4

Log(количество месяцев)

Рис. 8.10в. Я/З-аиализ экономических индикаторов, январь 1950 январь 1990 гг. Housing Starts: оценка Н = 0.73.

дентскими выборами. Однако двойная логарифмическая кривая на рис. 8.10а отчетливо указывает на то, что экономический «джокер» появляется в среднем каждые пять лет. Другие экономические индикаторы представлены на рис. 8.106 и 8.Шт. Ногт.тг кoпoттrrerкпc учреждения имеют наибольшую величину Н, равную 0.81, Новые семьи -более типичны: 0.73. На рис. 8.11 три временных ряда вычерчены вместе, для них всех очевиден пятилетний цикл. Это наводит на мысль о том, что в таких высокоперсистентных рядах надо принимать в расчет сезонные поправки. В то же время при перемешивании каждый из этих рядов становится чисто случайным, при Уровне Н приблизительно равном 0.50. При этом сезонные Поправки уже не оказывают влияния на их персистептность.

Два ведущих экономических индикатора, показанные па Рис. 8.12, замечательно схожи. Длины их циклов (около 4.5 т) меньше, чем цикл Промышленного производства. Такое оотношение подтверждает «ведущую» природу этих индикаторов.



i.e 1Л

1.3 1.1

0.9 0.9

0.7 0.9 0.9 0.4 О.Э 0.2 0.1 О

Глава 8. Д/5-анализ рынков капитала

Промышленное --у/Л

производство /-Jfj

jfjf Новые семьи

у-- Новые

экономические

учреждения

1

-1-1-1--1-1-1-1-l J

-1-1-1-1

ОЛ 1 1.2 1.4 1.9

1х)д(количество наблюдений)

Рис. 8.11. Д/5-анализ: очевидные пятилетние экономические циклы.

Колумбийский университет Департамент коммерции

1 1.3 1.4 1.9

Ьод(количество месяцев)

Рис. 8.12. Д/5-анализ ведущих экономических индикаторов, январь 1955 - январь 1999 гг. Индекс департамента коммерции и иН деке ведущих индикаторов Колумбийского университета. Оценка Я = 0.83.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [ 39 ] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89]