Перемешанные

1.4 1.» 1.а г

иод(количество месяцев)

Рис. 8.3. Тест на перемешивание: S&P 500, месячные прибыли, варь 1950 -июль 1988 гг. Неперемешанные данные: Н = 0.78, ремешанные данные: Н = 0.51.

ян-пе-

1.3 -

1.2 -

1.1 -

0.« -

о.а -

0.7 -

о.в -

0.5 -

0.4 -

н-оло

Н-0.72

1.1 1.3 1.5 1.7

1х>д(количество наблюдений)

Рис. 8.4а. iJ/S-анализ отдельных акций: месячные прибыли, варь 1963 -декабрь 1989 гг. IBM: оценка Я = 0.72.

1.1 1.3 1.5 1.7

Ьод(количество месяцев)

Рис. 8.46. Л/5-анализ отдельных акций: месячные прибыли, январь 1963-декабрь 1989 гг. Mobil Oil: оценка Н = 0.72.

это было описано еще Херстом. Ввиду того что такого рода система персистентна, она циклична и имеет тенденцию к средней длине цикла, равной 48 месяцам. Это именно средняя величина, поскольку система непериодична и фрактальна.

На рис. 8.4 в логарифмических координатах представлены графики для четырех репрезентативных акций: IBM, Мобил, Кока-Кола и Ниагара Мохок. Величины Н во всех случаях персистентны, но циклы имеют разную длину. В таблице 8.2

Ааблица 8.2. Л/5-анализ отдельных акций

IBM Xerox

PPle Computer Joca-Cola Anheuser-Busch .Donalds i:agara Mohawk as State Utilities :2!dated Edison

Показатель Херста {Н) Циклы (месяцы)

0.78 0.72 0.73 0.75 0.70 0.64 0.65 0.69 0.54 0.68

48 18 18 18 42 48 42 72 90 90

Н-0.70-

H-O.S0

1.1 1.3 1.5 1.7

Ьод(количество месяцев)

Рис. 8.4в. iJ/S-анализ отдельных акций: месячные прибыли, январь 1963 -декабрь 1989 гг. Coca-Cola: оценка Я = 0.70.

1.3 1.2 1.1 1 -

f °* 0.7 0.9 0.S 0.4 0J ОЛ

И - 0.S0

Н - 0.В8

0.7 0.9 1.1 1.3 1.S 1.7

Ьод(количество месяцев)

Рис. 8.4г. R/S- анализ отдельных акций: месячные прибыли, яЯ варь 1963 -декабрь 1989 гг. Niagara Mohawc: оценка Я = 0.69.

1.3 1.2 1.1 1

0.9 0.в 0.7 0.в 0.S 0.4 0.3