назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [ 22 ] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45]


22

Глава 18

ПРОФИЛЬ РЫНКА

И ОТРИЦАТЕЛЬНОЕ РАЗВИТИЕ

Профиль рынка

Профиль рынка (ПР) - это метод организации рыночной информации способом, более полезным для тех, кто хочет, торгуя, получать прибыль. Этот подход был разработан Питером Штедлмайером, и его гениальная идея проста: он всего лишь применил испокон веку известный статистический инструмент, кривую норма/шного распределения, к рьшку. Кривая нормального распределения всегда была чем-то магическим. Возможно, она не превратит свинец в золото, но она превращает хаос в порядок. Если кто-то думает, что это - лишь красивые слова, посмотрите на рис. 18.1.

Возможно, она не превратит свинец в золото, но она превращает хаос в порядок.

Возможно, человеческая смерть - лучший пример. Возьмите группу людей и посмотрите, как смертельные удары происходят совершенно случайно, точно так же, как случайными оказываются такие величины, как рост, размер обуви и так далее. Но возьмите большое число людей, и вы увидите кривую нормального распределения. Мало по краям и много посередине. Именно так часто происходит и с рынком.

Существуют некоторые специфические термины, связанные с концепцией профиля рынка, которые могут бьггь незнакомы многим трейдерам. Некоторые из них я сейчас постараюсь объяснить.

Возраст

X Если возраст умерших аналогичным X X образом нанести на график,

то он будет казаться случайным X и хаотично разбросанным.

X X X X

Число умерших соответствующего возраста

Время дня

Возраст

... но при нанесении таким образом проявляется порядок

Рис. 18.1. Превращение хаоса в порядок

Трейдеры часто говорят о тренде на рынке и о его отсутствии. В «профиле рьшка» имеются схожие (но отличные) концепции, которые называются «баланс» и «дисбаланс».

Если деньги притекают на рынок или утекают с него (вследствие действий покупателя или продавца, работающего на более длинном временном масштабе), это вызывает резкие ценовые движения, подобная динамика рьшка называется «дисбаланс». После этого рынок должен «переварить» произошедшие события, и на нем наступает «баланс».

Применительно к одной торговой сессии аналогичными концепциями являются «развитие» и «отрицательное развитие» (ОР). Согласно моему определению, развитие должно состоять как минимум из трех ВЦВ (временно-ценовых возможностей), ОР - из двух и менее, см. рис. 18.2. ВЦВ - строительные блоки «профиля рьшка», и каждая цена, появляющаяся в течение получасового сегмента, является ВЦВ. Так что ОР означает, что цена провела час и менее на этом уровне, а развитие имеет место, когда цена задержалась там на час или более. На типичном профиле ОР имеет место на экстремумах, а развитие - посередине, см. рис. 18.3. Если бы мы посмотрели на профиль распределения



Цена Ж

Цена

I I I

30-минутные бары

Время

Профиль рынка

Количество времени, которое эта цена была на рынке

Примечание: каждая цена каждого ЗО-минутного бара представляется в виде буквы «X» (ВЦВ), которые затем используются для построения графика профиля рынка. На таких графиках обычно для обозначения каждого ЗО-минутного сегмента используется отдельная буква. Для упрощения представления в данном случае я этого не сделал.

Рис. 18.2. Кривая нормального распределения и ВЦВ

роста людей, то увидели бы, что лишь немногие ниже 3 футов и немногие - выше 7. Динамика рьшка в течение одной торговой сессии часто формирует «кривую нормального распределения», которая и является классической формой «профиля рынка». Когда же рьшок быстро движется, развития не наблюдается, и поэтому мы используем термин «отрицательное развитие» (ОР).

Отрицательное развитие

Отрицательное развитие встречается в различных формах и является важной концепцией «ПР» - на самом деле это практически единственный аспект ПР, который я использую. В большинстве случаев оно соответствует быстрому движению рынка, состоящему не более чем из двух ВЦВ (см. ниже) вне зависимости от того, наблюдается ли такая ценовая динамика на экстремумах дневного торгового диапазона (на пиковых значениях цены), или кривые нормального распределения формируются с обоих его концов. Но под ним также подразумеваются и разрывы (подлинное отрицательное развитие), а также уровни, куда рьшок не идет, т. е., например, сильный уровень сопротивления, сформировавшийся в течение длительного периода времени. В этом смысле ОР является достаточно широкой концепцией. Также необходимо сказать, что ОР дает трейдерам ориентир для торговли. Определенно, ОР показывает уровни стопа.

Цена> к

1 Необычно высокая

1 Стандартное отклонение

--\--------------

1 Стандартное отклонение

Среднее

- Ценность

Необычно низкая

-> Количество

времени, которое эта цена была на рынке

Рис. 18.3. Кривая нормального распределения

Ценность

Возможно, центральной концепцией ПР является «ценность», и данная концепция ПР является уникальной в техническом анализе, что удивительно, учитывая ее важность. Когда вы знаете, какой уровень соответствует ценности, вы также знаете, что продажа выше него и покупка ниже дает вам столь необходимое статистическое преимущество. Конечно, ценность отнюдь не является абсолютно четко зафиксированной величиной, и любая попытка быть чересчур научным обречена на провал. Статистически 66% элементов выборки находятся на расстоянии, не превышающем одного стандартного отклонения от среднего. Именно так в «профиле рьшка» и измеряется ценность - это цеповой диапазон, простирающийся на одно стандартное отклонение в обе стороны от среднего за сессию или за ряд сессий.

Ранее я говорил о ВЦВ. Каждая точка на графике ПР является ВЦВ (см. рис. 18.4); причина названия очевидна, каждая точка является временно-ценовой возможностью.

ПР имеет «фрактальную» природу в том смысле, что он может успешно применяться на многих временных масштабах. Кажется логичным, что чем длиннее временной масштаб, тем надежнее результаты, и чем более короткий временной масштаб мы используем, тем более будет нарушена целостность картины.

Это подводит нас к одному из основных подходов, который можно использовать, основываясь на данной форме анализа, - хотя я не уве-



XX-]

Отрицательное развитие

(шириной не более двух ВЦВ)

X X X X X X

Начальный баланс (первые часы торговли)

X X X

X J

Расширение диапазона

Рис. 18.4. Отрицательное развитие

рен, что подобное выражение П{)Именимо к ПР. Прежде всего хочу сказать, что он крайне прост - но то же самое справедливо и для большинства других хорошо работающих техник. Стратегия прозрачна: ждите сигнала на более долгосрочном временном масштабе (на профиле, построенном по месячным графикам), а после этого дождитесь краткосрочного сигнала. Именно в этом случае совершение сделки будет правильным с точки зрения «ценности» не только в краткосрочном, но и в более долгосрочном периоде.

Из этого следует, что если соб£1тия не начинают разворачиваться в нашу пользу сразу после открытия позиции, мы в ней не остаемся. Но нам это и не нужно - представится еще множество возможностей открыть сделки, которые сразу пойдут так, как надо.

Ключ к успеху в трейдинге состоит в использовании торговых возможностей с низким риском. Риск же можно определить лишь тогда, когда вы знаете, что вы блдете делать в случае, если все пойдет не так, как надо. В моей методике для подачи сигналов на совершение сделок используется ОР. Я использую три типа стратегий выхода. Прежде всего, стоп из соображений управления капиталом ставится там, куда рынок, по моему мнению, пойти не должен, т. е. па уровне, выходящем за рамки его нормального рационального поведения. Далее я ставлю «предупредительный» стоп на уровне или за ОР, и если рынок принимает цену на этом уровне, я выхожу. Концепция принятия цены может быть кому-то незнакома но в общих чертах если развитие формируется на каком-либо уровне, то эта цена считается принятой (глава 15). Отвержение цены, вероятно, является более простой для понимания концепцией, и «шип» - тому пример. Третья стратегия выхода состоит в том, что я попросту выхожу в случае, если рынок не ведет себя так, как предполагалось. Когда я вхожу в сделку, я пытаюсь открыться

Рис. 18.5. Начальный баланс и расширение диапазона

по цене, которая доступна лишь немногим трейдерам, и если цена в последующем будет принята, это является негативным сигналом, и часто я просто выйду.

После того как сделка входит в прибыльную зону, используются те же подходы.

Другие концепции

Существует также ряд других концепций, о которых необходимо знать. Начальный батане (НЕ) ~ ценовой диапазон, сформировавшийся в течение того отрезка времени, который потребовался рьшку для того, чтобы найти «справедливую цену», которая определяется тем, что при ее достижении торги идут как вверх, так и вниз. Обычно на это уходит около часа, но на некоторых рынках этот период может быть больше или меньше. Расширение диапазона (РД) - это движение за пределы НБ, см. рис. 18.5. Подобное движение может быть как инициирующим, так и ответным, в зависимости от того, как цены, по которым ведется торговля дапного дня, соотносятся с ценностью. Обычно если покупатели вступают вблизи нижней границы диапазона, соответствующего ценности, то такое движение называется «ответным», т. е. покупатели отвечают на привлекательную цену. Однако если вместо них придут продавцы, то движение уже будет инициирующим, т. е. продавцы инициируют дальнейшее развитие нисходящего тренда по непривлекательным ценам. Обратное справедливо для верхней границы диапазона, соответствующего ценности.

Область ценности, установленная в течение предыд\тцего дня, или зона ценности (ЗЦ), НБ, РД, ответные и инициирующие движения - все они служат индикаторами того, что происходит на рьшке, и под-

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [ 22 ] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45]