3. Если же вы все-таки будете использовать дисциплинированную стратегию, то начнете узнавать очень много о своей психологии, о том, как она влияет на ваш трейдинг, и начнете действительно демонстрировать некоторый прогресс.

4. Логика рынка при продаже сбалансированных стрэддлов такова, что в большинстве случаев вы будете получать прибыль. Раз в шесть месяцев для вас будут наступать трудные времена. Человеческая психология такова, что размер позиций увеличивается, пока все идет хорошо, что часто приводит к разорению, как только дела начинают идти плохо. i

5. Пункт 4 справедлив вне зависимости от того, продаете ли вы опционы почти «на деньгах» или сильно неприбыльные. Проблема с сильно неприбыльными опционами заключается в том, что убыток может оказаться абсолютно несопоставим с полученной премией.

6. Рынок всегда заставит большинство торговать в неправильном направлении относительно надвигающегося тренда.

7. Пункт 6 объясняет, почему многие решают открывать сбалансированные позиции. Если вы, вероятно, все равно окажетесь не правыми, то не лучше ли быть по крайней мере наполовину правым? Думаю, что такая логика ошибочна по двум причинам. Во-первых, проблемы, вызванные тем, что вы окажетесь наполовину не правы, намного хуже, чем преимущества того, что вы окажетесь наполовину правы. Во-вторых, существуют способы, позволяющие оказываться правым достаточно часто, так что необходимость постоянно быть наполовину не правым отпадает.

8. Часто есть возможность достаточно хорошо спрогнозировать движение рынка в среднесрочном периоде, т. е. в течение нескольких следующих дней. Однако если торговать данный сигнал, продавая опционы, возникает конфликт временных масштабов. Логично ли продавать инструмент, который не истекает, скажем, еще в течение четырех недель по сигналу, который может дать вам преимущество лишь в течение последующих четырех дней?

9. Тем не менее продажа опционов является стратегией с низким риском. Ключевой момент - использовать ее преимущества в соответствии с логикой вашего торгового стиля. Это одна из тем, которым посвящена эта книга, хотя она также призвана рассказать и о других стратегиях.

10. Еще один вопрос, на который должен найти ответ трейдер, следует ли открывать все позиции за один прием или повременить.

11. Говоря со своим брокером, я вновь получил напоминание о том (как я только мог забыть?), что важно обрезать убытки и давать прибыли идти. Все мы имеем психологическую склонность делать обратное. Когда мы видим прибыль, мы хотим взять ее, нам становится страшно, что мы ее потеряем. Когда же мы видим убыток, мы начинаем надеяться, что рынок развернется. Результатом двух этих реакций является то, что мы коротко фиксируем прибыли, давая убыткам расти. Но это - фатально. Логика проста. Убытки все равно будут. Для того чтобы ваши прибыли перевесили ваши убытки, вы должны дать первым накапливаться.

12. Рынки имеют тенденцию идти дальше, чем можно ожидать - тогда, когда не обманывают наших ожиданий. Как только рынок начинает явно идти в каком-либо направлении, это движение, вероятно, продолжится. Торговля коррекций, таким образом, не является логичным шагом. Если вы все же занимаетесь этим, убедитесь, что вблизи есть точка, где имеются основания для совершения сделки. Желательно дождаться торговой возможности с низким риском для того, чтобы отработать ее, - но, по моим наблюдениям, коррекции не часто предоставляют такие возможности!

Торговые ВОЗМОЖНОСТИ с низким риском

Необходимое условие успешного трейдинга - разработка торговых идей с низким риском, и чем больше таковых у трейдера, тем лучше. Я использую следующие основные идеи:

1. Продажа опционов.

2. Использование «Профиля рынка» для продажи выше «ценности» и покупки ниже нее. При этом отрицательное развитие используется как торговый ориентир. Я могу использовать такие возможности посредством продажи опционов, на фьючерсах или (ни разу за последние четыре года) путем покупки опционов.

3. Неудавшиеся фигуры - еще одна идея с низким риском, которой я занимаюсь - см. главу 22.

Каждая из этих концепций будет рассмотрена более детально далее в этой книге.

Я определяю торговую возможность с низким риском как имеющую следующие характеристики:

1. Потенциальный убыток по ней многократно меньще потенциальной прибыли.

2. Уровни стопа недалеки и основаны на здоровой логике, т. е. на концепции отрицательного развития (ОР) (см. главу 18).

3. В идеале направление соответствует направлению видимого нами тренда, а не направлено против него.

4. В идеале цена уровня входа не является доступной в течение слишком большого пертюда времени.

Любая торговая идея с низким риском является таковой, если реализуется в среде с низким риском. Это означает следующее:

1. Не открывайте порицию непосредственно перед выходом новостей.

2. Не открывайте позицию в конце торгового дня, особенно в пятницу.

3. Никогда не открывайте позицию в случае, если риск по каким-либо причинам ненормально высок, либо должен возрасти в ближайшем будущем.

Эти соображения подтверждаются тем, что часто можно видеть при формировании основных пиков и впадин на рынке: рынок достигает какого-либо экстремума, верхнего или нижнего. Далее выходит новость, которая, по идее, должна поддержать продолжение тренда. Но вместо этого происходит сильный разворот. Вероятно, лучший пример, иллюстрирующий это, - начало войны в Ираке, после чего на рынке началось сильное ралли. Логика проста. Трейдеры понимали, что грядет разворот, но крупные трейдеры используют очень четкие правила контроля риска, так как это - единственный способ стать крупным трейдером и остаться таковым. Поэтому они не торговали до выхода новости, так как после этого будущих потрясений, которые могли бы расстроить их сделки, уже не остается. Можно посоветовать понаблюдать за подобным развитием событий на рьшке и дожидаться выхода новостей. Я понимаю, что говорил об этом уже где-то в этой книге, но данный момент кажется мне критичным для понимания динамики рьшка.

Некоторые могут мне возразить, что, дождавшись выхода новостей, они упустят лучшую часть движения, и это именно так. Но торговля перед выходом новостей не есть использование возможностей с низким риском, и если вы поступаете так, то вы вряд ли останетесь надолго в игре.

Низкий риск необходим!

Еще пара слов о торговых возможностях с низким риском. Когда я впервые услышал эту фразу, я подумал: «Ага, вся штука в этом!», - и это именно так. Но я воспринимал это как «Священный Грааль», и меня поражает, что по прошествии десяти лет торговли что-то во мне от желания найти его все еще осталось. Так что когда идею низкого риска мне объяснили, я был разочарован. «И это все», - сказал я себе. Это абсурдно. Нет никакого «Священного Грааля», все, что вам нужно, - это торговые возможности с низким риском. Конечно, это не является великой мудростью, это просто способ, которым нужно торговать, если вы хотите добиться успеха. Я не имею в виду, что вы должны использовать те возможности, о которых говорится в этой книге, - существует и много других, но они должны соответствовать описанным выше принципам.

Подсказки для трейдера

я узнал некоторые вещи о рынке и о трейдинге. Одна из проблем, с которой сталкиваешься при составлении списка, подобного этому, состоит в том, что многие важные моменты в своей работе я выполняю на подсознательном уровне. Важно знать, что то, что мы делаем хорошо, мы делаем на уровне подсознания, а то, что делаем плохо, - делаем сознательно. Тем не менее я постараюсь рассказать как можно больше, хотя останется много уроков, которые читателю лишь предстоит изучить.

1. Всегда минимизируйте риск любым возможным способом.

2. Всегда торгуйте относитачьно какой-либо опорной точки. Опорная точка - это точка, в которой вы можете решить, что вы не правы и, в зависимости от наблюдаемой динамики рынка в этой точке, выйти из позиции. Это особенно актуально в случае, если вы хотите открыть короткую позицию против ралли либо купить против падения: дождитесь какого-либо разворота перед открытием, или используйте предыдущую опорную точку (даже в этом случае лучше будет дождаться разворота). Этот урок мне преподал рынок, я думаю, что 15 лишних пунктов за контракт, в которые мне это обошлось, - разумная плата за обучение, и мне определенно надо было это узнать. Возможно, это можно сформулировать следующим образом: «Всегда определите допустимый раз.мер неблагоприятного движения, когда открываете позицию».

3. Оставайтесь в позиции до тех пор, пока не увидите чего-то, что четко говорит о необходимости ее смены. Раньше у меня были с этим проблемы. Я часто входил в сделку, основываясь на каком-либо ясном сигнале, который, как можно было ожидать, будет егце некоторое время оставаться в силе. Но затем я бросал взгляд на пятиминутные бары либо на что-то столь же краткосрочное, и у меня возникало впечатление, что рынок должен развернуться. Я, таким образом, закрывал позицию. Конечно, иногда я оказывался прав (мы вновь сталкгшаемся со старым добрым «случайным подкреплением»), но факты таковы:

a) краткосрочный сигнал не отменяет более долгосрочный, и поэтому его отработка является абсурдом;

b) краткосрочный сигнал прежде всего, вероятно, является лишь иллюзией;

c) даже если мы увидим после него какой-то разворот, то он редко создаст помеху действию долгосрочного сигнала.

Конечно, есть и другие факторы, которые могут заставить вас выйти рано из хорошей позиции. Но необходимо понять, что как только мы оказываемся в хорошей позиции, мы начинаем бояться разворота - и этот страх становится сильным мотивом, который может выкинуть вас из сделки. Надо научиться справляться с ним.

4. Обычно лучше всего дождаться какого-либо подтверждения перед открытием позиции, в особенности при покупке вблизи максимума и при продаже вблизи минимума. Так что если речь идет всего о нескольких пунктах, дождитесь его, не поддавайтесь нетерпению. Необходимость в этом отпадает, если вы уже в какой-либо иной форме получили подтверждение на некотором более привлекательном уровне.

5. Всегда, когда входите в позицию, следует знать, на каком уровне вы выйдете, и на каком - будете хеджироваться (если применимо). Убедитесь, что поступаете именно так,

6. Разработайте методику, которая вам подходит (см. главу 12). Как только вы сделали это, ведите аккуратную запись своих результатов и, в особенности, случаев, в которых вашего уровня дисциплины оказалось недостаточно для следования за своей стратегией. Поймите, как такое могло случиться. Используйте свой процент попаданий для построения четкой системы управления капиталом.

Необходимо знать, когда следует нарушить правила. Конечно, это несколько осложняет дело, но трейдинг - это искусство, а не наука, так что иногда это правило необходимо - хотя обычно его лучше игнорировать.

Торгуя в соответствии с дисциплинированным подходом, вы поймете, что самый важный фактор в трейдинге - это вы. Потребуется работа, и я могу помочь в этом плане.

Вы должны научиться давать прибылям расти, у вас нет прибыли по позиции до тех пор, пока вы не передвинули стоп, чтобы запереть ее. И даже в этом случае гэпы на открьггии (или быстрое движение рынка) могут помешать сработать вашим стопам.

Резюме

• Длинные и короткие направленные позиции обычно лучше сбалансированных.

• Я привел несколько общих моментов, касающихся трейдинга, которые, по моему мнению, будут полезны любому трейдеру.

• Торговые возможности с низким риском являются необходимостью.