назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [ 2 ] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45]


2

Глава 1

ПИРАМИДА ТРЕЙДИНГА

Входя в мир трейдинга, мы попадаем в непохожую ни на что другое среду. Правила, по которым мы раньше жили в привычном для нас мире, больше не работают; на самом деле, следование им принесет лишь убытки. Наша собственная мотивация при попытке заработать на рынке может оказаться нашим самым страишым врагом.

Для того чтобы преуспеть на рынке, мы должны сформировать целостную структуру, подобно тому, как мы сформировали целостную структуру (личность) в привычном для нас мире. Такой структурой как раз и является пирамида трейдинга. Но прежде, чем я начну рассказывать о том, как она работает, позвольте привести два примера, объясняющие, почему наши нормальное поведение и мотивация не помогут нам при работе на рынке.

Многие начинают свою деятельность на рынке потому, что ранее сделали успешную карьеру или преуспели в каком-либо другом бизнесе. Возможно, в этот момент им стало немного скучно и они ищут новых вызовов. Это вполне нормально, и подобные стимулы в тот или иной момент своей жизни испытывал каждый из нас. Но давайте немного задумаемся. Прежде всего если подобный индивидуум начнет торговать, вероятно, он будет делать это, как и многие другие трейдеры, абсолютно бессистемно. Такой трейдинг я называю «эмоциональным» потому, что вне зависимости от того, какой метод, как ему кажется, трейдер использует, само решение в большинстве случаев будет эмоциональным. Я более подробно остановлюсь на этом далее. Таким образом, основной мотив может быть сформулирован так: «Человеку скучно и он хочет торговать». И что же произойдет в следующий раз, когда его одолеет скука? Поскольку у него теперь есть возможность торговать, очень вероятно, что когда ему станет скучно, он примет эмоциональное решение заняться именно торговлей. Подобный способ

выбора времени для совершения торговых операций вряд ли соответствует торговой возможности с низким риском, о которой я очень много буду говорить далее.

Таким образом, первый вопрос, который должен задать себе трейдер, звучит так: «Почему я торгую?» Ответ на этот простой вопрос может помочь вам сэкономить целое состояние.

Теперь второй пример. В современном мире мы все стремимся к удовлетворению своих потребностей. Что мы делаем, когда нам предлагают нечто заманчивое? Мы принимаем это. В реальном мире, что мы делаем, когда мы сталкиваемся с какими-то неприятными перспективами? Мы стремимся как-то отсрочить наступление такого события в надежде, что время ослабит его удар. К чему подобное поведение приведет при работе на рынке? К тому, что вы будете слишком быстро фиксировать прибыль и слишком поздно - убыток. Да, вы будете обрезать свои прибыли, давая убыткам расти. То, что работает в привычном для нас мире, не работает на рынке. Это всего две из множества причин, по которым каждый трейдер должен сформировать пирамиду трейдинга.

Пирамида трейдинга

Пирамида трейдинга представлена на рис. 1.1. Каждый ее уровень опирается на предыдущий и, таким образом, необходим для построения следующего. У каждого трейдера уже есть подобная сформировавшаяся структура, но если его торговля приводит к потере денег, то его пирамиду необходимо должным образом перестроить в соответствии с теми правилами, которые подробно описаны в этой книге.

Единственная цель, преследуемая мной в этой главе, - представить концепцию в целом. В последующих главах каждый уровень будет рассмотрен в отдельности. Первый уровень - это вы. Очевидно, что если нет вас, если вы не существуете, то добавить последующие уровни будет невозможно. Но, кроме того, вы определяете всю остальную структуру, так как вы должны построить то, что будет соответствовать всем аспектам вашей личности. Поэтому пирамида каждого трейдера будет иметь некоторые отличительные особенности, хотя мне думается, что и общие черты также будут. В связи с этим критически важно, чтобы каждый трейдер «пахал свое поле». Я часто говорю своим клиентам, которые у меня консультируются, что один из основных шагов, который они должны сделать, состоит в том, чтобы приучить себя не проявлять интереса к тому, что я или кто-то другой говорит о рынке. Так



Рис. 1.1. Пирамида трейдинга

как структура вашего трейдинга будет отличаться и от моей, и от чьей-либо еще, вы должны научиться открывать свои собственные сделки и управлять ими, ничто другое работать на вас не будет. Таким образом, мы уже видим, что данная модель становится полезной - она показывает нам, как работает трейдинг.

Вы должны научиться открывать свои собственные сделки и управлять ими, ничто другое работать на вас не будет.

Следующий уровень - стремление. Трейдинг - сложный вид деятельности; по моему мнению - один из самых сложных. И это настолько же верно, насколько верно и то, что он приносит самую высокую отдачу тем, кто добивается в нем успеха, - так что разумно предположить, что это не так-то просто. Если вы хотите найти свой путь, вам придется отдать себя этому занятию. Но даже если вы читаете эту книгу, вероятно, о наличии стремления уже можно говорить. Это значит, что вы уже смирились с тем, что легко не будет.

Далее следует дисциплина, ключевой фактор при торговле на рынке. Необходимо изучить собственные эмоции и контролировать их. Для этого нужна дисциплина. Вам потребуется разработать методику, кото-

рая даст вам статистическое преимущество на рынке, а для того, чтобы использовать ее, вам потребуется дисциплина. Здесь возникает еще один момент, так как есть вещи, которые мы сделать в состоянии, а есть те, которые нам не под силу. Нет необходимости делать ее чрезмерно сложной для себя, т. е. наша методика должна нам подходить; кроме того, это должна быть такая методика, в которой мы станем экспертами. При выполнении этих двух условий соблюдать дисциплину и следовать за своими системами становится намного проще, хотя сама по себе дисциплина по-прежнему остается необходимой. Мы привели пример того, как различные уровни пирамиды взаимодействуют друг с другом. Это также показывает органичность структзфы и то, что она развивается с ростом наших торговых навыков и торгового опыта. Наша методика в какой-то степени является функцией нашего опыта по применению различных стратегий на рынке и нашего знания о нас самих и наших собственных эмоциях. Таким образом, наше (ваше) развитие образует обратную связь с нашей системой/методикой, что также влияет на дисциплину и все остальные уровни.

Мы рассмотрели первые три уровня, которые можно охарактеризовать как «личностные»: они отражают то, с чем «мы приходим на вечеринку». Мы вполне могли бы говорить об этих трех уровнях, даже если бы вообще никогда не задумывались о рынке, не совершили бы ни одной сделки. Следующие пять уровней касаются разработки нашей методики. Можно найти много книг о трейдинге, целиком посвященных разработке торговых систем. В некоторых рассказывается лишь об аналитических подходах - хотя они являются лишь малой частью этой игры, формируя лишь часть одного из уровней пирамиды - уровня, который называется «параметры системы».

Управление капиталом, УК (Money Management), - первая ключевая черта любой методики. Без правильного управления капиталом не получится ничего. Система, вероятность успеха которой составляет 99 % (подобные системы, к сожалению, не существуют нигде, кроме как в естественных науках, - самолет с подобной вероятностью успешного перелета вряд ли пользовался бы большой популярностью!), все равно приведет вас к разорению в случае, если вы будете рисковать 100% своего капитала по каждой сделке. Аналогично если вы будете рисковать слишком мало, то система сгенерирует намного меньше прибыли, чем от нее можно было бы ожидать.

Вероятность успеха - имеется в виду вероятность совершения прибыльной сделки. - Прим. пер.



Правильный выбор параметров риска - это самый первый шаг, и он также должен учитывать ваши личностные особенности. Большинство людей терпит неудачу из-за того, что они подвергают себя чересчур сильному давлению, что приводит к крайне сильному эмоциональному напряжению, а эмоциональный трейдинг - проигрышное занятие. Существуют два вида давления, на которые необходимо обратить особое внимание. Первый - финансовое давление: если вы рискуете чересчур большой суммой, то вы в результате можете «убежать от закона средних», что гарантированно разорит вас. Второй тип давления - психологическое, которое, возможно, является отражением финансового давления на подсознательном уровне. И того и другого необходимо избегать. Частично это будет зависеть от опыта, частично - от ваших параметров риска по каждой сделке. Я думаю, что правильный выбор - риск одним или двумя процентами капитала по сделке. При этом у вас остается возможность зарабатывать кучу денег, но вы избавляетесь от необходимости находиться под давлением. Один из «волшебников рынка» сказал, что почти каждому трейдеру следует уменьшить вдвое размер своих сделок - это хороший совет.

Далее следует контроль риска (КР). УК и КР связаны между собой. УК - необходимый элемент, как мы уже говорили ранее, но часто методы УК включают в себя и КР. Например, использование стоп-лосса (в уме или «на рынке» ) контролирует риск, но величина этого риска -у уже прерогатива управления капиталом. Для того чтобы стать успешным трейдером, риск необходимо минимизировать. Именно по этой причине мы часто видим резкие движения после выхода новостей, нередко в направлении, противоположном тому, в пользу которого говорит вышедшая новость*. Это происходит потому, что круп-

«Убежать от закона средних» - имеется в виду, что дисперсия вашей доходности может чрезмерно вырасти и после одной или нескольких неудачных сделок вы разоритесь. -- Прим. пер.

«Волшебники рьшка» - термин, который на Западе .закрепился за некоторыми трейдерами после публикации одной из книг. - Прим. пер.

Стоп-лосс в уме или «на рынке» - стоп-лосс, stop-loss, «остановка убытка» - отметка, на которой убыточная сделка будет закрыта во избежание дальнейшей потери денег; «в уме» означает, что трейдер сам следет за ценой и в случае ее падения до опредатенного уровня отдает приказ на закрытие позиции; «на рынке» ~ в данном случае трейдер заранее отдает стон-приказ, ему нет необходимости постоянно следить за рьшком. ~ Пргш. пер.

Вероятно, речь идет об известной склонности рьшка заранее «отыгрывать» слухи. ~ Прим. пер.

ные трейдеры, открывшиеся в этом направлении, минимизируя риск, дождались выхода этой ключевой новости перед тем, как открыть свои позиции. Но на самом деле конкретное содержание новости редко имеет значение - см. главу 25, посвященную рыночным мифам. К периодам повышенного риска относится вре.мя, соответствующее выходу новостей, ночь, выходные и некоторые другие периоды. С неожиданными НОВОСТЯ.МИ мы не можем ничего поделать, нам остается лишь постоянно поддерживать риск на минимальном уровне. Полностью исключить риск не получится, но это на.м и не нужно, так как без риска становится невозможно получение прибыли. Трейдер должен быть, как канатоходец: многие люди думают, что канатоходцев учат держать равновесие, но на салюм деле это не так. Вместо этого они тренируются жить в условиях отсутствия равновесия, а трейдер подобным образом должен научиться жить в условиях риска.

Трейдер должен быть, как канатоходец, они тренируются жить в условиях отсутствия равновесия, а трейдер подобным образом должен научиться жить в условиях риска.

Вышесказанное подводит нас к трем простым правилам, которые я часто называю «секретами трейдинга». На самом деле лучшее место, чтобы спрятать что-то - это открытое пространство, где каждый сможет увидеть. Вы часто видите эти вещи, но не осознаете их ценности, и это в полной мере относится к нашим трем простым правилам. Вы их уже знаете:

1. Коротко обрезайте убытки.

2. Давайте прибыли накапливаться.

3. Торгуйте избирательно.

Это соответствует трем стадиям, через которые проходит трейдер, хотя описывать их можно по-разному. В «Эволюции трейдера» (см. главу 2) эти стадии определяются как «ориентированность на жадность», «ориентированность на страх» и «ориентированность на риск». Эти три этапа можно связать с тремя правилами, так же как можно с ними связать и другой способ классификации трейдерского опыта: «эмоционатьный», «механический», «интуитивный». Но мы слишком забегаем вперед. Я убежден, что ни одна методика, не следующая этим трем простым правилам, не будет эффективной. Говоря это, отметим, что некоторые чисто механические подходы работают хорошо, но они работали бы еще лучше при г1рави.цьной селективности торговли (см. главу 25). И лишь

[Старт] [1] [ 2 ] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45]