Другие главные указатели продажи

1. Если вы останавливаете все убытки на уровне 7-8%, фиксируйте часть прибыли, когда цена поднимается на 25-30%. Совокупность прибыли по трем позициям даст вам 100% и более прибыли в год. Однако не продавайте на уровне 25-30% ни одного рыночного лидера с институциональной поддержкой, выросшего на 20% всего за одну, две или три недели после разворотной точки покупки на правильной базе. Такие акции могут ока-

6. Недостаточная относительная сила. Причиной продажи может быть недостаточная относительная сила цены. Подумайте о возможности продажи, когда рейтинг относительной силы цены акции упадет ниже 70.

7. Одинокий рейнджер. Подзпмайте о возможности продажи, если нет никакого подтверждения силы цены со стороны какой-либо дрзтой важной компании той же отрасли.

Прорыв поддержки

Прорыв поддержки происходит, когда акции закрывают неделю ниже линии долгосрочного тренда, а также других форм поддержки цены.

1. Пробита линия долгосрочного восходящего тренда. Продавайте, если акция закрывается в конце недели ниже линии главного долгосрочного восходящего тренда или пробивает ключевую область поддержки цены на высоком объеме. Линия восходящего тренда должна соединить по крайней мере три внутридневных или внутринедельных ценовых минимума, имевших место на протяжении ряда месяцев. Линии тренда, построенные на слишком коротком периоде времени, не годятся.

2. Самое большое однодневное падение цены. Если акция уже проделала значительный путь вверх и внезапно демонстрирует самое большое однодневное падение с начала движения, рассмотрите целесообразность продажи, если будет подтверждение со стороны других сигналов.

3. Снижающаяся цена/большой недельный объем. В некоторых случаях продавайте, если акция пробивается вниз на самом большом недельном объеме за предыдущие несколько лет.

4. Линия 200-дневной скользящей средней поворачивает вниз. Если после длительного подъема ценовая линия 200-дневной скользящей средней акции поворачивает вниз, подумайте о продаже акции. Кроме того, продавайте на новых максимумах, если акция имеет слабую базу, где большая часть активности цены приходится на нижнюю половину базы или ниже ценовой линии 200-дневной скользящей средней.

5. Положение ниже 10-недельной скользящей средней. Задумайтесь о продаже, если акция долго повышалась, а затем закрывается ниже своей 10-недельной скользящей средней и в течение многих недель живет ниже этой средней, не способная к оживлению.

заться вашими главными лидерами, и их следует держать для ползения потенциально большей прибыли.

2. Крупные инвесторы должны продавать, когда имеют покупателей, способных поглотить их акции. Следовательно, подумайте о продаже, если акция подскакивает вверх и затем появляются хорошие новости или крупная реклама (например, статья, представленная на обложке Business Week).

3. Когда всем становится очевидно, что акция поднимется еш;е выше, продавайте, потому что уже слишком поздно! Джек Дрейфус говорил: «Продавайте при чрезмерном оптимизме. Если все переполнены оптимизмом и носятся, пытаясь заставить каждого купить еще, это означает, что они полностью инвестированы. В этот момент все, что они могут делать, - это говорить. Они не могут больше толкать рынок вверх. Для этого нужна покупательная способность». Покупайте, когда вы напуганы до смерти, а другие не уверены; если же вы счастливы и довольны до смерти - продавайте.

4. Если процентное увеличение квартальной прибыли существенно замедляется на протяжении двзх кварталов подряд, почти всегда стоит продавать.

5. Не торопитесь продавать в ответ на плохие новости или слухи: они могут иметь временное влияние. Слухи иногда распускаются специально, чтобы напутать «мелкую рыбешку»- индивидуальных инвесторов - и заставить их продать свои акции.

6. Всегда учитесь на своих прошлых ошибках с продажей. Делайте собственный анализ, нанося на графики свои прошлые точки покупки и продажи. Тщательно изучайте свои ошибки и вырабатывайте дополнительные правила, чтобы избежать повторения тех ошибок, которые принесли вам чрезмерные убытки.

Когда проявлять терпение и держать акцию

с решением относительно того, когда продавать, тесно связано решение о том, когда сидеть и ждать. Ниже изложены некоторые соображения по этому поводу.

Покупайте акции роста, для которых вы можете спрогнозировать потенциальнзгю ценовзчо цель, основанную на оценках прибыли в течение следующего года или двух и возможного увеличения Р/Е со времени прорыва из первичной базы акции. Ваша цель состоит в том, чтобы купить лучшую акцию с лучшей прибылью точно в правильное время и терпеливо держать ее, пока не станет ясно, правы вы или нет. В некоторых случаях вам, вероятно, придется прождать 13 недель после покупки, прежде чем вы сможете заключить, что акция не сдвинулась с места и ее приобретение является ошибкой. Это, конечно, сработает только в том случае, если акция еще раньше не достигла вашей оборонительной

ЛИНИИ продажи с целью сокращения убытков. На быстро меняющемся рынке, таком как в 1999 г., акции технологических компаний, которые не двигались в течение нескольких недель, хотя рынок в целом поднимался все выше, могли быть проданы ранее, а деньги помещены в другие акции, прорывавшиеся из правильных баз с наилучшими фундаментальными показателями.

Когда на кону находятся ваши тяжело заработанные деньги, особенно важно обращать внимание на рынок в целом и следить за колонкой IBD «Общая картина» (The Big Picture), в которой анализирзчотся рьшочные индексы. Если вы делаете новые приобретения, когда рыночные индексы находятся в стадии сброса, прохождения вершины и начала изменения направления, вам будет опасно держать акции, которые вы купили. (Многие прорывы окажутся неудачными, и большинство акций понизится, поэтому следите за направлением движения рынка. Не спорьте со снижающимся рынком.)

Совершив новую покупку, отметьте красным цветом линию захцитной продажи на дневном или недельном графике точно на уровне цены, по которой вы продадите акцию и остановите ваш убыток (8% или менее под точкой покупки). В первые полтора-два года нового бычьего рьшка вам следует давать акциям именно столько пространства для движения вниз и держать, пока цена не достигнет линии продажи, и только потом продавать. В некоторых случаях линия продажи может быть поднята, но она должна находиться ниже минимума первой нормальной коррекции, последовавшей за вашей первоначальной покупкой. Если вы будете поднимать точку продажи с целью прекращения убытков, не придвигайте ее слишком близко к текущей цене. Это не даст вам вылететь с рьшка во время его незначительного и вполне нормального ослабления. Вам не следует продолжать следовать за акцией вверх, поднимая ордера стоп-лосс, потому что в этом случае вы рискуете оказаться вьщавленным с рьшка около минимума неизбежной естественной коррекции. Как только ваша акция поднимется на 15% или еще вьппе от покупной цены, вы можете начинать думать о цене, на которой (и следуя каким правилам) вы продадите акцию при ее движении вверх, чтобы зафиксировать прибыль.

Акциям, поднявшимся примерно на 20%, нельзя позволять понижаться до уровня убытка. Если вы покупаете акцию по 50 долл. и она взмьгоает к 60 долл. (-ь20%) или вьппе и вы не берете прибыль, когда она у вас в руках, неразумно позволить ей понизиться до 50 долл. или ниже и создать убыток. Вы можете растеряться, почувствовать себя смешным и не слишком умным из-за того, что купили акцию по 50 долл., видели, как она подскочила до 60 долл., и затем продали за 50-51 долл., но вы уже сделали ошибку, не взяв прибыль. Избегайте совершения второй ошибки, позволив прибыли превратиться в убыток. Помните: ваша главная цель состоит в том, чтобы удерживать убытки на минимальном уровне.