назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [ 88 ] [89] [90] [91] [92] [93]


88

MRK/Merck & Company Inc. (1996-2000, weekly)

Рис. 160 Индекс настроения советников и цена MRK, еженедельно

Индекс указывает почти все главные максимумы и минимумы. Это -хоронше новости. Плохие новости: он дает несколько неточных сигналов. Существует, по крайней мере, одна методика, чтобы избегать некоторых неточных сигналов, которая будет обсуждаться ниже.

Использование индекса

Допустим, что вы - долгосрочный игрок с Merck. Вы имеете акцию, но хотите заработать некоторый дополнительный доход, вьшисывая put- и call-опционы. Индекс настроения может оказаться весьма ценным: просто выписывайте put-опционы, когда менее, чем 25% советников настроены по-бычьи и продавайте call-опционы против вашей позиции, когда быкуют более, чем 75 процентов.

Возмошю, вы следите за акцией, которую хотите добавить к вашему портфелю. Единственный вопрос в вашей голове - когда будет наилучший момент для покупки. Зачем покупать акцию, когда большинство настроено по-бычьи, что наиболее часто является ненравильньм?. Просто ждите, когда еженедельный индекс упадет ниже 15% или ниже, и затем делайте вашу инвестицию. Учитывая механическую простоту методики, результаты действительно замечательны. Рис. 161 показывает стрелками точки покупок для Merck с 1993 до 2000. Хотя методика несовершенна, прекрасно видно, сколько стрелок обозначили идеальные точки входа для долгосрочного приобретения Merck (или, если вы имели акцию, точные моменты для выписки put-опционов).

Больше не надо метать дартс, а вместо этого вы можете прослеживать метателей дартса!



MRK/Merck & Company Inc. (1996-2000, weekly)

Рис. 161 MRK .еженедельно, и потенциальные моменты покупок

MSFT/Microsoft Corporation (1997-2000, weekly)

Рис. 162 Индекс настроения советников и MSFT, еженедельно

Любовная интрига Америки с Microsoft бьша омрачена в 20(Ю году правительственными действиями. Множество семей потеряли миллионы долларов благодаря судебному и бюрократическому лозунгу "Правительство здесь, чтобы помочь вам и оно решило, что наиболее успешный предприниматель в истории страны, должно бьггь, обманщик - как еще он мог преуспеть?" Достаточно интересно, однако, что наше правило "забыть про толпу" бьшо работающим. Индекс настроения стоял на 77 процентах за неделю до самого большого снижения



Глава It Л. Вильяме Иэмврвиив иивветщекого наетроош в втдвльивй бумага

в истории компании (см. Рис. 162). Действительно, большинство основных движений были ясно обозначены чрезмерньм бычьим или медвежьим настроением группы популярных советников.

И это - не новый феномен. Рассмотрим диаграмму Microsoft с 1992 до 1995 года на Рис. 163. Снова, та же самая модель чрезмерности была при деле. Рисунок показьгоает естественный цикл маятника, качаюшегося от точки, где каждый вфит, что тренд будет длиться, к точке, когда никто не вфит этому.

MSFT/Microsoft Corporation (1992-1996, weekly)

Рис. 163 Индекс настроения советников и MSFT, еженедельно

Спекуляция - это, в значительной степени, искусство делания того, что другие не делают, думая при этом, что они делают то, что должны делать.

Что делает советников чрезмерными быками или

медведями?

Движущая сила ршдекса - курс рьшка в любое данное время. Чем более сильньм и более длитшым является повьпнение, тем больше набычиваются советники. Только одна вещь делает этих людей бьжами: сильное рьшочное ралли. Только одна вещь заставляет их стать медведями: снижение. Истинно то, что тренд -ваш друг; точнее, ваш друг - это сила тренда, которая тожает этих советников в бычьи или медвежьи экстремальные значения.

Разве не пфвое правило трейдинга не бороться с трендом? Индекс

настроения помогает вам понять старую пословицу, которая гласит, что тренд является вашим другом до тех пор, пока не кончится".

Конец тренда - прибьшьная возможность, появляется тогда, когда слишком

Trend is your friend until tfie end.

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [ 88 ] [89] [90] [91] [92] [93]