На Рис. 114 показан проектировочный график недельньгх движений Доу Транспортного, сопровождаемый 39-недельной офсетной линией для определения номинальной 78-недельной проектировки. Цена пересекает офсетную линию сверху

Dow Jones Transportation Average with 39-Week Offset (April 1986-March 1988, weekly)

1100.00..................................................

1110.10

647.0

April 1986

March 1988

Рис. 114 DJIA с 39-недельной офсетной линией

вниз на уровне 873.24. Отмеряя от максимума 1,110.10 в августе 1987-го, мошю видеть, что индекс опустился на 236.86 пункта до момента пересечения. Таким образом, проектировка дает эквивапентное снижение ниже точки пересечения, или 636.38, округленно 636.4 пункта. Как показала жизнь, после падения на 40% от своего внутридневного максимума в августе 1987-го, до внутридневного минимума в декабре 87-го, Доу Транспортный достиг своего окончательного дна на уровне 647.0 внутри дня, то есть ошибка проектировки была всего лишь 1.7%.

Офсетные линии для некоторых номинальных циклов

Офсетные линии для недельных дневнъиси внутридневнъициквъис

npoeKjnupoeoKi

Давайте проделаем финальное упражнение с гфоектировками и посмотрим на недавнюю ценовую активность в ретроспективе до 1998 года. Это хорошее время дня представления таблицы из восьми основных номинальных циклов с эквивалентными офсетга.1ми линиями. Стоит заметить, что техника цикловых проектировок может быть использована на внутридневных диафаммах, например, на часовых фафиках индексов (в данном случае, 65 минут и, таким образом, будет точтю 6 внутридневных периодов каждый рабочий день рынка, или 30-ти минутные фафики, в точности с 13-тью периодами в каждом рьшочном дне). Таблица вьш1е, содержит список номинальных циклов вместе с полупериодными офсетными линиями, используемыми для генерации этими циклами проектировок.

Лредварительные и "подтвер?1фенные"проещиров1г

Перед тем, как провести анализ недавних фафиков Доу Индусфиального, давайте обсудим концепцию "подтверждения" проектировок. Обратите внимание, что в таблице выше, все полупериодные офсетные линии, за исключением недельных, содержат диапазон чисел номеров, а не одно число и номер. Например, офсетная линия для рьшочного дня, эквивалентная 10-недельному офсету, используемому для генерации 20-недельных проектировок, заключена между 48.4 и 55.3 рабочими днями. Предположим, вы используете офсет 48.4 и цены пресекают в любую сторону офсетную линию. Это составляет "предварительную" проектировку. Далее, предположим, что цены не пересекли офсетную линию, если она бьша сдвинута на другой конец диапазона, в нашем случае 55.3 дня. Только в том случае, когда цена оказалась выше всего диапазона офсетных литшй, такая проектировка рассматривается, как подтвержденная. До этого момента она остается предварительной.

Является обычным делом, когда проектировка вьшолняется одновременно с генерацией новой предварительной проектировки. Такие ситуации наиболее зафуднительны для техники цикловых проектировок. Тот факт, что проектировка достигнута, говорит нам, что цены могут тепфь развернуться назад и пойти в обратном направлешш. С другой стороны, поскольку новая "предварительная" проектировка сгенерирована, возможно, цены продолжат движение в том же направлении. Только факт "подтверждения" проектировки придает уверенности в том, что цены еще не готовы к разюроту.

Следует помнить, что ни один аспект техники проектировок не может обещать 100% аккуратности результатов. Однако, если проектировки подтверждены, доля успешных прогнозов значительно увеличивается. С другой стороны, до тех пор, пока последующая проектировка не подтверждена, остается вероятность, что формируется точка разворота, основывающаяся на факте достижения предьщущей проектировки.

Другим способом проверить подтверждение новой проектировки, еще до технического подтверждения (посредством пресечения всего диапазона офсетных линий), является проверка на предмет превосходства, крайних уровней предыдущей проектировки. Например, если существует номинальная 10-недельная проектировка вниз до 10,500 ± 100 пунктов для Доу Индустриального, и индекс падает до 10,500, то такая проектировка считается исполненной. Допустим, что одновременно с исполнением проектировки 10,500, генерируется предварительная номинальная 20-недельная проектировка до 9,800.

Если бы Доу упал бы ниже 10,400, то есть крайней границы цели 10-недельной номинальной проектировки, то появилось бы предположение о подтверждении поминальной 9,800-ой проектировки, даже если бы цены не подтвердили эту проектировку технически, то есть своим нахождением ниже всего возможного диапазона офсетных линий для 20-недельной номинальной проектировки. Потому что крайняя нижняя цель для номинальной 10-неделыюй была превзойдена и, по крайней мере, теоретически, должна существовать другая проектировка, "призывающая" цены идти еще ниже, чем крайние границы цели. По этой причине вы можете считать, что номинальная 20-недельная проектировка была подтверждена.

стример Промышленного индекса (ВоуФжднса

Давайте вернемся к Промышлешюму Доу (Dow Jones Industrials) с конца 1999 года до начала 2000-го, чтобы посмотреть, какие могли бы бьпъ проектировки. В этом анализе будем использовать ежедневный график (с календарными днями, то есть, оставляя места для суббот и воскресений), чтобы отличить его от анализа по недельной диаграмме композитного Доу, проведенного ранее. Таблица на стр. 174 показывает, что первыми пятью группами офсетных линий для календарного дневного графика будут 5, 10, 17.5-20,35-40 и 70-80 дней.

Рис. 115 начинает анализ с 35-дневного офсета для проектировки 10-недельного номинального цикла. Получается проектировка в 11,096.60. На рисунке не показано, но если использовать ббльщую длину офсета, а именно, 40-дневный, то проектировка указывала бы на уровень 11,543.2. Существует два способа определения проектировки, генерируемой пересечением офсетной линии 10-недельного номинального цикла ценою снизу вверх. Один способ заключается в использовании предварительной, генерируемой 35-дневной офсетной линией с корректировкой плюс-минус 10% от полного движения с предыдущего низа 9,884.20 до проектируемой вершины 11,096.60. 10% от этого полного движения (1,212.40 пунктов) будут 121.2. Следовательно, проектировка будет 11,096.60 ± 121.2 пункта.

Однако, существует другой более аккуратный способ определения проектировки. Вспомним, что только что было сказано, что более длинный офсет, 40-дневный, указьгеал на 11,543.2. Поскольку указаны две крайние проектировки.