назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [ 49 ] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93]


49

для субботы, воскресенья и праздников. Рис. 104 является примером диаграммы "календарного дня", оставляющей место для дней, когда рынок закрыт.

Проектировки номинальной цены и терминология

Хёрст постулировал, что существуют, так называемые, номинальные циклы в ценовых колебаниях рынка ценных бумаг, которые могут быть использованы для ценовых проектировок множества иьщексов и средних. Он идентифицировал пять основных "ношгаальных" циклов, которые необходимо анализировать на недельных графиках:

1) 10 недель 2) 20 недель 3) 40 недель 4) 78-80 недель 5) 4 года (200-220 недель).

Рассмотренный выше пример бьш 20-ти недельным циклом, и 10-ти недельной офсетной линией. Когда используются недельные графики, отсутствует необходимость рисовать различия между диаграммой "календарной недели" и "рьшочной недели", как это необходимо делать для дневных графиков. Действительно, недельные диаграммы представляются хорошим началом для изучения техники расчета ценовых проектировок. Существуют также и дневные циклы меньшие, чем номинальный 10-ти недельный. Это номинальный 10-дневный и 20-дпевный циклы, которые используют 5-ти и 10-ти дневные офсетные линии для генерации проектировок, а также 3540-дневный цикл. Далее, номинальный 70-80-дневный цикл есть то же самое, что и ношшальный 10-недельный цикл, а 140-160-дневный цикл - то же, что и номинальный 20-ти недельный цикл. Как вы можете видеть, анализ дневных и анализ недельных циклов пфекрываются, и всегда небезьштересно использовать оба варианта на одном и том же эквивалаггном периоде (например, 140-160 дней и 20 недель) для сравнения результатов. Они должны давать схожие результаты.

ТОсктвые термины и кщпции

В соответствии с терминологией, медиана является средней точкой любого бара, на столбцовой диафамме, используемой для представления цены анализируемого актива. Это просто среднее между вершиной и низом, отображаемых баром. Термин офсет относится к "линии тени", которая создается сдвигом основной линии, связывающей медианы, вперед по оси времени. Хорошим примером является офсетная линия на Рис. 103, которая сдвинута вперед на 10 недель - половину 20-недельного цикла.

Возможно, наиболее фудной концепцией является понятие номинальной проектировки. Но, обсуждаемые ранее, номинальные циклы, являются важной частью проектировочного арсенала. Словарь определяет слово "номинальный" как: "так называемый; являющийся таким, только по названию". Это точная формулировка термина, используемого в настоящем контексте. Она не означает, что конкретный анализируемый индекс или конкретная анализируемая бумага



обязательно имеют действительный цикл точно такой длины. Термин нолностью иснользуется как относительный. Проектировка номинального 10-дневного цикла не подразумевает, что рыночный подъем или падение остановится после достижения этой точки. В момент достижения или до него, проектировка 10-дневного цикла может запустить проектировку 20-дневного цикла, который в свою очередь, может запустить проектировку 5-недельного цикла и так далее. Подъем или падение должны окончательно остановиться, когда будут достигнуты все невьтолненные проектировки или, в свою очередь, когда невыполненная проектировка станет недействительной и не будет дальнейших проектировок в данном направлении.

ОХроектировщ при появлении щновъощтршулюв

Обычно, после того, как сделана проектировка цикла, не стоит назначать соответствующую ей временную цель. Цена является более важным индикатором, чем время, за исключением случая, когда согласованный временной цикл совпадает с проектировками вершин и низов. Существуют, однако, общие правила выбора приблизительных периодов времени наступления спроектированных вершин или низов. Правила базируются на длине номинальных циклов. Например, номинальный 20-дневный цикл, в идеале, состоит из 10-ти календарных дней вверх и 10-ти календарных дней вниз. Теоретически, проектировки наверх и для времени, и для цены, генерируются на полпути подъема. В обратном случае, проектировки вниз генерируются на полпути падения, также и для цены и для времени. В случае 20-дневного номинального цикла, любая проектировка наверх должна быть сделана, в теории, в районе 5-го дня от минимума предшествующего номинального 20-дневного цикла. Сделанная проектировка подразумевает, что предполагаемая цена должна быть достигнута примфно через 5 дней.

Другой способ, приводящий к тем же общим результатам, заключается в делении номинального цикла на четыре. Результат показывает общий пфиод времени с даты появления проектировки (текущая цена пересекает офсетную линию) до предполагаемого момента исполнения проектировки. Вот примф. Предположим, рьшок достигает дна 1 марта. Пять дней спустя, 6-го марта, появляется проектировка 20-дневного цикла. Поскольку цикл поднимался уже 5 дней, его идеальный путь - это дальнейший подъем до пика 20-дневного цикла, затем падение в течение 10-ти дней до нового дна. Таким образом, ценовая проектировка могла бы быть достигнута 11 -го марта.

Может использоваться также и альтернативное правило. Допустим, что проектировка 20-дневного номинального цикла была сгенерирована 3-го марта пфесечением офсетной линии снизу ввфх, после достижения дна 1-го марта. Вместо отсчета пяти дней от этого минимума, в альтфнативном варианте, пять дней отсчитываются от даты появления проектировки, то есть 3-го марта, что дает предполагаемую дату исполнения 8 марта или на три дня ранее пфвоначальных



предположений. Таким образом, вьшолнение проектировки можно предположить между 8 и 11 марта. Отметим, однако, что это всего лишь обшие правила и, как отмечалось ранее, цена более важна для прогнозирования циклов, чем время.

Проектировки в1шз аналогичны проектировкам вверх в обратном порядке. Для применения первого правила, чтобы установить предполагаемую дату исполнения проектировки, дни, безусловно, должны отсчитываться от предшествующей вершины, а не от ближайшего дна. Не лишним будет также повторить, что исполнение краткосрочной ценовой проектировки соответствует самым первейшим ожиданиям и не подразумевает прекращения подъема или падения. Мы можем прогнозировать прекращение подъема или падения только после того, как достигнуты все цетювые проектировки, а новые, в том же направлении, отсутствуют.

Применение проектировок рыночного цикла

Имея в виду все вьштесказанное, давайте перейдем к некоторым приложениям реального мира. Мы начнем не с самого известного индекса акций, а именно, композитного индекса Доу-Джонса (Dow Jones Composite Average). Он состоит из 30 бумаг Доу промышленного (Dow Industrials), 20-ти Доу транспортного (Dow Transports) и 15-ти Доу сервисного (Dow Utilities). Аналитики редко работают с этим графиком в реальном времени, но если техника успешно работает и на редко используемых индикаторах, она приобретает дополнительную ауру уважения. Мы помним, что существует 5 основных номинальных циклов для анализа ценовых проектировок на недельном графике. Давайте начнем с 10-недельной номинальной проектировки (офсет 5 недель), затем пройдем через 20-ти, 40-ка, 78-80-недельные и 4-летпие проектировочные графики.

Лример с %()мпоэитным индщом Фоу-Ол;тса

Давайте начнем с полного максимума в 1450,10, зарегистрированного 31 января 1994 года. (Все приводимые числа являются реально установленными внутридневными максимумами и минимумами). Между второй и третьей неделей после этого максимума, средняя цена за неделю, или медиана прорывает вниз 5-недельную офсетную линию, генфируя, тем самым, номинальную 10-недельную проектировку на уровне 1,362.50 ± 8.80 пунктов. Рис. 105 показывает яснее, как это происходит. Срединная лишя, связывающая медианы пфссекает вниз офсетную линию в точке 1,406.30. Она должна отмечать половину пути номинальной 10-недельной проектировки. Предьщущий максимум был 1,450.10, значит расстояние от вфшины до точки половины пути равно 43.8 пункта. Если это и есть полпути, то цена должна упасть еще на 43.8 пункта, чтобы достигнуть номинальную проектировку 10-недельного цикла. Это дает нам точку 1,362.50. Обратите внимание, что каждый раз для проектировки вы должны оставлять 10% на ошибку. В этом примере полное движение от вершины 1,450.10 до проектировки 1,362.50

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [ 49 ] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93]