На Рис. 90, 11 и 12 апреля показывают значение осциллятора выше +40, а затем закрьппе 12-го апреля ниже, чем закрьггис 11-го. Открытие следующего дня выше, чем минимум 12-го апреля, ио его низ ниже, чем низ 12-го. Все, что требовалось для ситала о сдежс с низким риском. Минимум дня закрытия с понижсьшем должен бьпъ вытянутым вит, иначе нет ничего необычьюго в ИСП0ЛНС1ШИ нервьгх двух требований: открытие выше минимума предыдущего дня, но минимум - не ниже его минимума. Это последнее требование часто не удовлетворяется для случая индикации сделки на покупку с низким риском. В таком случае, открытие бара, следующего за баром дня новьш1ешя, должно превосходить его максимум, и вершина этого следующего бара тоже должна быть выше его максимума.

Теп-Year Treasury Note Futures (February 1-April 20, 2000, daily)

96-24 97-16 96 06

log I15

Рис. 91 Ситалы TD REI для фьючерсов на 10-ти летние казначейские обязательства

Рис. 91 показывает фьючерсы на 10-ти летние казначейские обязательства (июнь 2000). В оба дня 10-го и 11-го февраля осциллятор был ниже -40.3акрьггие первого дня было ниже, чем открытие и закрытие предьщущего дня. Закрытие 11-го февраля было выше закрытия 10-го. В следуюнщй торговый день 12-го февраля, когда открытие было ниже, чем вершина предьщущего дня, но вершина 12-го вьпнс вершины 11-го, появился сигнал о сдежс с низким риском. Если бы открытие было выше максимума предьщущего дня, то существовал бы риск появления одно- или двухдневного ценового пика, следовательно, смягченное открытие, ниже, чем вершина предшествующего дня - более предпочтительный сигнал, хотя и не основной.

С середины февраля до конца марта существовало три потенциальные точки продажи. Но в каждом случае, после двухдневной подготовки, в которой закрытие с повышением, было продолжено закрытием с понижением и сравнивался уровень открытия с уровнем закрытия предьщущего дня, последующий день был

Глава 6. Т.ДвМарк Испвльэвванив всиилляторов для првдскаэавия твргввых ввэмвжнвствй

неспособен выдать сигнал (на рисунке помечено F), так как минимум не превзошел минимум предьщущего дня. Первая неделя апреля обеспечила точку продажи с низким риском, и этот сигнал не дал разворота в течение месяца. Одна попытка была сделана 13-го апреля, но закрьпт1е было выше, а значение осциллятора предьщущего дня было выше -40.

IBM/International Business Machines Corp. (March 1-May 15, 2000, daily)

Рис.92СиталыТОРЕ1для IBM

Рис. 92 показывает, что 14 и 15 марта модель закрытия с повышением или по1шжением для IBM сопроюждалась значением пятидневного осциллятора TD REI выше 4-40. Однако, следующий день не показал па;дения ниже минимума предыдущего дня. Это было случашюстъю, благодаря подьсму IBM. И модель продажи на вершине, а именно, два дня вьш1е 4-40, сначала закрытие с повышением, а затем с понижением, продолженные отщоьппем выше минимума предьщущего дня, в сопровождении понижающегося NfflHHMyMa, наконец, исполнилась.

Сигнал на покупку 18-го апреля не был совершенен, поскольку открытие в этот день было выше максимума предыдущего дня, что предполагало закрытие коротких позиций. Taioie агрессивные открытия часто сопровождшотся одею- или двухдневными откатами. Такая же модель произошла 3-го мая, по в обратном порядке, и на продажу. Однако, эта сдежа сработала несмотря на афсссивные продажи. Дпительность больше 6 дней отмечалась в любых попытках идентифицировать другой сигнал с низким риском.

TD DeMarker I™

TD DeMarker I это другой индикатор, разработанный и исследованный компанией Market Studies Inc, и предназначенный для обнаружения потенциального разворота рынка на основе значений перекупленности и перепроданности. Аналогично TD REI, DeMarker I делает различия между торговым

диапазоном и трендовым рынком и подтверждает основное направление или тренд рынка. В то время как, большинство общеупотребительных индикаторов используют экспоненциальный расчет и фокусируются только на дневном изменении цены от закрытия к закрытию, TD DeMarker I, подобно TD REI, арифметически сравнивает серии внутридневных минимумов и максимумов. Преимущество арифметического расчета внутридневной ценовой активности вместо экспоненциальных вычислений на основе последовательных цен закрытия проявляется в том, что индикатор не будет подвержен влиянию чуждых, не относящихся к рьшку факторов. Такие факторы могут искусственно влиять на цену закрытия рынка и, следовательно, загрязнять значения индикатора, до тех пор, пока актив не потеряет срок годности или его не выведут из листинга. Некоторые неожиданные, не относящиеся к рьшку события, могут вызвать раннее закрытие рьшка и, таким образом, влиять на значения индикатора. Например, убийство президента, отключение электричества или плохая погода и т.п. Поскольку эти индикаторы арифметические, влияние таких факторов будет Офаничено одним периодом времени, па которое рассчитан осциллятор. В то время как влияние на значение экспоненциальных индикаторов будет постоянным. Более того, поскольку исследования показывают, что нет ничего специфического или более надежного в сравнении последовательных цен закрытия, TD DeMarker выбрал вместо них, для своего расчета, сравнение минимальных и максимальных внутридневных цен.

На рэнджевых рьшках, большинство осцилляторов перекунлйшости и перепродашюсти определяют точки разворота. Однако, на фендовых рьшках также появляются преждевременные сигналы о перекупленности или перепроданности. Большинство обьршых рьшочных измфителей справляются с этим, применяя анализ дивергенции, или последовательно фавнивают нижние ценовые движения с совпадающим значением осциллятора на ожидаемом дне и вфхние ценовые подвижки с согласованным значением индикатора на возможной вершине. Этот тин анализа полезен, но ошибочен. Длительность - вот правдивый сигнал рьшочного разворота и когда он происходит в ситуации дивфгенции, это простое совпадение.

Точнее, длительность или количество времени, которое рьшок проводит в области пфекупленности или перепроданности, гораздо более важна, чем дивергенция. Например, появление стандартного периода из шести (или меньше) интервалов времени, обычно, различается для мягкого или умфенного периода перепродашости или перекупленности и периода, отмеченного чрезмерным или экстремальным значением для каждого из шести последовательных интфвалов времени. Экстремальные периоды дают нейтральное значение осциллятору. Затем, когда осциллятор возвращается в зону перекупленности или перепроданности, применяется аналогичный анализ. Другими словами, если осциллятор находится в зоне в течение шести периодов времени, то высока вероятность его совпадения с