Глава 5. Рыночный профиль и понимание языка рынка

(Робин MecjQ

ели вам приходилось когда-либо смотреть оперу на иностранном языке без i г-< субтитров, то вы знаете, что можно иметь более-менее адекватное

представление о ее содержании, на основании музыки и действий персонажей. Однако, гораздо большая ясность сюжета и того, что произойдет на сцене, была бы у вас, если вы понимаете то, что, в действительности, говорят действующие лица. Без субтитров вы субъективно навязываете свои склонности и оньтт происходящему на сцене. Но если бы вы знали язык или читали субтитры, вам была бы ясна внутренняя логика сценария и уровень субьекгивньЕХ навьжов, необходимых для понимания происходящего был бы значительно меньше.

Рьшочный профиль (Market Profile) пытается привнести внутреннюю логику в контекст рьшка. Это метод анализа, который начинается с понимания того факта, что сама но себе цена еще не несет информации участникам рьшка, подобно словам, могущим не иметь смысла вне контекста или синтаксиса. В то время как объем -есть интефальная часть прямого выражения рьшка, и понимание его даст вам понимание языка рьшка.

Рьшочный профиль был разработан Нигером Стидлмайером (Peter Steidlmayer), замечательным и осфоумным мыслителем. Он обнаружил естественное проявление рьшка (объем) и представил его таким способом (колоколообразная кривая), чтобы можно было читать объективную информацию, генерируемую рьшком.

Хотя фейдинг, по-видимому, является искусством, надежная методология торговли может мтшимизировать его субъективные элементы и максимизировать объективные. Множество участников рьшка делают это, рассмафивая множество факторов, внешних по отношению к самому рьпжу. А именно: стопы, длительность движения цены в заданном направлении, расписание торговли, когда можно торговать, например, только в первые два часа работы, и тому подобное. Все эти внешние факторы, улучшающие фейдинг, в большинстве своем, направлены на снижение субъективности. Но фейдеры должны использовать внутреннюю информацию, чтобы вьфаботать сфатегию входа и выхода и, чтобы выявить момент, когда реальный торговый потенциал проявит себя.

Изолируя внутреннюю информацию, технический анализ пытается построить ментальную консфукцию. Чтобы понять, что такое ментальная консфукция, необходимо рассмофеть, как работают шахматные гроссмейстеры.

Если вы покажете фоссмейстеру на одну секунду шахматную доску в любой момент ифы, он будет в состоянии реконсфуировать точную позицию каждой

фигуры. Однако, если вы покажете ему случайную комбинацию шахматньгс фигур (не игровую) так же на одну секунду, он не сможет произвести рекопструкцию. Почему? Потому что гроссмейстер понимает позицию каждой фигуры в терминах его ментальных конструкций. Случайная доска не укладывается ни в одну, из этих конструкций, поэтому он не может структурировать, то что он видит. Технический анализ - есть структурирование вашего юсприятия рьшка и распознавания моделей в том, что там происходит. Вы хотите видеть модели на рынке, аналогично тому, как фоссмсйстер видит модели в шахматной игре.

Vertical Bar Chart: MRK/Merck & Co., Inc. (November 1999-April 2000, daily)

-80 -76 -72 -68 -64 -60 56

2000

Рис. 54 Вертикальная столбцовая диафамма MRK, ежедневно

Самый фундаментальный аспект структурирования рынка заключается в способе представления информации. Только представьте, что вы торгуете на основе лишь тикерной ленты (ticker tape), вместо использования столбцовых фафиков (bar chart). Столбцовый фафик, на подобие Рис. 54, очевидно, облегчает распознавание важных рыночных моделей.

Способ представления должен выявлять сушествующие модели. Хорошим примером этого, является представление чисел или система счисления: вы когда-нибудь пробовали перемножить два римских числа?

CLVII X XVI или 157 х 16

Во времена римлян, умножение было нелегким делом, а сегодня десятилетний мальчишка может легко сделать это, благодаря лучшей системе представления чисел. Римские и арабские числа сообщают одинаковую информацию, но арабскими явно легче оперировать математически.

Рьшочный профиль использует (как показывает Рис. 55) альтернативное

представление информации как о горизонтальном, так и о вертикальном движении рынка, что дает полностью отличный набор моделей.

Horizontal and Vertical Chart: ALD/AUiedSignal Inc. (December 1999)

i2 1/2 «2 3/1 «2 1/* t2 1/1 i2

(1 7/t (1 З/Ъ 61 5/8 i1 1/2

&1 э/е

Ы 1/l 61 1/8 61

60 7/8 6D 3/4 60 E/8 iD 1/2 (0 3/1

60 /к

68 1/8 60

S9 7/B

Рис. 55 Горизонтальная и вертикальная диафамма ALD

Организация и представление данных не дает ничего полезного до тех пор, пока мы не пьттаемея идентифицировать некий феномен, лежащий в основании такого представления. На самом деле, существует основной рыночный пульс или фундаментальная модель, которая называется цикл равновесия и неравновесия (cycle of equilibrium and disequilibrium).

Цикл равновесия и неравновесия

Рыночный профиль измеряет горизонтальное движение рынка через его вертикальное движение. Назовем это "равновесие" через "неравновесие". Это соотгюшение является фундаментальным организующим принципом на рьпже. В зависимости от того, в какой части цикла равновесия/неравновесия находится рьшок, может меняться торговый стиль трейдера в целом. Рьшочный профиль может определить и когда рьшок собирается сдвршуться от равновесия к неравновесию, и насколько большим это движение может быть. Но сначала давайте определим несколько основных концепций. Итак, двумя базовыми концепциями рыночного профиля являются:

Рьшок - это аукцион и будет двигаться в направлении ценового диапазона, в котором спрос и предложение будут более или менее равны.

Рьшок имеет две фазы; вертикальная активность и горизонтальная активность. Рьшок двигается вертикально, когда спрос и предложение не равны или