TOM/Hilfiger Corp.

-Reversal-

Size; 3.6%

10 Column MA 20 Column MA

6.52

Рис. 28 Диафамма "крестаки-нолики" для ТОМ, размер ячейки 3.6%

После дна, достигнутого в октябре 1998 года (Рис. 28 точка А), ТОМ сильно поднялась и обе скользяшие средние повернулись в точке В в положительную сторону. Это весьма полезный признак, так как базис, который бумага только что

новый уровень. Торговый диапазон закрылся и начался новый тренд в направлении прорыва.

Вероятная длина продолжения этого нового тренда индицируется на диафамме "крестики-нолики" размером (длиной) предьщущей зоны консолидации. Такие долгие консолидации весьма прозрачны для идентификации, однако, существует много примеров, когда рыночные фенды не столь очевидны. В таких случаях, скользящие средние неоценимьг

(Распоэнаванш разворота cKgxbmvj,w(q>edHW(

Рис. 28 - Рис. 31 демонсфируют примеры разворота скользящих средних. Рис. 28 (Hilfiger Соф.) представляет собой диафамму одпоячеечного разворота, с размером ячейки в 3.6%. Поскольку использована логарифмическая шкала, развороты не являются логарифмическим эквивалентом 3.6 процентов. Логарифмическая шкала помогает избежать проблем, когда процетшге соотношения при падении и росте не равны количественно. Например, бумага закрылась в понедельник по $100, затем упала во вторник на 10%, а в среду опять поднялась на 10% и, таким образом, стала 99$. Что, очевидгю, отличается от $100 поь1едельпика. Поскольку многае пользователи не привыкли к логарифмам, развороты отображаются в процентах. Аналитики компании UST Securities Соф. определили размер ячеек для каждой бумаги, что бы аккуратно Офажать ее фсйдинговые характеристики. Более волатильные бумаги фсбуют больше элементов для правильного отображения их торговых моделей.

прорвала, был не велик. Поворот обеих скользящих средних прогаозирует начало большего подъема, чем можно было бы ожидать на основе модели, сформировавшейся в районе дна. В точке С произошло разрушение второстепенной вершины, недостаточное, однако, чтобы продлиться в дальнейших продажах. Эта модель меняется в точке D, где обе скользящие средние поворачивают вниз. Сигнал к продажам остается для этой акции действительным в течение всего года, поскольку цена падает до $9.

JNJ/Johnson & Johnson

- Reversal -

Size: 2.4%

#of Boxes: 1

10 Column MA 20 Column MA

138.8

.. 109.5

86.4

68.1

53.8

42.4

33.4

Рис. 29 Диафамма "крестаки-нолики" для JNJ, размер ячейки 2.4%

NYT/New York Times Co.

ж«. -j.

Both averages tiave turned down. Sell.

VI....................

Traditional breakout point. H

Stiort term retracements

bottom rigfit on top of tfie rising J"" A

10 column moving average. ~

F Botfi moving averages fiave turned up. Buy.

Both moving averages trending up.

10 Column MA 20 Column MA

Рис. 30 Диафамма для NYT. В точках С и D - обе скользящие средние повернули вниз, продавать. G - обе средние повернули вверх, покупать. Н -традиционный прорыв

Точка Е на Рис. 28, где акция подскакивает к падающим скользящим

средним, подтверждает нисходящий тренд и предоставляет дополнительный шанс держателям продать ее, трейдерам - возможность открыть короткую позицию или купить огщионы put.

Предшествующий пример демонстрирует, возможно, наиболее ценное преимущество использования технического анализа: он предостерегает вас от удерживания акций-неудачников. Существует природная тяга у инвесторов держать бумаги до тех пор, пока они не вернутся к цене покупки или к, недавно установленной, вершине. В этом примере, если сделка не приносит денег на участке от В до D, то никакого подскока после точки D не будет. Такая техника дисциплинирует инвестора и помогает выйти из сделки.

Рис. 29 (Johnson & Johnson) представляет собой одноячеечную диафамму с размером ячейки 2.4%. После достижения дна в октябре 1997-го, бумага демонсфирует сигнал на покупку (точка А), так как цена вырывается из небольшой зоны консолидации, одновременно с поворотом наверх обеих скользящих федних. Этот сигнал остается в силе до начала 2000 года (точка В). В этой точке скользящие средние поворачивают вниз, и при этом, краткосрочная скользящая средняя падает ниже долгосрочной, а цена падает ниже главной поддержки (точки С и D). Нет никаких причин для удерживания этой бумаги. (Помните, что существует офомная разница ме>кцу хорошей компанией и хорошими акциями).

Рис. 30 (New York Times) начинается сильным повышающимся фендом (точка А). В начале 1998 года, бумага резко падает (точка В). Падение проникает сквозь краткосрочную поддержку и повьш]ающиеся скользящие средние. Подъем захлебывается (в точке С) на уровне скользящих средних, которые теперь повернули вниз. Это отличные точки для продажи.

В точке D, обе скользящие средние повернули вниз и вскоре после этого бумага резко упала. Затем процесс развернулся в обратную сторону, когда сильный подъем превысил обе средние, после достижения ими дна, сделавшего их плоскими (точки Е и F). В точке G обе средние повернули наверх, сигнализируя о необходимости покупки, причем это произошло немного раньше, чем появился фадиционный сигнал покупки на прорьгее (точка Н).

Рис. 31 (SchluiTiberger) начинается в конце сильного повьш]ающегося фенда (точка А). Однако, потом бумага дрейфует вниз и падает ниже обеих скользящих средних. Обе линии поворачивают вниз в точке В. Ралли в точке С, которое показьгеает краткосрочный прорьге, поднимающийся въше обеих средних является бычьей ловушкой.

Чтобы избежать этой ловушки, необходимо дождаться подтвфждения от долгосрочной скользящей средней. В этом примере, 20-колоночная средняя не поворачивает наверх и падение, начавшееся в точке В, продолжается почти весь 1998 год. В точке D появляется еще одна бычья ловушка, которую следует избегать тем же манером, что и в точке С. Наконец, в точке Е цена остается въше скользящих средних достаточно долго, что заставляет их повернуть наверх. Как и на Рис. 30 этот