Глава 3. Применение скользящих средних на диаграммах

крестики-нолики"

Хеннет Way эр

Скользящие средние являются широко раснространенным способом сглаживания данных для выявления скрытого тренда. Однако, несмотря на их повсеместность на столбцовых гистофаммах (bar chart.s), их использование на диаграммах "крестики-нолики" (point and figure cliarts) не нашло широкого применения, хотя эти диафаммы известны с конца 19-го века. Посфоение диафамм "крестики-нолики", которые офажают изменение цены и его направление безотносительно к объему и времени, значителыю отличается от посфосния столбцовых гистофамм. В столбцовых (и свечных) фафиках горизопгальная шкала отображает время. Таким образом, для дневного интервала, ьювая точка рисуется каждый день. В "крестиках-ноликах" не все дни отображаются одинаково. В некоторые дни, отдельная бумага может претерпевать высокую активность, а в другие навевать скуку на маркет-мейкеров и специалистов.

"Крестики-нолики" офажают тот факт, что торговля в некоторые дни существенно более важна, чем в другие. Оригинальный метод посфосния "крестиков-ноликов", называемый "одноячеечные диафаммы разворота" (one-box reversal charts) является наилучшим отражением дневной торговой активности. Поскольку этот метод использует внутридневные ценовые движения, то в активный день может быть построено множество диаграмм. Напротив, в периоды затишья или малоактивной торговли, диаграмма может оставаться нетронутой неделями. Это означает, что скользящие средние "крестиков-ноликов" не подвергаются влиянию неактивных торговых дней и, следовательно, имеют меньше зигзагов.

Компьютеры, в общем случае, сделали более доступными посфоение фафиков и технических шгдикаторов. К несчастью, профаммисты разработали профаммное обеспечение, использующее поля данных офаничсушой ширины, в то время как аккуратное посфоение "крестиков-ноликов" фсбует полей данных переменной длинны для того, чтобы офажать увеличившуюся волатильность активных торговых дней. Это послужило причиной не совсем верного посфоения "крестиков-ноликов" во многих профаммньос пакетах. Более того, более сложные фсбования к исходной информации, привели к падению популярности этих диафамм. Кроме того, для "крестиков-ноликов" неотъемлемым является получение внуфидневных данньос. Подобно использованию цены открытия на фафиках японских свечей, которое дает больше информации о торговом дне, чем простые

столбцовые гистофаммы, применение внутридневной информации на диафаммах "крестики-нолики", позволяет более ясно понять работу сил спроса и предложения. При этом "крестики-нолики" быстро отражают увеличение торговой волатильности, которое затем, немедленно отражается в скользящих средних, позволяя инвесторам быстрее выявлять торговые возможности.

Описание диаграмм "крестики-нолики"

Диафаммы "крестики-нолики", изобретенные в 1880-х годах, стали популярными лишь в 1920-х благодаря тому, что несколько управляющих пулами применили их к своему большому успеху. (В "старое плохое время" торговли акциями в 1920-х, пулом было объединение фуппы инвесторов, для торговли на рьшке. Само по себе это было неплохо, но способы ведения ими операций заставили регулирующие органы ввести "правило тика вниз" (down-tick rule)" для прекращения манипуляции ценами со стороны беспринципных пулов). Сейчас, когда экран компьютера отображает горы информации, трудно поверить, что тикерная машина (ticker tape machine) осуществила революцию в торговле акциями. Используя телефафную технологию, тикерная лента позволила трейдерам и инвесторам следить за собственными инвестициями не ожидая вечерних газет и не находясь в торговом зале биржи. Новый источник информации значительно увеличил ряды инвесторов.

Множество инвестиционных пулов стали мастерами в "приукрашивании" (painting) тикерной ленты - то есть выгалкивангш отдельной бумаги наверх таким образом, чтобы убедить остальных инвесторов, что "умные" деньги нашли нового победителя. Конечно, такое практиковалось вблизи завершения долгого бычьего рьшка, давшего множеству инвесторов заработать и ослабившего их осторожность. В любом случае, инвесторы торговали акциями как в лихорадке (пиковый объем 1929 года оставался рекордным на протяжен™ почти сорока лет) и "крестики-нолики" стали весьма популярны потому, что трейдеры поверили, что используя внутридневную информацию, они смогут лучше следить за действиями операторов пулов.

Основы построения диаграмм

Давайте предположим, что акции Sears закрылись вчера по $40. Простейшей формой построения диафаммы "крестики-нолики" для этой бумаги будет использование ячейки размером в 1$ и создание одноячеечной диафаммы разворота. Размер ячейки в 1$ подразумевает запись каждого движения величиной в 1 доллар. Диафамма одноячеечного разворота подразумевает использование всех

" Это правило сводится к следующему. Если клиент помещает распоряжение о продаже без покрытия, то оно, прцця в операционный зал биржи, должно быть зарегистрировано именно как распоряжение о продаже без покрытия. Брокеру в операционном зале запрещено его выполнять до тех пор, пока будет тик вниз, то есть цена падает, (прим. перев.)

поворотов цены. Итак, для обозначения того, что бумага закрылась вчера по 40$, разместим "X" чуть выше горизонтальной линии, обозначающей 40$:

Попробуем исследовать в качестве примеров оживленный день и тоскливый день. В скучный день Sears открывается но $40.50 и поднимется до $40.875 перед тем, как упасть и закрыться но $39.50. Диаграмма имеет размер ячейки $ 1 и поэтому мы ждали когда цена станет 41 или 39 долларов, чтобы поставить новый X. Следовательно, в конце тоскливого дня наша диаграмма не изменилась.

В оживленный день. Sears также открывается но $40.50. К полудню он достигает $41 и продолжает подниматься до $42.125. В конце дня он падает до $39.

Два X вьпие начальньис 40$ отражают подъем цены до 42. В этой точке акция начала падать. Мы помним, что размер ячейки равен $ 1, поэтому для падения до $41 надо поставить еще один X. Поскольку на линии $4] уже есть один X, необходимо его сдвинуть на одну позицию (колонку) вправо. Крестики, отражающие падение цены до $40 и $39 могут быть размещены в той же колонке. Если на следующий день бумага откроется по $40, упадет до $39, опять поднимется до $40, снова упадет до $39 и закроется по $41, то диаграмма будет выглядеть так:

X

XX X

ххххх

в настоящий момент вы, возможно, спросите, почему диаграмма заполняется только X, а не комбинацией X и О. Дело в том, что О используются для отображения падающей цены в нисходящих колонках трехъячеечньис диаграмм разворота (three-box reversal charts), которые были изобретены для упрощения традиционного метода. На одноячеечной диаграмме разворота первое значение в новой колонке может бьпъ началом значительного ценового движения, а может и не бьпъ (как например первый шаг наверх от $39 в примере вьш1е). Посему никто не может бьпъ уверенньм, что новая колонка будет колонкой вверх или вниз, мы