назад Оглавление вперед


[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [ 106 ] [107] [108]


106

изображенной на нем фигуры можно различить волну, внешним видом чрезвычайно напоминающую всю эту фигуру в целом.

Тому, что раньше считалось случайным, беспорядочным движением, теперь с помощью Теории Хаоса можно найти научное объяснение. Многочисленные общие черты Теорий волн и хаоса дополнительно подтверждают применимость первой к области изменения цен акций и фьючерсов, ранее считавшейся случайной и беспорядочной.

Ограничения ценовой а1аивности

Анализ рынка на основе Теории волн Эллиота приводит исследователя к конкретным заключениям, основанным не на эмоциях или мнении о поведении рынка, а на тщательном и беспристрастном изучении этого поведения. Прогнозы составляются на базе наиболее вероятного исхода; в основу кладется исторический прецедент. Должным образом применяемая Теория волн может обеспечить аналитика кратко- и долгосрочными прогнозами рынка, порой очень точными.

АНАЛИЗ: исследование долгосрочных данных

Даже поверхностный обзор графика данных за двести лет (см. Рисунок 2) выявляет один очень важный факт. Начало периода длительного повышения, продолжающегося уже как минимум 200 лет не может совпадать с началом имеющихся в нашем распоряжении рядов долгосрочных данных Вы помните, что Теория волн описывает естест венные динамические процессы; социальное раз

42413

витие находит свое отражение в ее законах вне зависимости от того, зафиксировано оно документально или нет. Логично допустить, что начало регистрации изменения цен не совпадает с началом периода их многовекового повышения.

Определение точки исторического минимума рядов долгосрочных данных

Начало фиксации данных исследуемого графика относится к 1789 году. Очевидно, страна была заселена и развивалась и до этого момента, следовательно, экономическая активность, хоть и не зафиксированная, имела место и ранее. С первого взгляда можно определить, что рынок в течение первых нескольких десятилетий, отображенных на графике, характеризовался отсутствием четко различимого направления движения. Тренд (Импульсная волна) таким образом не начинается. Согласно Теории волн, тренд должен начинаться с импульса - направленной волны изменений, которую последующая волна не может свести на нет. Как видно из графика, рынок двигался в неопределенном направлении до начала XIX века, ознаменовавшегося повышением. Эта более чем 20-летняя фаза консолидации, вероятно, волна Коррекции, которой предшествовала Импульсная (трендовая) волна.

Тщательно исследуя данный график многочисленными и сложными методами Теории Волн Эллиота, я пришел к заключению, что оптимальная точка начала этого более чем двухсотлетнего повышения цен находится на уровне 0,30 (т.е. 30 центов). По всей вероятности, рынок находился на этом уровне в году 1765 плюс-минус 10 лет. К подобному заключению меня привели следующие рассуждения:

59874

8103

1097 148

20.1

2.71

.368

1в«7

1ввв J

----

"I--1в74

Самое длительное и последовательное п

1вышение

У-1

г 1*40 1«Э2

кОвОК В истории

i«eo

Консолидация в направлении

1тра

17ва *

ПЕРВОЕ В ПОВЫШЕНИЕ П .......... .1

ТОРСЕ ТРЕТ ОВЫШЕНИЕ ПОВ

Э1ШЕНИЕ

Рисунок 2 о GH,„„ Neely

Время



1. в течение последних двухсот с лишним лет экономика США (судя по средним фондового рынка) переживает период резкого подъема (приблизительно на 100 000%, считая от официально зарегистрированного минимума на уровне примерно в 2,51 в 1789 году). Этот факт заставляет предполагать, что весь этот период времени рынок акций США трендовый (идет импульсная волна). Согласно Р. Н. Эллиоту, одна из волн Импульса должна быть Растянутой (одна из повышательных фаз должна быть значительно длиннее других). С 1789 года такой Растянутой волны не было (см. Рисунок 2): второй и третий периоды повышения цен примерно равны, а первый - намного короче. Это ключевое соображение. Если начавшийся в 1700-х гг. рост цен по своей природе импульсный, одна из повышательных фаз должна быть значительно длиннее остальных. Следовательно, необходимо допустить, что многовековой экономический подъем, предположительно начавшийся одновременно с колонизацией Северной Америки, еще не закончен.

2. Большой центральный сегмент (второе повышение - с 1860 по 1929 гг.) более чем двухсотлетнего роста цен представляет собой волну Коррекции. Одна из характеристик Импульса - фаза ускорения (acceleration phase), наблюдаемая обычно вблизи центра самой длинной волны. Очевидно, что повышение 1860-1929 гг. данной характеристикой не обладает: в районе его центра наблюдается консолидация, а не ускорение (см. Рисунок 2), т.е. видимая картина прямо противоположна ожидаемой. В Импульсных волнах подобная ситуация недопустима.

3. Согласно имеющейся документации, повышение цен 1940-1960 гг. самое длительное и устой-

чивое за последние 200 лет (см. Рисунок 2). Увеличение темпа ускорения (rate of acceleration) после длительного периода относительно медленных изменений цен является прекрасным индикатором развития Растянутой волны. Веским аргументом в защиту предположения, что в 1949 году началась Растянутая волна, является постепенное увеличение объема при постоянном росте котировок, продолжавшееся в течение последних сорока лет. Как правило, увеличение объема наблюдается вблизи центра Растянутой волны, особенно если это Растянутая третья.

4. Основная линия тренда может помочь в идентификации Коррективных фигур одинакового Порядка (т.е. фигур в пределах одной и той же конфигурации Эллиота). На рассматриваемом графике данных (см. Рисунок 4) эта линия тренда пройдет через точки минимума 1860 и 1932 гг. Очевидно, что начавшаяся в 1835 году Плоская фигура (с Неудавшейся с-волной) завершилась в 1860 г. Эта Плоская фигура, как и большинство Коррекций, состоит из трех сегментов, вполне типичных для волн ее типа. По уровню сложности она значительно превосходит резкую, почти вертикальную волну падения цен 1929-1932 гг., а значит, не может быть связана с ней напрямую. Если бы между двумя образующими линию тренда точками минимума была какая-то связь, коррективная фаза после 1929 года была бы более длительной и сложной, чем на самом деле. Сам Эллиот трактовал волну изменений цен в период с 1929 до 1949 года как 21-летшою коррективную фазу (Треугольник в терминологии Эллиота -см. Рисунок 4). Включение этого Треугольника в волновую структуру графика прекрасно согласуется с общей схемой и подкрепляет связь между двумя коррективными фазами, расположенными

Dew L(n)

442413 » 59874 " 8103 • 1097 148 • 20.1 » 2.71 .368 "

................J

1 176

1НА (1) 5-1835

ВОЛНА (II) 1835-1949

ВОЛНА (III) 1949-2020-2060

Рисунок 3 о Glenn Neely



вдоль основной линии тренда (т. е. между 25-летней Плоской и 21-летним Треугольником).

Долгосрочный волновой счет

Аналитическими методами мне удалось определить, что точка "начала" рынка акций США, по всей вероятности, находилась на уровне 30 центов и приходилась на 1765 год (плюс-минус 10 лет)! Это дало мне возможность установить для ряда этих исторических данных долгосрочный волновой счет (см. Рисунок 3), а именно:

волна (I) с 1765 г. по 1835 г. волна (II) с 1835 г. по 1949 г. волна (III) с 1949 г. по 2020-2060 гг.

О каждой из вышеперечисленных волн более подробно рассказано ниже:

1. Начавшись году примерно в 1765-м на уровне 30 центов, волна длилась до 1835 года и имела ясно различимый сейчас импульсный характер. Растянутой была ее первая фаза (см. Рисунок 4). Символ первой волны Суперцикла (цифру (I)) следует поместить в точке максимума 1835 года.

2. Как сказано выше, с 1835 до 1860 гг. на рынке наблюдалась волна Плоской Коррекции - часть второй волны Суперцикла. По всей вероятности, повышение цен в период с 1860 по 1929 гг. также носило коррективный характер. Если бы оно было Импульсным, минимум 1860 г. был бы концом второй волны Суперцикла, но так как повышение 1860-1929 гг. коррективное, оно также представляет собой лишь часть второй волны Суперцикла (см. Рисунок 4).

Когда вторая волна содержит в себе коррективную повышательную фазу такой величины (1860- 1929), второе повышение должно быть одной из разновидностей Подвижных коррекций. Самой распространенной разновидностью Подвижных Коррекций является Двойная Тройка, которая обычно завершается Неограничивающим Треугольником (Elliott Waves in Motion, стр. 5-30 и 10-8). Это наблюдение прекрасно объясняет наличие описанного Эллиотом 21-летнего Треугольника в период 1929-1949 гг. - Треугольника, завершающего 115-летнюю коррективную фазу, которой оканчивается вторая волна Суперцикла, начавшаяся в 1835 г. (см. Рисунок 4).

3. Волна (III) началась в 1949 г. и еще не завершена. Сильные постэффекты второй волны - подвижной Коррекции - практически гарантируют, что третья волна рассматриваемого многовекового повышения будет самой длинной (Растянутой). Обычно уровень сложности третьей Растянутой волны превышает соответствующие показатели первой и пятой волн Импульса, и по мере развития третьей волны в ее пределах можно различить меньшую 5-волновую конфигурацию (импульс меньших размеров). Первая и вторая волны этого меньшего Импульса обычно имитируют (копируют) форму первой и второй волны большего Импульса (в данном случае первая большая волна началась приблизительно в 1765 г., а вторая большая волна закончилась в 1949 г.). Проведя эту идею в жизнь, мы можем сделать прогноз: поведение рынка, начиная с 1949 г. и до некоторого момента в будущем, будет похоже на поведение рынка в период с 1765 по 1949 гг. (см. Рисунок 4).

Волны (I) и (II)

Суперцикла

1аканчиваться 1>еугольником

рии незадо/ го максиму ла

Плоская волна, -завершилась в 1880 г.

длилась 25 лет и была частью волны (II)

Поведение рынка в этот период должно имитировать поведение рь па в период (I) и (II) Суперцикла и летним

Подвижная Корре((ция * длившввся 115 1949 году 21-,

Двойная завершившаяся в Треугольна сом

ройка,

0,30 $, 1765 г. - предпо/ агаемые координаты (цена и время) начала mi оговекового повышения

[Старт] [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [ 106 ] [107] [108]